一季度我國電力需求高位回落。由07年度的14.42%下滑到了13.04%，主要是從緊貨幣政策下第二產(chǎn)業(yè)用電需求有所回落所致，另一方面雪災也對一季度的用電需求有所抑制。用電結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。城鄉(xiāng)居民用電需求增長加快，同比增長19.68%，第二產(chǎn)業(yè)用電回落明顯。城鄉(xiāng)居民用電需求增長快速主要是受春節(jié)和雪災的影響。第二產(chǎn)業(yè)用電回落受雪災影響和從緊貨幣政策影響所致。

　　一季度，全國電源建設新增生產(chǎn)能力（正式投產(chǎn)）1246.04萬千瓦。其中水電99.08萬千瓦，火電1062.91萬千瓦，風電74.15萬千瓦。和去年同期相比，全國新機投產(chǎn)減少67萬千瓦。預計2008年全國將新投產(chǎn)發(fā)電設備9000萬千瓦左右，扣除發(fā)改委下達2008年關(guān)停小火電機組目標1300萬千瓦。

　　08年利用小時數(shù)有望小幅回升。從09年開始，隨著裝機容量增速的下滑，利用小時數(shù)將明顯回升。

　　一季度，電煤價格繼續(xù)高位上漲。2007年全國電煤價格平均上漲35-40元/噸、漲幅超過了10%。08年度煤炭產(chǎn)需銜接會簽訂的煤炭合同平均價格上漲35-45元/噸，部分地區(qū)甚至超過了70元/噸。最近，據(jù)電力企業(yè)反映，山西、陜西、河南、山東、四川、安徽、江蘇、遼寧、內(nèi)蒙古、河北、甘肅、貴州、湖南和云南等省區(qū)都接到煤炭企業(yè)書面或口頭通知，要求上調(diào)電煤價格。據(jù)不完全統(tǒng)計，煤炭企業(yè)要求漲價基本都在30-50元之間，甚至更高。電煤價格持續(xù)高位上漲已經(jīng)超出了電力企業(yè)的承受能力。07年以來平均電煤價格累計漲幅已經(jīng)超過100元。

　　我們預計2008年中國煤炭市場處于供需偏緊的局面。首先是國際原油價格節(jié)節(jié)攀升使得作為替代品的原煤需求維持高位，國際煤價大大高于國內(nèi)煤價封住了我國煤炭價格的下調(diào)空間；其次，國內(nèi)電煤運輸瓶頸將加劇局部地區(qū)煤炭供應緊張局面。因此，我們認為08年電煤價格將維持高位。