近期，股市經(jīng)過大跌洗禮之后，個股逐漸回歸真實價值，但潞安環(huán)能(601699行情,股吧)仍能以近60元價位穩(wěn)坐煤炭板塊第一高價A股席位，讓投資者不得不刮目相看。

　　近期相關(guān)部門出臺的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)保監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，無疑又給潞安環(huán)能的發(fā)展增加了籌碼。因為按此規(guī)定，一大批不環(huán)保的企業(yè)可能被限制發(fā)展。

　　春節(jié)過后，本報記者就此走近山西，走近標(biāo)以“環(huán)能”字眼的潞安環(huán)能。

　　解析一

　　得益于國際煤炭需求旺盛

　　在潞安環(huán)能的公告中，常躍入眼簾的是整合重組之類的字眼。

　　潞安環(huán)能的證券代表王會波告訴本報記者，母公司山西潞安集團(tuán)將繼續(xù)資源整合，隨著屯留煤礦和潞寧煤礦股權(quán)收購進(jìn)入尾聲，潞安環(huán)能的資源儲備又有了新突破。等2008年屯留煤礦的產(chǎn)能和效益并入財報后，潞安環(huán)能的利潤表現(xiàn)會更好更出色。

　　其實，潞安環(huán)能2007年的突破遠(yuǎn)非資源整合這一項。潞安環(huán)能總經(jīng)理賈恩立在對2007年工作簡要回顧中就指出，潞安環(huán)能2007年安全生產(chǎn)好，經(jīng)營質(zhì)效好，發(fā)展后勁強(qiáng)，呈現(xiàn)出前所未有良好發(fā)展勢頭。

　　潞安環(huán)能07年的飛速崛起決非偶然，中國乃至世界快速增長的煤炭需求無疑是最重要的因素。眾所周知，無論是滿足內(nèi)需，還是用于出口，中國長期以來都是一個煤炭供應(yīng)大國。與石油相比，煤炭因其價格相對低廉，儲量也更豐富的特點(diǎn)而廣為世界各國青睞。在巴西、印度、越南、中國等大力發(fā)展工業(yè)化的國家尋求更廣泛地使用煤炭的機(jī)遇面前，眾多煤炭企業(yè)找到了強(qiáng)有力的業(yè)績支撐。

　　可單就煤炭出口與進(jìn)口量相比，中國此前一直都是出口量居多。如今，時過境遷。隨著中國自身經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展需要和工業(yè)化進(jìn)程的逐步推進(jìn)，中國國內(nèi)煤炭的需求量也在逐步提高，就在去年上半年，中國煤炭進(jìn)口量已經(jīng)首次超過了出口量。

　　需求雖然飛速增長，可世界多個煤炭供應(yīng)大國卻因不同原因逐漸減少了對外供應(yīng)。據(jù)《華爾街日報》報道，今年1月中旬開始，澳大利亞的大型煤礦遭受水災(zāi)，對亞洲市場的煤炭出口因此大幅下滑；南非電力短缺，停電時有發(fā)生，為滿足本國不斷增長的電煤需求，大幅削減了對歐洲的煤炭出口；煤炭出口大國俄羅斯，因鐵路運(yùn)力的不足，煤炭出口供應(yīng)愈加捉襟見肘。

　　就在全球煤炭供不應(yīng)求的背景下，中國今年1月中旬開始的冰雪天氣和電力短缺進(jìn)一步加劇了這種困境。有專家表示，煤炭價格至少到2009年年底都可能會保持在高位，甚至?xí)�一路上漲。目前燃煤發(fā)電約占全球發(fā)電總量的40%。雖然煤炭是溫室氣體的主要來源，但它在世界能源供應(yīng)中的占比仍在不斷加大。即使世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，煤炭價格也會維持在高位。

　　安信證券的一份煤炭行業(yè)分析報告也指出，受整個煤炭行業(yè)的消費(fèi)旺季以及全國性大雪的影響，煤炭價格在短期內(nèi)將出現(xiàn)快速的上漲形式。而隨著運(yùn)輸瓶頸的限制和下游鋼鐵行業(yè)的需求拉動，煤炭價格也有著進(jìn)一步的上漲空間。

　　潞安環(huán)能董秘洪強(qiáng)對2008年煤炭行業(yè)前景也表示十分樂觀。中國煤炭企業(yè)2008年勢必繼續(xù)幸福的春天。

　　解析二

　　噴吹煤國家標(biāo)準(zhǔn)以潞安為尺度

　　當(dāng)然，光有大行業(yè)的景氣是不夠的，俗話說：“沒有金剛鉆，不攬瓷器活”。潞安環(huán)能之所以被普遍看好，除了良好的業(yè)績和成長潛力，其特殊的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也是其中的一個原因。

　　受益于整個行業(yè)的持續(xù)景氣，潞安環(huán)能的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在逐步優(yōu)化，公司煤炭價格也呈現(xiàn)出持續(xù)上漲且上漲幅度高于同類煤炭上市公司的態(tài)勢。究其主要原因在于，潞安環(huán)能已經(jīng)成功解決了煙煤不能用于高爐噴吹這一技術(shù)難題，高爐噴吹煤生產(chǎn)比重得以大幅度提升。2006年，潞安環(huán)能高爐噴吹煤產(chǎn)量為551萬噸，較2005年277萬噸增加274萬噸，增幅高達(dá)98.9%。

　　據(jù)潞安環(huán)能一位人士介紹，作為我國最大的高爐噴煤生產(chǎn)商，潞安環(huán)能07年高爐噴煤的銷量已超過700萬公噸，同比增長30%，而未來幾年高爐噴吹煤炭比重將會繼續(xù)增加。

　　某煤炭行業(yè)研究員接受記者采訪時指出，“因為噴吹煤在鋼鐵冶煉過程中，可以部分替代焦炭參與冶煉高爐還原反應(yīng)，達(dá)到降低使用焦炭比例的效果，在主要耗能環(huán)節(jié)加大噴煤比例，已成為當(dāng)前鋼鐵企業(yè)節(jié)能減排、節(jié)約成本的有效手段之一�！�

　　“在鋼鐵行業(yè)景氣持續(xù)高位以及煙煤噴吹仍然較無煙煤噴吹具有比價優(yōu)勢的情況下，高爐噴吹煤炭價格未來將會呈現(xiàn)繼續(xù)上漲的態(tài)勢，這將繼續(xù)提高潞安環(huán)能的綜合銷售價格�！痹撗芯繂T說。

　　據(jù)了解，從整個行業(yè)來看，高爐噴煤市場供應(yīng)比較分散，較高的利潤率吸引了眾多的中小煤炭生產(chǎn)企業(yè)，而需求卻主要集中于大型鋼鐵生產(chǎn)廠，因為只有這些企業(yè)才擁有熔煉高爐噴煤的設(shè)備。因此，大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)更愿意選擇規(guī)模較大的煤炭生產(chǎn)商為其提供穩(wěn)定充足的煤炭供應(yīng)，并希望建立起長期合作關(guān)系。

　　一位潞安環(huán)能的員工自豪地說：“國家的標(biāo)準(zhǔn)都是以潞安噴吹煤的標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)制定的。寶鋼、武鋼、鞍鋼、邯鋼、濟(jì)鋼等國內(nèi)大型鋼鐵廠都要以潞安噴吹煤標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計和改進(jìn)高爐�？梢哉f他們已經(jīng)離不開潞安的噴吹煤了，沒有潞安的噴吹煤他們的高爐就要鬧肚子了！”

　　解析三

　　資源整合后儲備擴(kuò)大

　　就在生產(chǎn)的高爐噴吹煤在國內(nèi)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷時，潞安環(huán)能并沒有停下拓展的腳步。隨著先后收購余吾煤業(yè)股權(quán)和增資控股潞寧煤業(yè)，潞安環(huán)能的煤炭資源儲備逐步擴(kuò)大。而上述兩家煤企所包含的屯留礦和潞寧礦也都帶來新的驚喜。

　　潞安環(huán)能總經(jīng)理賈恩立也指出了潞安環(huán)能在資源整合與礦井整合工作取得的新進(jìn)展。他表示：通過增資重組潞寧煤業(yè)公司，加快推進(jìn)了寧武地區(qū)1260萬噸礦區(qū)建設(shè)；整合了武鄉(xiāng)溫莊煤礦、襄垣上莊煤礦，全面加快進(jìn)入武夏礦區(qū)步伐，企業(yè)的發(fā)展后勁進(jìn)一步增強(qiáng)；在完成了屯留礦收購前的評估、審計、驗資，變資產(chǎn)收購為股權(quán)收購，注冊成立屯留余吾煤業(yè)公司，屯留礦收購步伐也有所加快。

　　據(jù)潞安環(huán)能證券代表王會波介紹，屯留礦設(shè)計生產(chǎn)能力為600萬噸/年，一期設(shè)計產(chǎn)能和二期設(shè)計產(chǎn)能分別為270萬公噸和330萬公噸。從2007年5月12日正式投產(chǎn)開始計算，屯留礦2007年內(nèi)生產(chǎn)煤炭應(yīng)在200萬噸左右，而2008年可以達(dá)到300萬噸；二期300萬噸生產(chǎn)能力也有望在2008年形成。

　　中銀國際分析認(rèn)為，屯留礦最終年產(chǎn)能將有望達(dá)到800萬至1000萬公噸。2007年至2009年，潞安環(huán)能因屯留礦年產(chǎn)能帶來的年均復(fù)合增長率將達(dá)到13.4%。

　　另外，潞安環(huán)能出資控股整合的山西省襄垣縣上莊煤礦、山西省武鄉(xiāng)縣溫莊聯(lián)營煤礦、武鄉(xiāng)縣永紅煤礦將會增加公司權(quán)益產(chǎn)量50萬噸左右。綜合來看，公司2007年-2009年煤炭產(chǎn)量有望分別達(dá)到2100萬噸、2400萬噸、2700萬噸。

　　解析四

　　集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入可期

　　潞安環(huán)能資源儲備的一路高歌猛進(jìn)與其控股股東潞安集團(tuán)的支持是分不開的。

　　作為全國512家國家重點(diǎn)企業(yè)、山西省五大煤炭集團(tuán)之一的潞安集團(tuán)旗下唯一的融資平臺，潞安礦業(yè)集團(tuán)董事長兼總經(jīng)理，同時也是潞安環(huán)能的董事長任潤厚曾多次表示，根據(jù)同業(yè)競爭的原則，潞安集x團(tuán)的煤炭和焦化產(chǎn)業(yè)將逐步注入潞安環(huán)能。很多行業(yè)研究員也均看好潞安集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入潞安環(huán)能的預(yù)期。

　　近年來，在全國資源整合加速的背景下以及山西省政府的扶持下，集團(tuán)通過整合收購、授權(quán)經(jīng)營和新建等方式又先后擁有了慈林山煤業(yè)公司、郭莊煤礦、潞寧煤礦、司馬煤礦和高河能源等煤礦生產(chǎn)企業(yè)和在建煤炭生產(chǎn)企業(yè)。

　　據(jù)記者了解，集團(tuán)現(xiàn)有以及在建煤礦總產(chǎn)能為1,000萬噸左右�，F(xiàn)有煤礦中，規(guī)模較大為郭莊礦，核定生產(chǎn)能力為120萬噸/年，開采年限為35年；慈林山煤礦，核定生產(chǎn)能力71萬噸，可開采年限為50年；潞寧礦，核定生產(chǎn)能力60萬噸，可開采年限50年。在建的大型煤礦則主要包括：司馬礦，煤炭儲量為9,650萬噸，設(shè)計生產(chǎn)能力150萬噸，可采年限38年，于2004年底開工建設(shè)，預(yù)計2007年建成投產(chǎn)；高河礦，設(shè)計生產(chǎn)能力為600萬噸/年，資源儲量3.2億噸，可采年限35年，預(yù)計于2009年底完工。

　　另外，潞安集團(tuán)已經(jīng)與新疆自治區(qū)政府“實施新疆煤炭資源綜合發(fā)” 簽訂了框架協(xié)議。據(jù)了解，潞安集團(tuán)將采取增資擴(kuò)股方式控股哈密煤業(yè)集團(tuán)，在準(zhǔn)東地區(qū)建設(shè)新型能源化工基地，開發(fā)煤電、煤化工、煤制油產(chǎn)業(yè)，力爭到2015年在新疆投資總額達(dá)到460億元。隨著集團(tuán)進(jìn)入新疆開發(fā)資源，集團(tuán)未來資源以及產(chǎn)能擴(kuò)張前景非常廣闊。

來源：證券日報