受回歸A股消息刺激，昨天，國(guó)內(nèi)第二大煤炭企業(yè)中國(guó)中煤能源股份公司（下稱中煤能源）股價(jià)跳空至15港元高開(kāi)，以14.98港元收盤，全天漲2.743%。

　　國(guó)內(nèi)最大煤炭企業(yè)中國(guó)神華能源股份公司（下稱中國(guó)神華）和第二大煤企中煤能源的回歸，將促進(jìn)我國(guó)煤炭行業(yè)向煤炭深加工及國(guó)際化方向發(fā)展。

　　最近，港股煤炭板塊價(jià)格漲勢(shì)較猛。國(guó)內(nèi)最大煤炭企業(yè)中國(guó)神華能源股份公司自7月2日公告即將回歸A股后，股價(jià)由前一天收盤價(jià)27.3港元，升至昨天的31.5港元，12個(gè)交易日漲幅達(dá)到15.3%。

　　按中國(guó)神華的公告，發(fā)行價(jià)格根據(jù)A股發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)情況，通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)的方式或中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意的其他定價(jià)方式確定。

　　雖然發(fā)行A股將主要考慮A股市場(chǎng)狀況確定發(fā)行價(jià)格，但H股股價(jià)也將是重要參考因素。中信證券煤炭分析師王野認(rèn)為，一般A股發(fā)行定價(jià)會(huì)參考港股價(jià)格，較多的是在其上市前20日平均價(jià)的基礎(chǔ)上打九折。

　　預(yù)計(jì)中國(guó)神華、中煤能源回歸A股的時(shí)間在年底�，F(xiàn)在還很難測(cè)算屆時(shí)股價(jià)。

　　僅以中國(guó)神華和中煤能源公告回歸前一交易日收盤價(jià)簡(jiǎn)單計(jì)算的話，中國(guó)最大的兩個(gè)煤炭企業(yè)回歸募集資金或超700億元。

　　從回歸公告看，中國(guó)神華和中煤能源代表著通過(guò)融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的兩種不同模式。

　　中煤能源公告透露，募集資金用于鄂爾多斯300萬(wàn)噸二甲醚及配套工程，黑龍江60萬(wàn)噸烯烴及配套工程，山西30萬(wàn)噸焦?fàn)t煤氣制甲醇，以及河北旭陽(yáng)200萬(wàn)噸焦化二期工程和煤矸石利用項(xiàng)目。前兩個(gè)項(xiàng)目，屬于新型煤化工，是煤炭深加工路線，即從過(guò)去較單一的采煤或用于發(fā)電、生產(chǎn)焦炭，轉(zhuǎn)變?yōu)槊禾可罴庸�。在這個(gè)過(guò)程中，煤炭附加值大幅提升，即能增加煤企盈利能力，又提高了煤炭?jī)r(jià)格下跌時(shí)的生存能力。另外，焦?fàn)t煤氣制甲醇和煤矸石利用項(xiàng)目利用“廢物”，提高了收益，也是今后煤炭發(fā)展的方向。

　　與中煤能源縱深路線不同，從中國(guó)神華公告來(lái)看，中國(guó)神華募集超500億元，主要用于收購(gòu)國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)。雖然中國(guó)神華未提及收購(gòu)何種資產(chǎn)，據(jù)估計(jì)，其近期戰(zhàn)略的最大特點(diǎn)很可能是擴(kuò)大資源占有量，進(jìn)一步拓展、延伸其礦、電、路、港四大領(lǐng)域，是一個(gè)業(yè)務(wù)種類的擴(kuò)大。當(dāng)然，這并不是說(shuō)中國(guó)神華將來(lái)不涉足煤炭深加工，實(shí)際上，其母公司神華集團(tuán)也有大規(guī)模的煤化工項(xiàng)目。

　　無(wú)論是縱向發(fā)展深加工，還是橫向擴(kuò)大資源量，回歸A股都將推動(dòng)中國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，都將給中國(guó)煤炭行業(yè)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。

來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)