2006年12月27日，國家發(fā)改委首次摒棄延續(xù)了50年之久的煤炭訂貨會形式，組織召開的煤炭產(chǎn)運需視頻會議，指導(dǎo)全國煤炭、電力企業(yè)實現(xiàn)真正的市場交易。此舉被業(yè)內(nèi)外興奮地解讀為“計劃經(jīng)濟徹底退出歷史舞臺”，被外電稱為“中國最后一個計劃經(jīng)濟的恐龍”走向終結(jié)。中國的煤炭交易從此進入市場定價的新時代。

　　煤炭市場定價對石化行業(yè)所屬熱電廠和以煤炭為原料的化肥生產(chǎn)單位的影響，取決于市場定價后煤炭價格的走勢。

2007年煤價真能“摁住牛頭吃水”？

　　對于2007年煤炭價格的走勢，業(yè)內(nèi)專家多空雙方各執(zhí)一詞。國家發(fā)改委在2006年8月29日發(fā)布的分析報告稱：2005年以來，國家實施宏觀調(diào)控政策成效逐漸顯現(xiàn)，高能耗產(chǎn)業(yè)超常增長的勢頭得到遏制，煤炭消費需求增速趨緩，而煤炭固定資產(chǎn)投資增速過快，在建項目規(guī)模在8億噸左右。因此，發(fā)改委認為目前市場需求增幅趨緩與產(chǎn)能快速增長的矛盾日益突出。如不采取果斷措施，國內(nèi)市場將出現(xiàn)供大于求的局面。

　　上述“宏觀調(diào)控”說成為近期看空人士的主要依據(jù)。那么，2007年宏觀調(diào)控的“有形之手”與市場定價的“無形之手”“掰腕”真能摁下煤價的“牛頭”讓他喝水？筆者以為結(jié)論是否定的。具體而言，有以下幾個方面的因素支持煤炭價格走高。

　　第一，宏觀調(diào)控將保持經(jīng)濟適度高速增長，煤炭消費需求持續(xù)旺盛。2005年開始的宏觀調(diào)控目的不是要經(jīng)濟硬著陸，而是以科學發(fā)展觀指導(dǎo)，使國民經(jīng)濟更加健康地可持續(xù)發(fā)展。2007年是十一五實施第二年，經(jīng)濟和投資都將有較快增長。因此預(yù)計2007年GDP增速雖會低于2006年11%左右的增速，但仍可能達到約10%的高增速。在供給方面，雖然煤炭在建項目規(guī)模在8億噸左右，但這部分供給在發(fā)改委卓有成效的調(diào)控下得到有效控制將逐漸釋放，不會集中給市場造成沖擊。出于安全等因素的考慮，國家將關(guān)停16類煤礦，可為在建項目騰出部分市場份額。在需求方面，由于2006年下半年以來鋼鐵、有色金屬、水泥、電解鋁等高耗能行業(yè)普遍處于景氣回升之中，加之我國已進入重化工階段，煤炭消費需求將持續(xù)旺盛。同時，“煤轉(zhuǎn)油”項目將成為潛在的新增需求。據(jù)瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟學家陶冬近期的測算，僅以國家發(fā)改委已備案的29個“煤轉(zhuǎn)油”市場項目，2007年下半年一旦大規(guī)模開展，將每年需要煤炭總計1.6億噸，相當于目前我國煤炭年消費量的5.5%。綜合供需因素，2007年煤炭供求基本達到平衡。

　　第二，構(gòu)建合諧社會，政策導(dǎo)向要求能源價格應(yīng)充分反映稀缺性。12月11日，全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任陳清泰在全國經(jīng)濟工作會議上表示：中國長期維持高消耗、低效率、高污染的增長方式，重要的原因是生產(chǎn)要素低價格政策和環(huán)境監(jiān)管不到位。由于人為的扭曲，能源環(huán)境壓力沒有充分轉(zhuǎn)變成價格信號，未能成為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的經(jīng)濟驅(qū)動力，抑制了市場調(diào)節(jié)功能。為實現(xiàn)十一五規(guī)劃對能源、環(huán)境提出的目標，政府要以強大的市場力量吸引或者逼迫市場主體選擇節(jié)能環(huán)保的發(fā)展模式。通過市場作用使各個市場主體與國家節(jié)能環(huán)保的目標相一致，建立起全社會的節(jié)能環(huán)保機制。就在此前一天，發(fā)改委副主任畢井泉在全國物價局長會議上表示2007年要深化資源環(huán)境價格政策，并提到要完善煤炭成本構(gòu)成。

　　早在2006年4月召開的國務(wù)院常務(wù)會議就確定了以山西為試點試行煤炭可持續(xù)發(fā)展政策。隨后國務(wù)院批復(fù)在山西、內(nèi)蒙古等8個煤炭主產(chǎn)省區(qū)進行煤炭資源有償使用制度改革試點。業(yè)內(nèi)人士認為，2007年將開始征收資補償費，建立礦區(qū)生態(tài)環(huán)境補償機制、煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)基金等，按照山西省試點政策，將增加噸煤成本近70元。同時為提高煤礦工人工資收入，穩(wěn)定煤礦職工隊伍構(gòu)建和諧社會，2006年7月勞動社會保障部等聯(lián)合發(fā)文要求提高井下煤礦崗位津貼。據(jù)估算平均噸煤增加10元左右。煤炭成本的剛性增長，使用權(quán)煤價上漲不可避免。

　　第三，煤電雙軌制松綁，電煤恢復(fù)性上漲。“2007年全國煤炭產(chǎn)運需銜接視頻會議”國家發(fā)改委照令煤炭供需雙方根據(jù)市場供求關(guān)系確定煤炭價格，從而完全放開了對電煤價格長達13年的限制。

　　我國的煤炭價格經(jīng)歷了一段逐漸放開的過程。1993年，我國對煤炭價格實行部分市場化，但政府對國有大型電廠的電煤價格仍進行控制，以確保涉及千家萬戶的電價穩(wěn)定，從而形成了電煤價格與市場煤價并存的煤炭價格雙軌制。

　　2004年，為緩解電煤價格與市場煤價之間的價差，我國制定了“以2004年9月底實際結(jié)算的含稅車板價為基礎(chǔ)，在8%的幅度內(nèi)，由供需雙方協(xié)商確定”的電煤價格漲幅上限控制規(guī)定。2006年，這一漲幅限制被取消，但政府仍嚴密監(jiān)控電煤價格，并建立電煤價格應(yīng)急機制，遇電煤價格顯著上漲將采取臨時干預(yù)措施。

    2006年我國煤炭總需求約23.25億噸，其中電煤約14億噸。目前，電煤價格比市場煤價每噸低近百元，由于國家實行煤電聯(lián)動機制，煤電雙方將不必為爭利潤這“一棵草”而“頂牛”。因此電煤價格將呈現(xiàn)逐步的恢復(fù)性上漲并最終與市場價并軌，此乃是大勢所趨。

熱電化肥多管齊下突出重圍

　　對大型石化企業(yè)所屬以煤炭為原料的熱電和化肥生產(chǎn)單位而言，煤炭價格的上漲都具有增加成本的負面影響。要消除煤炭價格上漲的負面影響，不妨多管齊下突出煤價“重圍”。

　　一、整合資源，爭取市場份額。石化行業(yè)系統(tǒng)內(nèi)的熱電廠基本都是以供熱為主的自備電廠，分散在全國各地，與各地方政府和電力部門協(xié)調(diào)困難。如果不能以合理價格上網(wǎng)向社會售電，則煤價上漲的成本要100%在企業(yè)內(nèi)部消化，企業(yè)就難以擺脫“兩頭受擠”的困境。大型石化企業(yè)即是用電大戶，同時又是發(fā)電大戶。建議企業(yè)對系統(tǒng)內(nèi)熱電廠進行全面整合，爭取將企業(yè)發(fā)電總量納入國家電源項目建設(shè)規(guī)劃，同時與地方政府和相關(guān)部門的關(guān)系，獲取相應(yīng)的市場配額。

　　二、積極技改，發(fā)展再生能源和清潔機組發(fā)電，爭取優(yōu)價優(yōu)先上網(wǎng)售電。目前部分大型石化企業(yè)內(nèi)各電廠單機都是10萬千瓦以下的小火電機組，能耗高。國家發(fā)改委能源局正在制定的《關(guān)于加快關(guān)停小火電機組的意見》，制定的五大政策之一就是“改進發(fā)電調(diào)度方式，優(yōu)先調(diào)度可再生能源、高效、清潔機組發(fā)電；鼓勵有條件的小火電機組改造為秸桿發(fā)電等”。因此，石化企業(yè)應(yīng)大力推進技術(shù)改造，一方面要“上大壓小”要爭盡力獲取規(guī)模效益，大幅度降低標煤耗，提高競價上網(wǎng)的競爭力。另一方面，可充分利用上述政策將現(xiàn)有小機組改造成秸桿發(fā)電的可再生能源，獲得優(yōu)先上網(wǎng)售電等優(yōu)惠政策。此外，還可以考慮充分利用國家和地方政府優(yōu)惠政策，依地利參與水電開發(fā)。

　　三、以化肥原料油改煤為突破口，發(fā)展煤化工產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。根據(jù)中國石油化學工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2006年11月全國尿素月均價格為1755元/噸，較上年周期略高。目前國內(nèi)60%以上的氮肥企業(yè)為煤頭氮肥，并且多數(shù)為中小氮肥企業(yè)。如果未來煤價上揚，化肥價有望獲得高位支撐。但是由于糧食消費缺乏彈性，加之國家三農(nóng)政策和保持社會穩(wěn)定的要求，氮肥行業(yè)只能傳導(dǎo)成本而不能期望價格飚升。

　　根據(jù)“入世”承諾，2006年底我國化肥流通向外資放開。根據(jù)發(fā)改委規(guī)劃，化肥用氣價格改革逐漸展開。我國化肥行業(yè)其他諸如限價、電價優(yōu)惠、運輸優(yōu)惠等相關(guān)政策也將最終取消。同時中外合資的年產(chǎn)80萬噸甚至100萬噸的幾個大化肥將在今明兩年陸續(xù)建成投產(chǎn)，將進一步加劇化肥行業(yè)的競爭。

　　據(jù)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2006年前11個月我國氮肥行業(yè)的利潤率為6.63%。這還是在一系列成本優(yōu)惠政策下取得的。據(jù)不完全統(tǒng)計，如果取消成本優(yōu)惠國內(nèi)氮肥企業(yè)噸尿素成本上漲約200-300元。如果這塊成本不能轉(zhuǎn)嫁到價格上漲中，我國氮肥行業(yè)盈利水平將大打折扣。

　　最近，中國石化獨資興建的安慶石化化肥原料油改煤工程已成功投產(chǎn)。中國石化已基本吸收掌握了殼牌粉煤技術(shù)。值得注意的是12月18日《中國證券報》刊登消息：國家發(fā)改委公布的信息顯示，由神華集團與上海華誼集團合資建設(shè)的“內(nèi)蒙古包頭神華煤化工有限公司60萬噸/年煤經(jīng)甲醇制烯烴項目”獲批。這是我國具有自主知識產(chǎn)權(quán)、居國際領(lǐng)先地位創(chuàng)新技術(shù)，已完成5千噸及工業(yè)化試驗。發(fā)改委有關(guān)負責人認為，該項目建成投產(chǎn)后，我國將實現(xiàn)煤經(jīng)甲醇制烯烴大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化。如果同樣每噸煤經(jīng)氣化生產(chǎn)尿素市場價不足2000元/噸，生產(chǎn)甲醇售價則在每噸3800元/噸左右，而制成聚乙烯或聚丙烯則售價高達12000元/噸上下，其中利潤之差可謂天壤之別。因此，石化企業(yè)還可以化肥
油改煤成功投產(chǎn)為突破口，推進煤化工產(chǎn)業(yè)，適當壓縮尿素產(chǎn)量，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，提升企業(yè)效益。

　　四、創(chuàng)新物流，開拓第三利潤源。首先，鑒于礦產(chǎn)資源的稀缺性，建議在國內(nèi)大型優(yōu)質(zhì)煤炭公司IPO時進行戰(zhàn)略參股，以掌控資源，保證供應(yīng)。其次，由于我國經(jīng)濟進入前所未有的可持續(xù)發(fā)展階段，礦產(chǎn)資源將充分體現(xiàn)其內(nèi)在價值，在未來數(shù)年內(nèi)獲得合理定價，建議學習國外跨國石油公司先進經(jīng)驗，開展戰(zhàn)略采購，以中、長期合同鎖定價格和資源。再次，根據(jù)馬克思政治經(jīng)濟學商品價格受供求關(guān)系的影響，價格圍繞價值上下波動的原理，市場經(jīng)濟條件下的商品價格呈周期性變化。建議根據(jù)市場價格變化趨勢建立主要原材料的動態(tài)庫存，如果電煤最終與市場價格接軌，在今年上漲20元/噸的基礎(chǔ)上另加20元/噸財務(wù)及其它費用的情況下，還有近60元/噸的價差，如果全系統(tǒng)庫存1000萬噸，則可增效6億元。

　　此外，鑒于我國金融業(yè)的迅速發(fā)展，期貨市場先有了長足進步，預(yù)期煤炭作為重要的戰(zhàn)略資源，未來2-3年國家可能推出煤炭期貨。建議大型石化企業(yè)成立專門機構(gòu)研究期貨交易，創(chuàng)新采購模式，搶占市場先機。

中國石化新聞網(wǎng)