先后與山西漳山發(fā)電有限責(zé)任公司、徐州華潤(rùn)電力有限公司、華潤(rùn)電力（常熟）有限公司等六家企業(yè)簽訂電廠煙氣脫硫工程承包合同，總價(jià)達(dá)10.7億元，已成為業(yè)內(nèi)執(zhí)行脫硫項(xiàng)目最多、總合同金額最大的脫硫企業(yè)，一躍成為新興的煙氣脫硫領(lǐng)域龍頭老大。事實(shí)上，該公司1999年上市時(shí)，煙氣脫硫只是公司掌握的一項(xiàng)專有技術(shù)，脫硫項(xiàng)目也僅是其融資投入六個(gè)項(xiàng)目中的一個(gè)小項(xiàng)目而已，水處理則是當(dāng)時(shí)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過(guò)三年發(fā)展，公司產(chǎn)業(yè)戲劇性的從水處理轉(zhuǎn)變成了煙氣脫硫，從一個(gè)小小的技術(shù)項(xiàng)目做成一個(gè)潛力巨大的脫硫產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)值得探究，也值得正處于轉(zhuǎn)型熱潮中的上市公司借鑒。
    水處理難以支撐上市公司業(yè)績(jī)
    凱迪電力1998年的銷售收入不足1.5億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)是火電廠的潔凈水處理及環(huán)保技術(shù)服務(wù)工程承包，由于沒(méi)有上市，且股本小，投資回報(bào)良好，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較小。1999年9月，凱迪電力一上市，立即感受到市場(chǎng)的巨大壓力，特別是良好業(yè)績(jī)支撐及成長(zhǎng)性壓力。
    自創(chuàng)立一直擔(dān)任公司高管的曹維垣董秘認(rèn)為，上市后公司決策層很快認(rèn)識(shí)到光靠原來(lái)的水處理業(yè)務(wù)已很難維持良好業(yè)績(jī)。公司當(dāng)初的主要業(yè)務(wù)是火電廠潔凈水處理業(yè)務(wù)，可是，電廠每個(gè)項(xiàng)目中的水處理投入一般不超過(guò)1000萬(wàn)元，作為沒(méi)有上市的小公司主業(yè)尚可，要為上市公司提供業(yè)績(jī)支撐就很難，因?yàn)樗�處理難以繼續(xù)做大，畢竟水處理在電廠投資中只占很小的份額，且毛利率較低。于是，公司決策層開(kāi)始考慮轉(zhuǎn)型，把公司的發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)定于從做水處理項(xiàng)目到做工程承包轉(zhuǎn)換。
    垃圾發(fā)電工程是一個(gè)選擇。只可惜國(guó)家相關(guān)部門一直沒(méi)有相應(yīng)的補(bǔ)貼、減稅等政策出臺(tái)，公司上市融資原計(jì)劃投入1.2億元建設(shè)的北京門頭溝垃圾發(fā)電廠也不敢投，公司擔(dān)心一旦投下去，可能會(huì)騎虎難下。
    另一個(gè)方向就是把上市時(shí)僅作為一個(gè)技術(shù)項(xiàng)目投資的煙氣脫硫項(xiàng)目做大。凱迪電力一位負(fù)責(zé)人分析說(shuō)，當(dāng)時(shí)逐步積累了一些承攬火電廠工程的經(jīng)驗(yàn)，在承攬火電廠的水處理項(xiàng)目時(shí)看到了脫硫產(chǎn)業(yè)的巨大前景以及市場(chǎng)空白，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有公司涉足，只有幾家國(guó)外公司開(kāi)始做一些試點(diǎn)工程，正是這一選擇，才有了今天凱迪電力巨大的脫硫產(chǎn)業(yè)。
    技術(shù)和人才是成就脫硫產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵
    凱迪電力2002年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.53億元，其中煙氣脫硫及潔凈煤燃燒工程的貢獻(xiàn)率超過(guò)80%，而1998年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入僅1.43億元，且沒(méi)有一分錢為脫硫收入�？梢哉f(shuō)，經(jīng)過(guò)三年的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，脫硫產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，公司正在執(zhí)行和談判的脫硫項(xiàng)目超過(guò)20個(gè)，在國(guó)內(nèi)火電廠煙氣脫硫領(lǐng)域，無(wú)論從合同金額還是項(xiàng)目技術(shù)含量，凱迪電力都已處于領(lǐng)先地位。
    “技術(shù)和人才是成就脫硫產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵”，公司董秘曹維垣總結(jié)說(shuō)。他介紹，公司創(chuàng)立時(shí)科技人員已經(jīng)逐步掌握并擁有了初級(jí)的“煙氣脫硫技術(shù)”；上市時(shí)利用近5000萬(wàn)元募集資金投向“煙氣脫硫技術(shù)開(kāi)發(fā)”；為了掌握國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，公司又采取與國(guó)際大公司合作方式，最終全面掌握了干法和濕法脫硫技術(shù)，并以此為核心技術(shù)，全面介入國(guó)內(nèi)電廠煙氣脫硫市場(chǎng)。
    實(shí)際上，分析凱迪電力的煙氣脫硫產(chǎn)業(yè)發(fā)展可以看出，公司走了一條適合自身快速壯大的產(chǎn)業(yè)化、規(guī)�；�發(fā)展之路：從掌握一項(xiàng)初級(jí)脫硫技術(shù)，到利用募集資金加快、加深脫硫技術(shù)開(kāi)發(fā)，最終實(shí)現(xiàn)向脫硫工程總承包的角色轉(zhuǎn)換，成為擁有核心技術(shù)、熟練的項(xiàng)目管理人員、主要從事脫硫產(chǎn)業(yè)的一家工程承包類型的專業(yè)化大公司。
    談及公司實(shí)現(xiàn)從火電廠的水處理到煙氣脫硫產(chǎn)業(yè)的成功轉(zhuǎn)型，凱迪電力的一位負(fù)責(zé)人坦言，目前僅僅是開(kāi)了一個(gè)好頭，今后必須繼續(xù)在脫硫產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，才具備與國(guó)際大公司抗衡的實(shí)力。他認(rèn)為，上市公司的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型千萬(wàn)要慎重，否則一不小心就有可能陷入惡性轉(zhuǎn)型的陷阱，比如有些上市公司一會(huì)兒熱衷高科技，一會(huì)又轉(zhuǎn)投房地產(chǎn)，最終難以在所選產(chǎn)業(yè)形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)，在進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型時(shí)，必須要看清產(chǎn)業(yè)前景，避免出現(xiàn)新產(chǎn)業(yè)不能持續(xù)支撐上市公司業(yè)績(jī)的尷尬局面。