蘭格鋼鐵云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2019年11月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為50.3，比上月回升3.0個(gè)百分點(diǎn)。從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè)PMI的10個(gè)分類指數(shù)1降7升2平，其中僅有庫(kù)存水平1項(xiàng)指數(shù)出現(xiàn)下降，而銷售量、銷售價(jià)格、總訂單量、采購(gòu)成本、到貨速度、走勢(shì)判斷和采購(gòu)意愿7項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回升，而融資環(huán)境和企業(yè)雇員2項(xiàng)指數(shù)保持平穩(wěn)。

　　11月鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)分別為52.9和52.4，分別較上月上升5.4和4.9個(gè)百分點(diǎn)，再次回到擴(kuò)張區(qū)間，表明市場(chǎng)采購(gòu)需求活躍，淡季不淡的特征明顯，其中主要表現(xiàn)在終端采購(gòu)的直供訂單明顯回升。

　　11月鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)為45.0，較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。從區(qū)域來(lái)看，中南、西北、華東和華北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下降，分別較上月下降為3.6、1.5、0.3和0.3個(gè)百分點(diǎn)；而東北和西南地區(qū)庫(kù)存指數(shù)則有所上升，分別較上月上升5.2和4.0個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)模來(lái)看，樣本企業(yè)中年銷量大于100萬(wàn)噸、在50-100萬(wàn)噸、10-50萬(wàn)噸的鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存均出現(xiàn)下降，而年銷量在10萬(wàn)噸以下的鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)回升，表明鋼材市場(chǎng)資源流通較為順暢，市場(chǎng)各類鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存均出現(xiàn)明顯下降。從絕對(duì)量上來(lái)看，進(jìn)入11月份以來(lái)，由于市場(chǎng)采購(gòu)需求的意外爆發(fā)，鋼材社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)持續(xù)性下降，去庫(kù)存速度超出市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，11月份全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存較上月減少近179萬(wàn)噸，下降20.5%。

　　先行指數(shù)來(lái)看，11月鋼鐵流通業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)為48.3，較上月回升2.8個(gè)百分點(diǎn)。走勢(shì)判斷指數(shù)為47.4，較上月回升4.1個(gè)百分點(diǎn)，表明樣本企業(yè)對(duì)后市悲觀預(yù)期已經(jīng)改變，主要是由于傳統(tǒng)需求淡季不淡，市場(chǎng)采購(gòu)需求旺盛，再次燃起了市場(chǎng)商家對(duì)于后市的希望之火，同時(shí)北材南下港口受阻，而且環(huán)保限產(chǎn)政策的實(shí)施效果也超出市場(chǎng)預(yù)期，從而導(dǎo)致樣本企業(yè)對(duì)后期的采購(gòu)意愿較為謹(jǐn)慎樂觀。

　　11月鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，月初由于天氣原因影響，環(huán)保限產(chǎn)不定期的伴隨著鋼市，鋼廠產(chǎn)量受到一定壓制，市場(chǎng)價(jià)格在預(yù)期悲觀和供給壓力減緩的影響下，一直處于頻繁震蕩的局面；隨后由于各地工地趕工潮的出現(xiàn)，市場(chǎng)采購(gòu)需求意外爆發(fā)，同時(shí)北材南下在港口明顯受阻，使得南方市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重的供需錯(cuò)配，南方市場(chǎng)率先上漲，北方市場(chǎng)緊隨其后，鋼市出現(xiàn)快速拉漲行情；臨近月末，由于快速拉漲過(guò)后，市場(chǎng)出現(xiàn)恐高情緒，市場(chǎng)價(jià)格開始有所回調(diào)。

　　供給端：前10個(gè)月，粗鋼日均產(chǎn)量依然平均維持在272.4萬(wàn)噸左右，其中10月粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)下降，主要是由于三大區(qū)域（京津冀及周邊地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、汾渭平原）秋冬季大氣污染綜合治理方案陸續(xù)落地實(shí)施，鋼鐵產(chǎn)能釋放能力得到進(jìn)一步的限制，但由于11月中旬以后，市場(chǎng)價(jià)格的快速上漲，鋼廠利潤(rùn)得到明顯修復(fù)，將會(huì)刺激產(chǎn)能的再度釋放，預(yù)計(jì)11月份粗鋼日均產(chǎn)量將會(huì)小幅回升，后期鋼市供給壓力可能會(huì)逐漸增大。

　　需求端：進(jìn)入11月份以來(lái)，淡季不淡的特征較為明顯，市場(chǎng)采購(gòu)需求逐漸發(fā)力，鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，去庫(kù)存進(jìn)度明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，尤其是建筑鋼材需求超出預(yù)期，這主要是由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大，基建投資托底效應(yīng)明顯，國(guó)家加大逆周期政策調(diào)節(jié)，基建項(xiàng)目加速落地開工，同時(shí)也由于房地產(chǎn)投資韌性仍在，各地趕工潮的出現(xiàn)，淡季建筑鋼材需求的意外爆發(fā)，從而形成了鋼材市場(chǎng)的供需錯(cuò)配。

　　12月份鋼鐵行業(yè)景氣度較11月份將會(huì)有所回落，主要是11月下游采購(gòu)需求小高峰已過(guò)，冬季市場(chǎng)采購(gòu)需求將會(huì)回歸淡季水平，而且期貨多頭陸續(xù)獲利出逃，市場(chǎng)恐高情緒明顯，鋼市在追漲殺跌心理的影響下，下游采購(gòu)觀望情緒較濃，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交將會(huì)漸歸平靜，而且由于前期鋼價(jià)的快速上漲，鋼廠利潤(rùn)再次豐厚起來(lái)，鋼鐵產(chǎn)量回升概率較大，冬季鋼市將依然會(huì)面臨供給增大的壓力，整體鋼市將呈現(xiàn)承壓震蕩回調(diào)的態(tài)勢(shì)。