鋼材：成交向好，價(jià)格探漲

昨日日盤(pán)黑色品種漲跌互現(xiàn)，螺紋1901合約漲1.07%，熱軋1901合約漲0.94%。唐山普方坯含稅出廠價(jià)3920元/噸，較前一交易日上漲20元/噸。建材市場(chǎng)報(bào)價(jià)北京地區(qū)4360 -4380元，山東地區(qū)報(bào)4560 -4620元，杭州地區(qū)報(bào)4630元，上海報(bào)4560-4600元，廣州地區(qū)報(bào)4710元，西安地區(qū)報(bào)4510-4550元。

觀點(diǎn)：昨日全國(guó)建材成交24.41萬(wàn)噸，成交持續(xù)向好。昨日10月合約換月，1810合約收于4700點(diǎn)，完成貼水修復(fù)。目前現(xiàn)貨需求相對(duì)穩(wěn)定，趕工預(yù)期仍在，不過(guò)1901對(duì)應(yīng)冬儲(chǔ)合約，向上空間有限，不建議單邊操作。

風(fēng)險(xiǎn)：中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)、限產(chǎn)政策變化、下游需求大幅下跌

鐵礦：成交尚可，基差擴(kuò)大

昨日日盤(pán)鐵礦石1901合約收于509元/噸，較前一交易日下跌1.17%。普氏指數(shù)71.25美元，較前一日跌0.25美元，月均70.31美元。

觀點(diǎn)：昨日鐵礦市場(chǎng)成交向好，港口成交56.7萬(wàn)噸。成交品種中，MNP、金布巴占48.57%，卡粉占5.71%，高品塊占8.57%，低品粉占22.86%。外匯方面，昨日人民幣兌美元央行中間價(jià)報(bào)6.9154，在岸人民幣收盤(pán)報(bào)6.9185。近日港口成交持續(xù)向好，鋼廠補(bǔ)庫(kù)積極，疊加目前基差仍然較大，我們認(rèn)為，短期內(nèi)鋼廠仍有補(bǔ)庫(kù)需求，盤(pán)面仍有支撐。

策略：中性，跟隨成材寬幅振蕩。

風(fēng)險(xiǎn)：限產(chǎn)政策變化、人民幣大幅貶值、下游需求大幅下跌

焦炭、焦煤：市場(chǎng)分歧，期現(xiàn)分化

期貨方面，昨日日盤(pán)煤焦合小幅下挫，焦煤主力1901合約收盤(pán)跌1.35%，焦炭主力1901合約收盤(pán)跌0.42%�，F(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格維持2420元/噸，唐山二級(jí)冶金焦到廠價(jià)格上漲20元至2420元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格維持197美元/噸，折算成人民幣1632元/噸。

觀點(diǎn)：昨日煤焦市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行。焦炭方面，焦企首輪提漲已有部分接受。目前焦炭庫(kù)存仍處于低位，焦企訂單良好，市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)。短期焦炭供需呈緊平衡格局，市場(chǎng)存在一定分歧，體現(xiàn)在盤(pán)面價(jià)格的小幅回調(diào)，仍需觀察后期限產(chǎn)政策落實(shí)情況。焦煤方面，山西、河北、山東等地低硫主焦煤均有不同程度上漲。澳洲北貢耶拉煤礦火災(zāi)后，博迪能源表示計(jì)劃永久關(guān)閉該煤礦瓦斯?jié)舛容^高區(qū)域，澳煤供給進(jìn)一步緊縮。綜合來(lái)看，近期煤焦價(jià)格企穩(wěn)上漲，短期仍保持強(qiáng)勢(shì)，但正處限產(chǎn)空窗期，仍需觀察后期限產(chǎn)落實(shí)情況，以及成材庫(kù)存累積情況。

策略：焦炭方面，謹(jǐn)慎看漲，焦煤價(jià)格持續(xù)上漲、運(yùn)費(fèi)上漲推高焦化成本；焦煤方面，謹(jǐn)慎看漲，由于限產(chǎn)影響，短期焦煤供應(yīng)仍較為緊張。

風(fēng)險(xiǎn)：中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，汾渭平原藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)環(huán)保檢查力度，唐山限產(chǎn)力度放松，下游成材需求增長(zhǎng)不及預(yù)期。