今日鋼鐵版塊在連續(xù)五個(gè)交易日上漲后小幅回調(diào)。本周鋼材庫存數(shù)據(jù)出爐，螺紋鋼產(chǎn)量周環(huán)比增加7.77 萬噸，但是總庫存卻下降17.62 萬噸，周消耗量高達(dá)25.39 萬噸，環(huán)比增加18.56 萬噸，顯示建筑鋼材需求韌性較強(qiáng)。本周熱軋產(chǎn)量周環(huán)比大幅下降14.64 萬噸，或與唐山自上周六起增大限產(chǎn)力度有關(guān)。

國常會“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”釋放寬松信號，房地產(chǎn)開發(fā)投資有望回暖。同時(shí)，國常會提出“積極財(cái)政政策要更加積極”，要求穩(wěn)定基建投資，我們認(rèn)為，在今年基建投資同比增速大幅下滑的背景下，政府此舉意在托底基建投資，基建投資額度將得以更快落實(shí)，基建項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度亦將提速，鋼鐵需求端有望獲得更穩(wěn)健支撐。版塊業(yè)績夯實(shí)疊加行業(yè)基本面持續(xù)向好，版塊反彈有望持續(xù)，相關(guān)標(biāo)的為華菱鋼鐵（000932）、三鋼閩光（002110）、方大特鋼（600507）和南鋼股份（600282）。

今年上半年，交通固定資產(chǎn)投資完成1.33 萬億元，同比保持穩(wěn)定。公路水路完成投資9806 億元，同比增長1.4%，完成全年1.8 萬億元任務(wù)目標(biāo)的54.5%，進(jìn)度較去年同期加快0.7 個(gè)百分點(diǎn)。其中，高速公路、農(nóng)村公路分別完成投資4311 億元和1909 億元，同比分別增長12.8%和1.8%，普通國省道完成投資2846億元，同比下降13.2%，水運(yùn)建設(shè)完成投資511 億元，同比下降9.0%。（中國證券網(wǎng)）

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變化，經(jīng)濟(jì)增速變化，原材料價(jià)格變化。