簡要：2018年5月份，國內(nèi)鋼鐵市場震蕩小幅上行；進口礦、焦炭價格上漲使得成本對后期鋼價的支撐力度有所增強；鋼材社會庫存持續(xù)下降，環(huán)保政策持續(xù)發(fā)酵，對市場形成一定支撐；但6月份高溫多雨天氣和產(chǎn)能高水平釋放，鋼鐵市場的供需矛盾進一步顯現(xiàn)，預計6月份國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩趨弱行情�！�

　　一、2018年5月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩小幅上行

　　2018年5月份，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)小幅上行的趨勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數(shù)為159.5，較上月末上升1.3%，年同比上升16.0%。其中，建材價格指數(shù)為167.8，較上月末上升0.4%，年同比上升6.7%；板材價格指數(shù)為150.9，較上月末上升2.4%，年同比上升24.4%；型材價格指數(shù)為164.8，較上月末上升0.4%，年同比上升18.0%；管材價格指數(shù)為166.2，較上月末上升0.7%，年同比上升20.8%。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價格指數(shù)來看，5月份，六大區(qū)域鋼材價格均有小幅上漲，其中東北地區(qū)漲幅最大，為2.0%；中南地區(qū)漲幅最小，為0.7%；其他區(qū)域漲幅在0.9-1.8%之間。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至5月31日，各品種價格均呈現(xiàn)上漲趨勢，其中熱軋卷板漲幅最大，為3.4%；高線、三級螺紋鋼漲幅最小，為0.1%；而其他品種漲幅在0.5%-2.2%之間。

　　蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至5月31日，各品種價格均呈現(xiàn)上漲趨勢，其中熱軋卷板漲幅最大，為3.4%；高線、三級螺紋鋼漲幅最小，為0.1%；而其他品種漲幅在0.5%-2.2%之間。

　　近期，各地環(huán)保政策持續(xù)發(fā)酵，一定程度提振市場信心。5月30日起，中央環(huán)境保護督察組將陸續(xù)進駐河北、河南、內(nèi)蒙古、寧夏、江蘇、江西、廣東、廣西、云南等省份，第一批中央環(huán)保督察“回頭看”正式啟動；多部委組成“地條鋼”專項抽查小組突擊抽查江蘇省，嚴防“地條鋼”變相死灰復燃；上合峰會將于6月9日至10日在青島舉行，山東多個鋼廠于5月底-6月12日開啟限產(chǎn)模式，限產(chǎn)比例在40-50%。目前各地環(huán)保限產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，對6月上旬的市場供給和信心產(chǎn)生一定影響。

　　1、4月份粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)上升 日產(chǎn)創(chuàng)歷史新高

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，4月份，我國粗鋼產(chǎn)量7670萬噸，同比增長4.8%；我國鋼材產(chǎn)量9227萬噸，同比增長8.5%（詳見圖2）。1-4月，我國粗鋼累計產(chǎn)量28897萬噸，同比增長5.0%；我國鋼材產(chǎn)量33734萬噸，同比增長5.0%。就日產(chǎn)水平來看，4月份我國粗鋼日產(chǎn)水平為255.7萬噸，較3月份增加17.0萬噸，增幅7.1%，創(chuàng)下歷史新高。

六月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩趨弱

　　5月份，鋼鐵企業(yè)高爐開工率繼續(xù)上升。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的5月份全國百家中小企業(yè)高爐開工率均值為86.1%，較4月份上升了3.8個百分點。目前鋼企毛利保持500-1000元的情況下，企業(yè)生產(chǎn)積極性仍然較高，產(chǎn)量仍保持高水平釋放。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月中上旬，會員鋼鐵企業(yè)累計粗鋼日產(chǎn)為195.8萬噸，較上月增長0.63%；全國預估粗鋼日產(chǎn)為257.1萬噸，較上月實際日產(chǎn)增長0.55%；預計5月份鋼鐵產(chǎn)量將進一步增長，粗鋼日產(chǎn)增幅收窄。

　　2、4月份我國鋼材出口量環(huán)比繼續(xù)回升 后期形勢仍難言樂觀

　　海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月份我國出口鋼材647.6萬噸，較上月增加82.5萬噸，環(huán)比上升14.6%，同比下降0.2%。（詳見圖3）； 4月份我國進口鋼材104.5 123.4萬噸，較上月減少18.9萬噸，環(huán)比下降15.3%，同比下降3.2%。1-4月，我國累計出口鋼材2162萬噸，同比下降20.1%；進口鋼材450萬噸，同比下降1.3%。

　　5月份，中美貿(mào)易談判一波三折。在中美高層互訪后，5月20日中美兩國在華盛頓就雙邊經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聯(lián)合聲明，雙方達成共識，不打貿(mào)易戰(zhàn)，并停止加征關稅。但在5月29日，美國白宮發(fā)布聲明，指出將于6月15日前公布美國從中國進口的含先進工業(yè)技術在內(nèi)的500億美元商品征收25%關稅的具體清單，6月30日前公布針對中國個人和實體對美國先進工業(yè)技術的收購，將實施投資限制并加強出口管制的具體措施，并在公布后不久生效。針對美國出爾反爾，中方敦促美方言而有信，按照聯(lián)合聲明精神與中方相向而行。6月2-3日，美國代表團中國磋商后，中方申明雙方取得了積極具體的進展，相關細節(jié)有待雙反最終確認。中美貿(mào)易如何走向，仍需進一步關注。

　　5月份，鋼鐵行業(yè)貿(mào)易摩擦仍在持續(xù)升溫。巴西和歐盟分別對華球墨鑄鐵管、熱軋鋼板樁發(fā)起反傾銷調(diào)查，加拿大對華冷軋鋼卷發(fā)起雙反調(diào)查。而美國從越南、韓國等國封堵中國鋼材轉(zhuǎn)口貿(mào)易，后期鋼材出口形勢仍不容樂觀。

　　5月份鋼材社會庫存呈繼續(xù)回落態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為956.3萬噸，月環(huán)比下降25.1%，年同比上升5.7%。其中建筑鋼材社會庫存613.1萬噸，月環(huán)比下降31.5%，年同比上升33.2%；板材社會庫存343.3萬噸，月環(huán)比下降10.4%，年同比下降22.7%。

　　目前鋼材社會庫存回落12周以來，已較最高點1765.3萬噸減少809.0萬噸，下降幅度為45.8%，鋼材社會庫存持續(xù)保持較快速度下降，反映市場需求和成交支撐尚可。預計后期隨著需求的不斷減弱，鋼材社會庫存將呈現(xiàn)降速減緩甚至回升的局面。

　　5月份國內(nèi)鐵精粉價格略有下跌，進口鐵礦石價格小幅上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月份，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價格為635元，較上月均價下跌2元，跌幅0.3%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港(600017,股吧)市場平均價格為463元，較上月均價上漲11元，漲幅為2.4%。

　　5月份受鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性提升影響，鋼企焦炭庫存快速下降，加上市場供應趨緊，冶金焦價格呈上漲態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月份，唐山地區(qū)二級冶金焦平均價格為1857元，較上月均價上漲144元，漲幅為8.4%。

　　5月份由于進口鐵礦石、焦炭價格的上漲帶動，成本對后期市場的支撐力度有所增強。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用5月份購買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯平均成本價較上月上漲64元，漲幅為2.7%。

　　5、6月份鋼鐵需求將有所減弱

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-4月，除工業(yè)增加值增速略有增長外，其他指標均有所回落。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-4月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長7%，增速比1-3月份回落0.5個百分點；其中，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長10.3%，增速比1-3月份回落0.1個百分點；基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)）同比增長12.4%，增速比1-3月份回落0.6個百分點。而全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長7.0%，增速比1-3月加快1.0個百分點。

　　從制造業(yè)來看，工業(yè)產(chǎn)品表現(xiàn)良好。汽車產(chǎn)量由負轉(zhuǎn)正，1-4月，汽車產(chǎn)量同比增長0.4%（1-3月為同比下滑2.6%）。4月份單月挖掘機銷量更是創(chuàng)下近7年以來新高（僅次于2011年同期的27058臺），其中出口數(shù)據(jù)再度實現(xiàn)翻番，均表明工程機械行業(yè)回暖勢頭正在持續(xù)。中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份，納入統(tǒng)計的主機制造企業(yè)共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品26561臺，同比增長84.5%。1-4月份，共計銷售各類挖掘機86622臺，同比增長57.9%；其中國內(nèi)市場銷量80947臺，同比增幅55.3%，出口銷量5649臺，同比增幅106.3%。

　　5月份，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的制造業(yè)PMI為51.9%，高于上月和上年同期0.5和0.7個百分點，為2017年10月以來的高點，顯示制造業(yè)擴張步伐加快，發(fā)展動力進一步增強。從鋼鐵下游需求來看，6月份制造業(yè)需求繼續(xù)保持平穩(wěn)，但高溫多雨天氣的增多，將會對建筑工程項目產(chǎn)生一定影響，整體需求將有所減弱。

　　綜上所述，2018年5月份由于進口礦、焦炭價格的上漲，成本對后期鋼價的支撐作用有所增強；而環(huán)保督查“回頭看”、地條鋼嚴防“死灰復燃”、上合峰會限產(chǎn)，社會庫存連續(xù)快速下降，均對市場形成了一定的支撐。但6月份受高溫多雨天氣影響，建筑施工項目受限，需求將有所減弱；而在高利潤驅(qū)使下鋼鐵產(chǎn)能仍將高水平釋放，鋼鐵市場供需關系呈現(xiàn)寬平衡格局，對于鋼材價格形成一定抑制。整體判斷6月份鋼鐵市場可能呈現(xiàn)先揚后抑、震蕩趨弱的態(tài)勢。