電力產(chǎn)能過剩、電企虧損，似乎已成為電力行業(yè)的標(biāo)簽。但持續(xù)推進(jìn)的電力體制改革效果已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，多家上市電企售電量上漲，上網(wǎng)電價(jià)上漲；種種跡象表明，電力企業(yè)已走出寒冬。

　　華潤電力售電量上漲，上海電力（600021，股吧）發(fā)電量與上網(wǎng)電價(jià)雙雙上漲；今年前5個(gè)月，中國用電增速創(chuàng)下五年新高。值得關(guān)注的是，中國用電量的上漲，除了與中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回收有關(guān)外；電價(jià)改革也是重要原因，今年前4個(gè)月，國家電網(wǎng)市場化交易電量同比暴增超七成。

　　此外，通過淘汰、停建煤電產(chǎn)能，推動煤炭長協(xié)落地，加快發(fā)電企業(yè)重組等措施；電企正經(jīng)歷著脫胎換骨的變化。

　　華潤電力售電量上漲，中國用電量增速創(chuàng)五年新高

　　華潤電力近日發(fā)布公告顯示，今年上半年，華潤附屬電廠累計(jì)售電量達(dá)7697.86萬兆瓦，同比上漲8.5%；上年同期這一數(shù)字為下降2.6%。其中，華潤電力風(fēng)電場、光伏電站的發(fā)電量增速極為迅猛；以華潤電力光伏電站為例，截至今年6月底，光伏電站發(fā)電量為4.28萬兆瓦，同比大漲169.8%。

　　事實(shí)上，不只是華潤電力；上海電力最新公告顯示，今年上半年完成發(fā)電量169.56億千瓦時(shí)，同比上升2.17%，2016年上半年發(fā)電量同比減少10.99%。

　　據(jù)中國電聯(lián)會數(shù)據(jù)，今年前5個(gè)月，中國全社會用電量為2.42萬億千瓦時(shí)，與去年同期相比上漲6.35%；增速創(chuàng)下自2012年以來的歷史新高。下圖為面包財(cái)經(jīng)根據(jù)中國電聯(lián)會數(shù)據(jù)繪制的中國全社會用電量增速走勢：

　　2016年上半年時(shí)，中國發(fā)電設(shè)備的平均利用小時(shí)數(shù)曾創(chuàng)下歷史新低，僅為1797.41小時(shí)，與2011年同期相比，跌幅高達(dá)22.06%。據(jù)申萬宏源研報(bào)，2016年火電利用小時(shí)較歷史平均值低20%，較高峰水平低40%。

　　而在今年前5個(gè)月，中國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量達(dá)18497億千瓦，同比增長7.2%；這帶動了火電利用小時(shí)數(shù)的上升，截至今年5月底，中國火電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)同比增加42小時(shí)。

　　電價(jià)改革：市場交易電量暴漲七成

　　用電量增速的上漲，與中國經(jīng)濟(jì)回暖有一定的關(guān)系。以中國經(jīng)濟(jì)增長三駕馬車之一的對外貿(mào)易為例，據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示：今年上半年，中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值為13.14萬億人民幣，同比上漲19.6%；而上年同期為負(fù)增長。

　　除了經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升外，電價(jià)改革也是用電量上漲的重要原因。據(jù)東北證券（000686，股吧）研報(bào)稱，中國正大力推進(jìn)大用戶直購電改革，建立多買多賣的電力市場，用電企業(yè)和發(fā)電企業(yè)繞過電網(wǎng)自主交易，并擁有自主選擇權(quán)；此外，還在放開增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)，成立獨(dú)立的售電公司，引入社會資本參與投資，與電網(wǎng)公司共享售電環(huán)節(jié)的利潤。

　　事實(shí)上，早在前兩年，中國電力改革就在逐步進(jìn)行，從廠網(wǎng)分開主輔分開，再到輸配改革、配售分離。在此背景下，中國的市場化交易電量迅速提高，2016年中國市場化交易電量超過1萬億千瓦時(shí)，占全社會用電量的比重達(dá)到19%。

　　國家電網(wǎng)在2016年社會責(zé)任報(bào)告中稱，國家級北京電力交易中心和26家省級電力交易中心正式成立并實(shí)現(xiàn)相對獨(dú)立運(yùn)行，形成了多買方、多賣方的電力市場格局，電力市場交易減少客戶電費(fèi)支出近300億元。今年前4個(gè)月，國家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)交易電量達(dá)2222億千瓦時(shí)，同比暴增73.1%。

　　電價(jià)改革不僅讓買方節(jié)省了支出，也使發(fā)電企業(yè)獲益。據(jù)公告，今年上半年，上海電力上網(wǎng)電價(jià)均價(jià)為0.46元/千瓦時(shí)，同比增加0.01元/千瓦時(shí)。

　　去產(chǎn)能深化：電力企業(yè)走出寒冬

　　電價(jià)改革的同時(shí)，電力去產(chǎn)能也在持續(xù)推進(jìn)。尤其是煤電企業(yè)，正采取淘汰、重組、改造等多種方式去產(chǎn)能。

　　今年4月，國家能源局下達(dá)了13個(gè)省份有關(guān)十三五煤電投產(chǎn)規(guī)模的文件，共涉及85個(gè)煤電項(xiàng)目需停建或緩建，合計(jì)10245萬千瓦。此外，多地還將淘汰20萬千瓦以下煤電機(jī)組列入十三五規(guī)劃。

　　去產(chǎn)能成效正逐漸顯現(xiàn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年5月底，中國發(fā)電裝機(jī)同比少投產(chǎn)627萬千瓦，其中火電少投產(chǎn)1095萬千瓦，大幅減少。

　　中國還在推動煤炭長協(xié)落地，煤炭長協(xié)不僅可以減少煤炭價(jià)格波動給發(fā)電企業(yè)帶來的壓力，也有利于維持煤價(jià)穩(wěn)定。據(jù)申萬宏源研報(bào)，今年5月份，神華5500大卡月度長協(xié)價(jià)下調(diào)14元/噸至630元/噸，6月份更是大幅下調(diào)至570元/噸。

　　據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù)，2017年6月中國電煤價(jià)格指數(shù)為490.91，與上年底相比，下跌8.23%；電煤價(jià)格指數(shù)已連續(xù)6個(gè)月出現(xiàn)回落。下圖為面包財(cái)經(jīng)根據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù)繪制的中國電煤價(jià)格指數(shù)走勢：

　　此前，國家發(fā)改委下發(fā)通知，從今年7月1日起取消工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，降低重大水利工程、水庫移民基金25%，騰出電價(jià)空間用于上調(diào)煤電上網(wǎng)電價(jià)，緩解火電盈利壓力。申萬宏源研報(bào)稱，以當(dāng)下優(yōu)質(zhì)的火電上市企業(yè)度電盈利為0.5分/度的話，此次調(diào)價(jià)將帶來200%—400%的彈性。

　　今年6月初，中國五大電力集團(tuán)之一的國電集團(tuán)旗下上市公司—國電電力（600795，股吧）、龍?jiān)措娏ο嗬^停牌，中國神華也發(fā)布停牌公告：接到控股股東通知，獲悉其擬籌劃涉及公司的重大事項(xiàng)。繼“神車”和“神鋼”之后，“神電”已經(jīng)呼之欲出。

　　經(jīng)過艱難的探底之后，隨著一系列改革、去產(chǎn)能政策的推動，電力企業(yè)業(yè)績低迷的狀況正逐步扭轉(zhuǎn)。

　　短期反彈亦或是重回長期上升通道？這個(gè)炎熱的夏季，或許是一個(gè)關(guān)鍵的分水嶺。