市場行情

中煤遠(yuǎn)大訊: 過去幾個月，鄂爾多斯本土上市公司億利潔能一直在籌備定增。據(jù) 3 月中旬億利潔能披露最 新消息，這次將定增 10 億股，募集 49 億元。在煤炭價格持續(xù)下跌和銀行收緊對相關(guān)企業(yè)信貸的 背景下，億利潔能以煤炭及相關(guān)化工產(chǎn)品為主業(yè)，通過在資本市場上增發(fā)股票，獲得企業(yè)轉(zhuǎn)型和 日常周轉(zhuǎn)所需資金。    

鄂爾多斯如今有 5 家主板上市公司，在當(dāng)前資源型城市都在積極謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展的背景下，鄂 爾多斯的這些上市公司給予了區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型很大的戰(zhàn)略優(yōu)勢。相比之下，榆林目前在主板還無上 市公司（僅在去年 10 月份有一家羊絨企業(yè)掛牌新三板）。在榆林產(chǎn)業(yè)供給要素中由于資本市場缺 失，導(dǎo)致能源產(chǎn)業(yè)升級和非煤產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到很大掣肘。    

不知從什么時候開始，談到榆林，鄂爾多斯就是最自然的比照對象。這兩座城市地理上相近， 資源稟賦類似，文化上也有很多關(guān)聯(lián)。而更重要的是，這兩座城市都在上世紀(jì)末借助神府東勝煤 田的開發(fā)，同時起步發(fā)展。隨后，在煤炭價格的上升周期里，它們幾乎是一夜暴富，成為所在省 份甚至是國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長明星。然而近幾年，由于國際能源價格持續(xù)下行，讓兩座煤城都受到不 小打擊。經(jīng)濟(jì)增長放緩、煤企停產(chǎn)、房地產(chǎn)庫存過高、民間借貸資金鏈斷裂??和國內(nèi)其他資源 型城市一樣，如今轉(zhuǎn)型已是迫不得已。    

相比榆林，鄂爾多斯借助民企整合和資本市場，較早地鋪就了轉(zhuǎn)型的底子。在上世紀(jì)九十年 代至本世紀(jì)初，鄂爾多斯積極進(jìn)行國企改制，并培育當(dāng)?shù)氐拿衿蠹瘓F(tuán)。在煤炭資源的分配中，也 大膽向民企傾斜，從而讓這些民企在與神華的競合中，逐漸發(fā)展壯大起來。緊接著，抓住煤業(yè)快 速發(fā)展的時機(jī)，鄂爾多斯積極推動企業(yè)上市，遠(yuǎn)興能源、億利潔能、鄂爾多斯資源、伊泰集團(tuán)等 民企陸陸續(xù)續(xù)上市。如今這些上市民企，不光借助資本市場拓寬了融資渠道，與此同時，還積極 參與投資并購，在煤炭產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和多產(chǎn)業(yè)經(jīng)營方面走到了同類企業(yè)的前面。比如億利潔能， 它募集的 49 億元中，除 10 億元用于補(bǔ)充流動資金外，另外 39 億元都用于投資一個煤炭清潔項 目，如今其產(chǎn)業(yè)已遍及醫(yī)藥、清潔能源、裝備制造等非煤產(chǎn)業(yè)。而伊泰集團(tuán)借助上市公司優(yōu)勢， 通過收購兼并中小煤企，已成長為內(nèi)蒙古最大的煤炭企業(yè)。借助這些上市公司和相關(guān)企業(yè)的共同 帶動，鄂爾多斯在傳統(tǒng)的煤炭和相關(guān)化工產(chǎn)業(yè)之外，還培育出紡織、農(nóng)副食品加工、非金屬礦物 制品等新的支柱產(chǎn)業(yè)。鄂爾多斯去年完成地區(qū)生產(chǎn)總值 4280 億元，其中非煤行業(yè)實現(xiàn)增加值 992.7 億元，對 GDP 的增長貢獻(xiàn)率達(dá)到 38.7%，從而逐漸降低對煤炭這一單一產(chǎn)業(yè)的依賴。而去年，榆 林地區(qū)生產(chǎn)總值 2621 億元中，非能源工業(yè)對 GDP 增長貢獻(xiàn)率僅為 9%。    

鄂爾多斯在煤炭產(chǎn)業(yè)興盛之時，積極推動企業(yè)進(jìn)入資本市場，拿到了區(qū)域轉(zhuǎn)型的重要接力棒； 而對于榆林來說，在如今煤炭行業(yè)下行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、融資困難、現(xiàn)代企業(yè)制度建立等問題都 凸顯時，似乎才真正領(lǐng)悟到資本市場的意義。當(dāng)然，事實上榆林當(dāng)?shù)匾苍�較早地嘗試讓企業(yè)上市。 早在 2007 年，榆林當(dāng)?shù)卣�府就曾啟動榆天化的改制上市工作，�?2010 年又曾推動陜西三愚股份 公司上市，然而因為種種原因，上市都最終擱淺。直到去年 10 月，伴隨著新三板的大擴(kuò)容和全 國范圍內(nèi)的新三板掛牌熱，位于神木的民營企業(yè)陜西通海絨業(yè)終于順利敲鐘，成為榆林市名義上 的第一家上市公司。不過讓人遺憾的是，羊絨終究屬于榆林產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的邊緣，煤企及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈 上的企業(yè)上市，才更具有象征意義。不過，如今煤企上市還得靜待時機(jī)。一方面，煤炭及相關(guān)產(chǎn) 業(yè)處于行業(yè)低谷，由于資源產(chǎn)品價格下跌及能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，很難得到資本市場的青睞；另一方面，當(dāng)前國內(nèi)資本市場本身也處于低谷，煤企縱然上市也很難得到資本市場的高估值。    

對于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，產(chǎn)業(yè)市場與金融市場的互動是非常重要的邏輯。而在金融市場當(dāng)中， 銀行業(yè)總體是風(fēng)險厭惡型的，因此，充分借力資本市場，是企業(yè)包括區(qū)域在轉(zhuǎn)型期順利過渡的重 要環(huán)節(jié)。在去年底，榆林市出臺了《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)掛牌上市工作的實施意見》，提出要在 3 年內(nèi) 上市公司達(dá)到 20 家。而在當(dāng)前的環(huán)境下，榆林要抓住國企改革和去產(chǎn)能的契機(jī)，積極推動當(dāng)?shù)?的國企改制和煤企整合，培育上市力量，從而為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供資本助力。

(來源：陜西日報 編輯：王鈺博 供稿/審校：駱慶生)