市場(chǎng)行情

中煤遠(yuǎn)大訊: 貴州省29日下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)�！兑庖�(jiàn)》稱(chēng)用3至5年時(shí)間關(guān)閉退出煤礦510處、壓縮煤礦規(guī)模7000萬(wàn)噸左右。政策方面，設(shè)立省工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金，對(duì)煤炭行業(yè)去產(chǎn)能給予財(cái)政、金融和土地政策等方面支持。在安置員工方面，鼓勵(lì)企業(yè)內(nèi)部安置，政府設(shè)立穩(wěn)崗補(bǔ)貼;對(duì)將消亡企業(yè)，政府進(jìn)行監(jiān)督安置。

事件點(diǎn)評(píng):

煤炭去產(chǎn)能7000萬(wàn)噸方案超預(yù)期�！兑庖�(jiàn)》中稱(chēng)“用3至5年時(shí)間關(guān)閉退出煤礦510處、壓縮煤礦規(guī)模7000萬(wàn)噸左右�！辟F州目前合法礦井684座產(chǎn)能1.69億噸，批復(fù)未建產(chǎn)能約300座煤礦、產(chǎn)能5000萬(wàn)噸，合計(jì)產(chǎn)能2.2億噸。從數(shù)據(jù)分析，我們判斷目前要關(guān)停7000萬(wàn)噸產(chǎn)能大概率對(duì)應(yīng)2.2億噸口徑，占比為30%，幅度大于市場(chǎng)預(yù)期。依據(jù)重慶公布將關(guān)停2000萬(wàn)噸煤炭產(chǎn)能，重慶、貴州兩省總和去產(chǎn)能便高達(dá)9000萬(wàn)噸，因此全國(guó)范圍內(nèi)各省去產(chǎn)能方案總和去量將大幅超過(guò)中央規(guī)劃去量。

土地收入是補(bǔ)貼資金重要來(lái)源�！兑庖�(jiàn)》中稱(chēng)“煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能退出后的劃撥用地，可以依法轉(zhuǎn)讓或由地方政府收回。地方政府收回原劃撥土地使用權(quán)后的出讓收入，可按規(guī)定通過(guò)預(yù)算安排用于支付產(chǎn)能退出企業(yè)職工安置費(fèi)用�！币虼送恋厥杖雽⒊蔀槲磥�(lái)補(bǔ)貼資金中地方部分的來(lái)源。

妥善安置職工，壓力相對(duì)較小。根據(jù)《意見(jiàn)》去產(chǎn)能方案，將通過(guò)內(nèi)部安置、內(nèi)退、辭退等方式安置職工，直接辭退比列較少，同時(shí)給于職工選擇一次性買(mǎi)斷或安排公益性崗位安置的選擇權(quán)。另外由于此次關(guān)停煤炭產(chǎn)能以當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)企業(yè)為主，省內(nèi)盤(pán)江集團(tuán)、水城礦業(yè)集團(tuán)和六枝工礦集團(tuán)三大國(guó)有煤炭企業(yè)關(guān)停相對(duì)較少，因此在員工安置方面壓力較小。

民營(yíng)企業(yè)按照產(chǎn)能150元/噸標(biāo)準(zhǔn)予以賠償�！兑庖�(jiàn)》中并未對(duì)退出賠償做明確說(shuō)明，但我們從相關(guān)渠道了解，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)關(guān)停礦井將以每噸產(chǎn)能150元左右賠償標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)企將按照從業(yè)人員人數(shù)賠償。

投資建議:

貴州省供給側(cè)改革《意見(jiàn)》直接利好盤(pán)江股份(9.390, -0.09, -0.95%)，盤(pán)江股份是當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)，煤炭資源在當(dāng)?shù)剌^為優(yōu)質(zhì)，預(yù)計(jì)受牽連關(guān)停比列較小，且因區(qū)域市場(chǎng)的封閉性特性而成為貴州供給側(cè)改革的大受益者。對(duì)公司維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

另外隨著供給側(cè)改革的深入開(kāi)展，各省陸續(xù)出臺(tái)相應(yīng)方案后，我們?nèi)耘f認(rèn)為最利好的是山西的陽(yáng)泉煤業(yè)(6.800, -0.06, -0.87%)、潞安環(huán)能(7.290, 0.00, 0.00%)和西山煤電(7.71, -0.03, -0.39%)三家公司。對(duì)行業(yè)維持“看好”評(píng)級(jí)。

(來(lái)源：全景網(wǎng)絡(luò) 編輯：王鈺博 供稿/審校：駱慶生)