當煤炭行業(yè)以日薄西山之勢墮入虧損泥沼之際，煤炭企業(yè)龍頭神華集團卻幾乎獨力支撐著煤炭行業(yè)免于整體虧損。

　　近日煤炭上市公司陸續(xù)出臺2015年三季報，據(jù)統(tǒng)計，38家煤炭上市公司歸屬母公司股東凈利潤總和約為70.5億元，其中中國神華凈利潤為165.6億元，排名第二的兗州煤業(yè)凈利潤僅13.8億元。綜合中國神華的季度報，其電力業(yè)務在一定程度上抵消了煤炭下行風險。目前神華仍在加大煤電一體化，擴大電力業(yè)務的規(guī)模。

　　10月28日，神華集團總經(jīng)理凌文在2015國際煤炭峰會上表示，煤炭企業(yè)轉型升級迫在眉睫，“神華將通過參股核電項目建設，積極爭取核電牌照，尋求和儲備核電開發(fā)廠址，爭取2-3個廠址儲備�！背�了意圖神華開拓核電業(yè)務，凌文透露，神華還大力發(fā)展風電、太陽能發(fā)電等新能源和可再生能源。

　　煤電一體化是趨勢

　　煤炭行業(yè)的沒落，讓煤電一體化正在成為煤電行業(yè)發(fā)展的趨勢。

　　在10月28日舉行的2015國際煤炭峰會上，中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政表示，隨著能源結構優(yōu)化和經(jīng)濟結構調整，我國煤炭消費以年均2億噸增長的時期已經(jīng)結束，煤炭需求增速放緩或階段性下降，將是行業(yè)發(fā)展的新趨勢。

　　眼看煤炭行業(yè)低迷的態(tài)勢短期內難以緩解，凌文表示，煤炭企業(yè)轉型升級迫在眉睫，從2015年到2030年的15年時間里，神華將實施三個“五年規(guī)劃”，全力建成世界一流清潔能源供應商。“神華將通過參股核電項目建設，積極爭取核電牌照，尋求小堆技術研發(fā)、制造、示范項目合作機會，實現(xiàn)核能技術人才儲備�！绷栉谋硎�。

　　核電是我國優(yōu)化能源結構主力，為實現(xiàn)我國能源戰(zhàn)略轉型，實現(xiàn)對外的碳減排承諾、對內的大氣環(huán)境改善，核電必將是我國未來清潔能源構成中不可缺少的重要一環(huán)。根據(jù)國家規(guī)劃，全國核電裝機2014-2020年裝機復合增速將達到20%，相較火電，核電毛利率達到30%-40%，為傳統(tǒng)火電的1.5-2倍。而據(jù)統(tǒng)計，中國目前核電在建機組和已建成機組已經(jīng)有52臺，到“十三五”末中國核電(10.58, 0.49, 4.86%)機組的總數(shù)很可能會達到90余臺，總裝機容量達到9000萬千瓦。

　　核電火熱，煤炭業(yè)卻相當冷清。據(jù)悉，目前神華、中煤、同煤、伊泰“四大家”已經(jīng)達成共識，繼續(xù)降價無法改變終端需求極差的現(xiàn)實，試圖企穩(wěn)11月煤價。但從秦皇島港的市場情況來看，秦皇島港煤炭交易仍然較為冷淡，下游電廠低迷日耗以及月末月初大型煤企調價節(jié)點，均加重了市場性采購的觀望情緒。

　　核電產(chǎn)業(yè)的熱對比煤炭行業(yè)的冷，加上嘗到了之前推行的煤電一體化的甜頭，正是讓煤炭龍頭企業(yè)神華集團，開始覬覦核電行業(yè)的主要原因。

　　以電補煤效應顯現(xiàn)

　　事實上，神華目前正得益于其此前推行的煤電一體化戰(zhàn)略。

　　中國神華在10月23日晚間發(fā)布的三季報顯示，公司2015年1月-9月實現(xiàn)營業(yè)收入1314.46億元，同比下降31.0%。國泰君安分析師認為，公司歸屬凈利潤228.8億，同降38.1%，業(yè)績低于預期。其原因在于煤炭需求疲軟導致價格大幅度下降以及經(jīng)濟動力不足致使發(fā)電總量減少。煤炭銷售量價齊跌，電力運營毛利提升中。公司2015年Q3銷售原煤278.9百萬噸，同比下降18.3%，銷售加權平均價下跌14.9%至301.3元/噸，煤炭業(yè)務收入(未抵消)同比下降35%，此為公司業(yè)績大幅度下降之主因。

　　國泰君安分析師同時認為，神華電力業(yè)務受益于原煤成本下降，Q3平均售電成本同比下降8.6%，較售價5.9%的跌幅要小，毛利率提升之中。此外，公司7-9月新增2300MW裝機量，擴展電力業(yè)務占比，抵御煤炭下行風險�！安①復苿用弘娨惑w化，改革提效值得期待�！眹�泰君安分析師認為。

　　為了應對煤價下跌，中國神華還計劃以54億元現(xiàn)金收購神華集團持有寧夏發(fā)電、徐州發(fā)電100%股權和舟山發(fā)電51%股權，進一步推行煤電一體化戰(zhàn)略。

　　國泰君安認為，倘若收購完成，預計增加公司總裝機量3570MW(+7.7%)，權益裝機量3124MW(+11%)，增厚歸屬凈利潤6.14億(以2014年凈利潤計算)。此外，神華集團制定“1245”清潔能源發(fā)展戰(zhàn)略，推進集團管理體制改革，此舉將有利于公司變革戰(zhàn)略和提升效率。

　　“神華已有超過20臺、總計1500萬千瓦的機組實現(xiàn)‘超低排放’改造。到2020年，神華全部燃煤火電機組實現(xiàn)污染物超低排放，與此同時，神華還大力發(fā)展風電、太陽能發(fā)電等新能源和可再生能源�！绷栉恼f。

　　凌文透露，神華將實施三個“五年規(guī)劃”，到2020年，基本完成傳統(tǒng)能源清潔化，實現(xiàn)60%以上的傳統(tǒng)能源生產(chǎn)、加工、利用過程和產(chǎn)品清潔化；到2025年，完成清潔能源產(chǎn)業(yè)的布局，可再生能源、非常規(guī)天然氣、氫能產(chǎn)業(yè)等占營收或利潤比超20%，與清潔化傳統(tǒng)能源一起提供80%以上清潔能源產(chǎn)品；到2030年，清潔能源產(chǎn)業(yè)體系、管理體系、文化建設日臻完善，相互匹配，成為在全球清潔能源行業(yè)具有重要影響力的企業(yè)之一。（來源：華夏時報）