10月港口煤市運(yùn)行情況分析

港口煤炭發(fā)運(yùn)量顯著回落。進(jìn)入10月份之后，一方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，工業(yè)用電需求繼續(xù)疲軟，再加上氣溫相對(duì)適宜，空調(diào)用電需求下降，電廠發(fā)電量及耗煤量同比、環(huán)比雙雙大幅回落。數(shù)據(jù)顯示，10月1日至28日，六大發(fā)電集團(tuán)華東及東南沿海區(qū)域電廠日均耗煤降至47.9萬噸，甚至低于今年2月份水平，同比下降13.3%，環(huán)比下降8.7%。另一方面，電廠電煤庫存處于較高水平，10月，六大發(fā)電集團(tuán)沿海區(qū)域電廠日均煤炭庫存約為1357萬噸，雖然較去年同期平均水平偏低70萬噸左右，但是由于今年日耗偏低，平均可用天數(shù)多數(shù)時(shí)候維持在28天左右，同比提高2天。因此，即便面臨大秦鐵路檢修，電廠電煤采購積極性不僅未見增強(qiáng)，反而還有所下降。據(jù)測(cè)算，10月1日至27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港日均煤炭發(fā)運(yùn)量僅有69.7萬噸，環(huán)比減少10.8萬噸，下降13.5%，同比減少28萬噸，下降28.7%。10月，以上三港合計(jì)日均煤炭發(fā)運(yùn)量尚不及2011年部分月份秦皇島港一個(gè)港口發(fā)運(yùn)量。

港口煤炭調(diào)入量亦明顯回落。據(jù)測(cè)算，10月1日至27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港日均煤炭調(diào)入量約為72.5萬噸，環(huán)比減少9.3萬噸，下降11.4%，同比減少18.4萬噸，下降20.2%。10月份，可能影響鐵路煤炭發(fā)運(yùn)及港口煤炭調(diào)入的因素有兩個(gè)。一是大秦鐵路的秋季檢修。10月8日至28日，大秦鐵路進(jìn)行了為期21天的秋季例行檢修，每天停電檢修3-4小時(shí)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，每年春秋季檢修月份鐵路煤炭發(fā)運(yùn)及港口煤炭調(diào)入量均會(huì)較前一個(gè)月出現(xiàn)明顯回落。二是下游需求疲軟。由于需求疲軟，下游用戶采購積極性不高，煤炭銷售壓力增加，煤企和貿(mào)易商不同程度的減少了鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量，導(dǎo)致鐵路發(fā)運(yùn)量及港口煤炭調(diào)入出現(xiàn)明顯回落�？紤]到今年10月份港口煤炭調(diào)入量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期和今年四月兩個(gè)檢修月份，這說明港口煤炭調(diào)入量減少的主要原因不在于鐵路檢修，而主要是因?yàn)樾枨笃＼洝?/p>

鐵路檢修月港口煤炭庫存罕見回升。從往年經(jīng)驗(yàn)來看，每年春、秋季大秦鐵路檢修結(jié)束之后，大秦鐵路直接或間接連接的幾個(gè)港口煤炭庫存均會(huì)出現(xiàn)不同程度回落。今年10月，下游用戶采購異常疲軟，港口煤炭發(fā)運(yùn)量同比、環(huán)比雙雙大幅下滑。雖然各煤企和貿(mào)易商也主動(dòng)減少了鐵路煤炭發(fā)運(yùn)，但港口煤炭調(diào)入量還是略微超出了港口煤炭發(fā)運(yùn)量，導(dǎo)致港口煤炭庫存整體小幅回升。據(jù)測(cè)算，10月27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港煤炭庫存合計(jì)1222萬噸，較9月末增加85萬噸左右，增長約7.6%。檢修月港口煤炭庫存不降反升，也進(jìn)一步說明大秦鐵路檢修并未給西煤東運(yùn)帶來明顯影響。

煤價(jià)降幅再度加大。由于下游需求疲軟，用煤企業(yè)采購積極性不高，港口庫存再度回升，煤炭銷售壓力增大，10月份環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格再度下滑。特別是受幾家龍頭煤企降價(jià)及加大優(yōu)惠力度影響，煤價(jià)降幅明顯擴(kuò)大。

海運(yùn)煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月21日至27日一周，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收380元/噸，較9月最后一周下降16元，降幅達(dá)4%。

11月煤炭市場(chǎng)展望

首先，預(yù)計(jì)11月份港口煤炭發(fā)運(yùn)量將小幅回升。短期來看，由于經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，預(yù)計(jì)工業(yè)用電需求難以出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)。但是，進(jìn)入11月份，一方面隨著華東區(qū)域氣溫進(jìn)一步下降，取暖用電需求將逐步增加；另一方面，逐步進(jìn)入枯水期，水電出力將逐步回落，預(yù)計(jì)火電負(fù)荷將有所回升，電廠電煤日耗也有望小幅增加。隨著耗煤量增加，為了防止煤炭庫存下降過快，預(yù)計(jì)與10月份相比，電廠將適當(dāng)增加煤炭采購。另外，隨著10月份以來國內(nèi)煤價(jià)快速下滑，進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯縮小，后期進(jìn)口煤數(shù)量有望進(jìn)一步減少，內(nèi)貿(mào)煤采購需求將相對(duì)增加。因此，總體來看，預(yù)計(jì)11月份電廠等下游用戶對(duì)沿海動(dòng)力煤的采購需求有望小幅增加，港口煤炭發(fā)運(yùn)量也將小幅回升。

其次，預(yù)計(jì)港口煤炭調(diào)入量也將小幅增加。一方面隨著下游用戶采購量小幅回升，煤炭銷售情況或會(huì)較10月份略有好轉(zhuǎn)，部分煤炭企業(yè)和貿(mào)易商向港口發(fā)煤的積極性將有所提高。另一方面，大秦鐵路檢修結(jié)束之后，預(yù)計(jì)鐵路方面也將努力增加煤炭發(fā)運(yùn)，增加港口煤炭調(diào)入。年初大秦鐵路初定的2015年運(yùn)輸任務(wù)是4.2億噸，1-9月份完成運(yùn)量3.05億噸，想要完成年度運(yùn)輸任務(wù)，11-12月需要月均發(fā)運(yùn)煤炭超過4000萬噸。為了更多的完成年度運(yùn)輸計(jì)劃，在大秦鐵路檢修結(jié)束之后，預(yù)計(jì)鐵路方面也將積極組織貨源，努力增加煤炭發(fā)運(yùn)。但是，由于煤價(jià)上漲動(dòng)力不足，而下行壓力猶存，為了不至于進(jìn)一步加大煤價(jià)下行壓力，煤炭企業(yè)和貿(mào)易商在向港口發(fā)煤時(shí)會(huì)更多考慮下游用戶的實(shí)際采購情況，避免導(dǎo)致港口煤炭庫存進(jìn)一步積壓。因此，綜合來看，預(yù)計(jì)11月份環(huán)渤海港口動(dòng)力煤庫存將在目前基礎(chǔ)上小幅波動(dòng)。

最后，預(yù)計(jì)沿海動(dòng)力煤價(jià)格或會(huì)暫時(shí)企穩(wěn)�？紤]到下游采購需求小幅回升，短期內(nèi)龍頭煤企再次主動(dòng)降價(jià)的意愿將大大減小，市場(chǎng)煤價(jià)格下行壓力也將有所減輕。但是，由于短期煤炭需求整體仍將疲軟，過剩產(chǎn)能尚未退出，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足。因此，預(yù)計(jì)11月份沿海動(dòng)力煤價(jià)格將暫時(shí)企穩(wěn)。（來源：秦皇島煤炭網(wǎng)）