1、下水煤價(jià)格進(jìn)入“3時(shí)代” 價(jià)格再次擠出一部分產(chǎn)能

    2015年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩和工業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩成為常態(tài)，在需求萎縮和產(chǎn)能過(guò)剩的雙重壓力下，制造業(yè)活動(dòng)明細(xì)收縮，大宗商品市場(chǎng)持續(xù)疲軟。盡管今年以來(lái)我國(guó)煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口出現(xiàn)明顯下滑的態(tài)勢(shì)，但是有效需求大幅減弱讓煤炭為主的能源產(chǎn)品市場(chǎng)也未能幸免于難，導(dǎo)致價(jià)格快速下跌。三季度末，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)跌破400元/噸，進(jìn)入“3時(shí)代”，較年初已累計(jì)下跌127元/噸。同時(shí)，需求端大幅萎縮和動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)暴跌，讓動(dòng)力煤生產(chǎn)企業(yè)據(jù)極為吃不消，虧損面持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，上半年中國(guó)大中型煤炭企業(yè)虧損面已達(dá)70%以上。

    此輪煤價(jià)下跌后，將再次擠出一部分煤礦關(guān)閉停產(chǎn)，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格。受此影響，預(yù)計(jì)后期煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)有所下降。

    2、去庫(kù)存力度不足 煤企庫(kù)存高位

    今年以來(lái)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力以及煤炭市場(chǎng)所處嚴(yán)峻形勢(shì)，國(guó)家政府嚴(yán)控煤炭產(chǎn)能，加大落后產(chǎn)能淘汰力度，引導(dǎo)煤炭市場(chǎng)供需逐步恢復(fù)平衡。同時(shí)，需求端大幅萎縮和動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)暴跌，讓煤炭生產(chǎn)企業(yè)據(jù)極為吃不消，虧損面持續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)力度加大。受此影響，2015年以來(lái)我國(guó)煤炭產(chǎn)量快速下滑。據(jù)中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，1-8月份全國(guó)煤炭產(chǎn)量累計(jì)完成23.72億噸，同比減少1.8億噸，下降7.21%。1-8月累計(jì)進(jìn)口煤炭13859萬(wàn)噸，同比下降31.3%。

    但是，由于下游需求的萎縮，企業(yè)銷售壓力卻與日俱增，導(dǎo)致煤炭企業(yè)庫(kù)存居高不下截止8月底，煤炭企業(yè)庫(kù)存上升至1.10億噸，同比上升900萬(wàn)噸，較年初上升2246萬(wàn)噸。從9月份重點(diǎn)煤礦旬度產(chǎn)量來(lái)看，9月份煤炭企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)呈上升態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)將維持在1.12億噸左右。

    從企業(yè)持續(xù)高企庫(kù)存情況來(lái)看，供給端收縮力度依然不足，為降低庫(kù)存，減少資金積壓，未來(lái)煤炭企業(yè)或?qū)��?huì)加大去庫(kù)存力度，削減煤炭生產(chǎn)，減產(chǎn)力度可能會(huì)超預(yù)期，單月煤炭產(chǎn)量降幅甚至擴(kuò)大至8-10%。（來(lái)源：中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)）