四季度，將逐步進(jìn)入冬季取暖用煤高峰，與前期相比，電力、熱力等終端用戶(hù)煤炭采購(gòu)需求整體可能會(huì)小幅回升。但即便如此，預(yù)計(jì)煤炭需求整體仍難改變疲軟態(tài)勢(shì)。 

　　一方面，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，煤炭需求將繼續(xù)受到抑制。雖然今年以來(lái)有關(guān)部門(mén)出臺(tái)了一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施，但是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前正處于增長(zhǎng)速度換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期的“三期”疊加階段，短期經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大下行壓力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的8月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(官方PMI)為49.7%，為今年3月以來(lái)首次跌破榮枯線。9月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(財(cái)新PMI)初值為47%，跌至六年多來(lái)低點(diǎn)。官方PMI和財(cái)新PMI雙雙跌破50%榮枯線，意味著制造業(yè)整體持續(xù)萎縮，能源、原材料需求將受到抑制。另外，作為多年來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要引擎的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)日漸乏力。1-8月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速降至3.5%，創(chuàng)下1998年以來(lái)同期新低。同時(shí)，作為房地產(chǎn)投資重要先行指標(biāo)的土地購(gòu)置面積和房屋新開(kāi)工面積持續(xù)大幅下降。1-8月，二者分別同比下降32.1%和16.8%，降幅較去年同期分別擴(kuò)大28.9和6.3個(gè)百分點(diǎn)。土地購(gòu)置面積和房屋新開(kāi)工面積持續(xù)大幅下降意味著未來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速將會(huì)進(jìn)一步下降，直至絕對(duì)投資額下降。雖然今年以來(lái)基建投資保持了較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，但是由于基建投資規(guī)模不及房地產(chǎn)，前者的較快增長(zhǎng)很難抵消后者下降給鋼材、水泥等建材需求帶來(lái)的負(fù)面影響。短期內(nèi)鋼材、水泥產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)保持下降態(tài)勢(shì)，煤炭需求也將繼續(xù)受到制約。 

　　另一方面，替代能源快速發(fā)展也將在一定程度上抑制煤炭需求。近年來(lái)，隨著能源生產(chǎn)與消費(fèi)革命穩(wěn)步推進(jìn)，水電、風(fēng)電、核電、光伏等可再生或清潔能源快速發(fā)展，已經(jīng)在不同程度上影響了煤炭消費(fèi)。除了以上清潔或可再生能源之外，作為政府極力推動(dòng)發(fā)展的低碳能源，天然氣也將逐步對(duì)煤炭形成更多替代。2014年末，全國(guó)燃?xì)獍l(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到5567萬(wàn)千萬(wàn)，同比增長(zhǎng)28.5%，2015年末，全國(guó)燃?xì)獍l(fā)電裝機(jī)容量有望超過(guò)7000萬(wàn)千瓦。之前，因?yàn)闅鈨r(jià)原因，燃?xì)鈾C(jī)組的經(jīng)濟(jì)型較差，總體出力水平較低。但值得注意的是，今年燃?xì)夤┣髮捤扇諠u明顯，外加國(guó)際市場(chǎng)油氣價(jià)格大幅回落，國(guó)內(nèi)氣價(jià)下調(diào)預(yù)期日漸強(qiáng)烈，不出意外，9-10月份，有關(guān)部門(mén)將下調(diào)國(guó)內(nèi)燃?xì)鈨r(jià)格。在環(huán)保力度不斷加大、天然氣供求相對(duì)寬松以及氣價(jià)下調(diào)的情況下，特別是在迎峰度冬期間，燃?xì)鈾C(jī)組出力有望增加，并對(duì)燃煤發(fā)電形成一定替代，進(jìn)而抑制煤炭需求。（來(lái)源：中國(guó)商情報(bào)）