價格方面,6月份動力煤期貨市場價格連續(xù)小幅度下跌。但現(xiàn)貨成交價格逐漸趨穩(wěn),BSPI指數(shù)和CCI1指數(shù)在近期呈現(xiàn)不同走勢,其中CCI1指數(shù)近期小幅回落,但BSPI開始止跌回升,從兩個指數(shù)中可以看出,6月份現(xiàn)貨市場成交價格仍以維穩(wěn)為主。

    庫存方面,北方港口目前庫存約為1750萬噸左右,六大電廠煤炭庫存最新數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)達到1200萬噸以上,港口和電廠的庫存量較前期變化不大,但是下游沿海六大電廠的庫存量已經(jīng)升至正常偏高水平,港口方面雖然去庫存壓力不大,但下游的高位存會降低拉運積極性,北方港口庫存后續(xù)有望小幅升高。

    政策方面,本月中澳自貿(mào)協(xié)定簽署,雖然協(xié)議生效日期移至明年1月份,但短期內(nèi)對進口商仍起到一定的提振作用,另外,最近鐵路總局出臺相關(guān)政策,各路局貨運價格有15%的自主定價權(quán),后續(xù)鐵路運量仍然走低的情況下,不排除鐵路運費降價的可能。

    另一方面,目前下游終端階段性補庫已經(jīng)告一段落,持續(xù)低迷的日耗煤量會降低電廠后續(xù)的采購積極性。需求端較弱的數(shù)據(jù)仍難以支撐煤價反彈。另外,進口煤炭價格尤其是API8遠(yuǎn)月價格較國內(nèi)期貨價格仍有較大的貼水,這為遠(yuǎn)月合約的套利提供了可能。整體看,市場短期內(nèi)由緊平衡向弱平衡轉(zhuǎn)化。盤面上,預(yù)計后續(xù)仍以震蕩偏空為主。（來源：銀河期貨）