7月份港口煤市運(yùn)行分析

港口煤炭發(fā)運(yùn)量小幅回落。7月份雖然正值夏季用電用煤高峰，但由于經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，電力需求整體不旺，電煤需求相對(duì)較為疲軟，下游用戶(hù)大多采取了穩(wěn)定庫(kù)存、按需采購(gòu)的策略。另外，7月份大宗商品價(jià)格再度整體走弱，動(dòng)力煤期貨價(jià)格也再度出現(xiàn)明顯下滑，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)看跌預(yù)期再度增強(qiáng)，部分用戶(hù)采購(gòu)節(jié)奏隨之放緩，最終導(dǎo)致環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量小幅回落。數(shù)據(jù)顯示，7月份，秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港和國(guó)投京唐港等三港日均發(fā)運(yùn)煤炭只有約84萬(wàn)噸，較6月份減少近6萬(wàn)噸，下降近7%，較去年同期減少近17萬(wàn)噸，下降近17%。

港口煤炭調(diào)入量有所下降。因?yàn)橄掠斡脩?hù)采購(gòu)需求不旺，市場(chǎng)銷(xiāo)售難度加大，煤價(jià)再次面臨下降壓力。為了降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，7月份部分貿(mào)易商和煤炭企業(yè)適當(dāng)減少了鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量，港口煤炭調(diào)入量也有所下降。數(shù)據(jù)顯示，7月份，秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港和國(guó)投京唐港等三港合計(jì)日均鐵路煤炭調(diào)入量降至87.5萬(wàn)噸左右，較6月份減少約3萬(wàn)噸，降幅超過(guò)3%，較去年同期較少近14萬(wàn)噸，降幅超過(guò)13%。

港口煤炭庫(kù)存小幅回升。受下游需求不旺影響，7月份環(huán)渤海港口煤炭調(diào)進(jìn)、調(diào)出兩弱，但調(diào)入量整體略高于調(diào)出量，導(dǎo)致港口煤炭庫(kù)存整體小幅回升。數(shù)據(jù)顯示，7月末，秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港和國(guó)投京唐港等三港煤炭庫(kù)存合計(jì)約為1255萬(wàn)噸，較6月末增加約111萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.7%，但較去年同期減少近300萬(wàn)噸，下降近20%。

環(huán)渤海煤價(jià)微幅走弱。一方面，由于經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，電煤需求不旺，用煤企業(yè)采購(gòu)積極性不強(qiáng)，煤價(jià)缺乏上漲動(dòng)力；另一方面，受大宗商品價(jià)格普遍大幅下跌影響，市場(chǎng)預(yù)期偏向悲觀，動(dòng)力煤期貨價(jià)格明顯走弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)受到一定負(fù)面影響，最終導(dǎo)致環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格微幅走弱。

秦皇島煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日一周，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格為416元（噸價(jià)、下同），較6月份最后一周下降2元，降幅為0.48%。

8月份港口煤市展望

首先，8月份港口煤炭發(fā)運(yùn)量或難明顯回升。從近幾年情況來(lái)看，每到8月份，受多種因素影響，環(huán)渤海煤價(jià)降幅大都會(huì)明顯縮小，下游用戶(hù)采購(gòu)需求不同程度回升，港口煤炭發(fā)運(yùn)量不同程度增加。但是，預(yù)計(jì)今年8月份環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量很難出現(xiàn)明顯回升。這一方面是因?yàn)楫?dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，電力需求特別是工業(yè)用電需求疲軟，再加上替代能源快速增長(zhǎng)，電煤消耗持續(xù)低迷，而電廠煤炭庫(kù)存特別是華東和南方電網(wǎng)范圍內(nèi)電廠煤炭庫(kù)存水平相對(duì)較高，在電廠堅(jiān)持穩(wěn)庫(kù)存的原則下，短期內(nèi)煤炭采購(gòu)需求很難明顯增加；另一方面，雖然煤價(jià)已經(jīng)無(wú)限接近底部，但由于供需關(guān)系未得到明顯改善，上漲預(yù)期始終沒(méi)有廣泛形成，這也導(dǎo)致下游用戶(hù)不著急增加煤炭采購(gòu)。因此，預(yù)計(jì)8月份環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量很難明顯回升，秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港和國(guó)投京唐港等三港合計(jì)日均發(fā)運(yùn)煤炭或?qū)⒕S持在85萬(wàn)噸左右。

其次，預(yù)計(jì)港口煤炭調(diào)入量也很難明顯回升。今年1-6月份，大秦線僅完成煤炭運(yùn)量2.06億噸，同比減少1900萬(wàn)噸，下降8.5%，時(shí)間過(guò)半，年初計(jì)劃的4.2億噸運(yùn)量目標(biāo)沒(méi)有過(guò)半。因此，為了完成年度運(yùn)輸計(jì)劃，從鐵路方面來(lái)看，他是很期望鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量能夠有所回升的。但是，怎奈下游煤炭需求持續(xù)低迷，用戶(hù)采購(gòu)積極性始終不高，港口煤炭庫(kù)存處于正常偏高水平，煤價(jià)上漲乏力且下跌壓力猶存，這種情況下，貿(mào)易商和煤炭企業(yè)很難大量增加煤炭發(fā)運(yùn)。即便8月份之后鐵路煤炭運(yùn)價(jià)有所下調(diào)，仍不能改變煤炭市場(chǎng)的弱勢(shì)局面，預(yù)計(jì)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量和港口煤炭調(diào)入量很難出現(xiàn)明顯回升，以上三港8月份煤炭調(diào)入量或?qū)⒕S持在7月份水平。

受港口發(fā)運(yùn)量和調(diào)入量?jī)扇跤绊�，預(yù)計(jì)8月份環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存將繼續(xù)窄幅震蕩。

最后，預(yù)計(jì)煤價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)維穩(wěn)。由于電煤需求持續(xù)疲軟，電廠煤炭庫(kù)存處于安全水平，煤炭采購(gòu)不可能顯著增加，煤炭供求形勢(shì)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化，短期煤價(jià)尚不具備上漲動(dòng)力。但是，隨著煤價(jià)持續(xù)走低，虧損企業(yè)越來(lái)越多，大量中小煤礦停產(chǎn)，再加上有關(guān)部門(mén)不斷加大力度控制違法違規(guī)生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)壓力有所減輕，煤價(jià)進(jìn)一步明顯走低的可能性也較小。因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格將弱勢(shì)維穩(wěn)。（來(lái)源：秦皇島煤炭網(wǎng)）