八月首個(gè)交易日并未迎來開門紅，兩市近500只個(gè)股跌停，但煤炭股卻一枝獨(dú)秀，臨近尾盤更是快速拉升，并帶動(dòng)股指跌幅收窄。截至收盤，靖遠(yuǎn)煤電、陜西煤業(yè)漲停，神火股份、冀中能源、大有能源、昊華能源、兗州煤業(yè)、西山煤電漲逾6%。

有市場(chǎng)人士指出，八月份，正值用煤高峰，用電需求提高煤炭漲價(jià)預(yù)期，另外，在國(guó)企改革風(fēng)起云涌的背景下，煤炭板塊補(bǔ)漲需求強(qiáng)烈。但整體上，行業(yè)基本面仍不容樂觀，煤炭股很可能呈現(xiàn)一日游行情，投資者還需謹(jǐn)慎對(duì)待。

煤炭行業(yè)仍艱難度日

據(jù)2014年中國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查與投資戰(zhàn)略分析報(bào)告指出，上半年的煤市雖然不及去年跌勢(shì)洶涌，但也充滿了深深的無(wú)力感。最新一期公布的環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格為418元/噸，較今年年初的520元/噸，跌幅高達(dá)19.62%。而且目前來看，煤價(jià)走低的預(yù)期正逐漸升溫。

事實(shí)上，產(chǎn)能過剩是造成目前煤炭行業(yè)困局的致命因素。近年來，煤炭行業(yè)也力圖通過整合重組、淘汰落后產(chǎn)能等方式化解過剩產(chǎn)能，但整合后，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)集中度還是市場(chǎng)控制力均未達(dá)到理想狀態(tài)。

而隨著煤價(jià)的不斷下跌，大部分煤企成本倒掛，生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，日子格外艱難。有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，目前九成煤企虧損已是不爭(zhēng)的事實(shí)。根據(jù)煤企發(fā)布的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，22家上市煤企上半年業(yè)績(jī)或降50%，行業(yè)整體盈利能力繼續(xù)惡化。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前及未來煤炭需求仍將面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展、淘汰落后產(chǎn)能和清潔能源替代三方面因素制約，今年煤炭需求形勢(shì)仍難以發(fā)生根本性變化，疲軟將成為常態(tài)。

精選優(yōu)質(zhì)公司

齊魯證券最新研報(bào)認(rèn)為，目前市場(chǎng)對(duì)煤炭景氣已有充分預(yù)期，而煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)型及國(guó)企改革將對(duì)其價(jià)值進(jìn)行重估，國(guó)企改革和企業(yè)轉(zhuǎn)型將是資金配置的熱點(diǎn)。在經(jīng)歷了本次股災(zāi)后更多優(yōu)質(zhì)公司的價(jià)格已具備配置的價(jià)值，產(chǎn)業(yè)資本也開始加入增持的行列。分析師建議從國(guó)企改革和股東增持兩方面精選優(yōu)質(zhì)公司，特別是國(guó)企改革標(biāo)的將繼續(xù)獲得較大的超額收益。8月份行業(yè)走勢(shì)震蕩為主，配置推薦標(biāo)的：(1)國(guó)企改革：國(guó)投新集、中煤能源、露天煤業(yè)、陽(yáng)泉煤業(yè)、盤江股份、陜西煤業(yè)。(2)轉(zhuǎn)型：安源煤業(yè)、開灤股份、山煤國(guó)際。

長(zhǎng)江證券最新研報(bào)表示，2015年上半年行業(yè)基本面下滑，公司業(yè)績(jī)難堪，板塊累計(jì)上漲5.59%，絕對(duì)收益完全建立在牛市之上，接下來的表現(xiàn)也要依大盤而走。相對(duì)收益方面：供需經(jīng)過前7月調(diào)整基本企穩(wěn)，需求端小幅改善，但煤價(jià)可觀反彈仍需需求進(jìn)一步配合，基建政策、地產(chǎn)數(shù)據(jù)與國(guó)改熱度應(yīng)是接下來影響煤炭板塊的三大要素。推薦中煤能源、兗州煤業(yè)、冀中能源、陽(yáng)泉煤業(yè)。

中信建投研報(bào)對(duì)該板塊持樂觀態(tài)度。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前煤價(jià)已經(jīng)來到階段低點(diǎn)，未來將逐步回升。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，大宗商品類股票第一波往往是跟隨性上漲，這一階段從2014年7月至今，煤炭有絕對(duì)收益而無(wú)相對(duì)收益。牛市第二波，往往伴隨著基本面改善，大宗類股票將有可能從跟漲到領(lǐng)漲，對(duì)煤炭股票依然趨勢(shì)性看漲。上漲途中會(huì)有波折，但不改向好的趨勢(shì)。推薦“主題+彈性”組合。主題類：山煤國(guó)際、陜西煤業(yè)、安源煤業(yè)；彈性類：潞安環(huán)能、陽(yáng)泉煤業(yè)、冀中能源、盤江股份；穩(wěn)健低估值藍(lán)籌。（來源：深圳日?qǐng)?bào)）