昨日發(fā)布４個(gè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引，鼓勵(lì)采取“債貸組合”增信方式，支持重點(diǎn)投資和消費(fèi)需求

　　國(guó)家發(fā)展改革委網(wǎng)站9日發(fā)布了城市地下綜合管廊建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、城市停車場(chǎng)建設(shè)等四個(gè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引，旨在促進(jìn)債券融資支持重點(diǎn)投資和消費(fèi)需求。業(yè)內(nèi)人士表示，發(fā)改委印發(fā)四個(gè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引穩(wěn)增長(zhǎng)意圖明確，從七大類重大投資工程包和六大領(lǐng)域消費(fèi)工程入手，基本涵蓋主要穩(wěn)增長(zhǎng)領(lǐng)域。

　　發(fā)改委表示，加大債券融資方式對(duì)信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)工程、健康與養(yǎng)老服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、清潔能源、糧食和水利、交通、油氣及礦產(chǎn)資源保障工程等七大類重大投資工程包，以及信息消費(fèi)、綠色消費(fèi)、住房消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、教育文體消費(fèi)和養(yǎng)老健康消費(fèi)等六大領(lǐng)域消費(fèi)工程的支持力度，拉動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域投資和消費(fèi)需求增長(zhǎng)。

　　指引提出，要優(yōu)化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券品種方案設(shè)計(jì)。一是可根據(jù)項(xiàng)目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計(jì)債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式；二是支持發(fā)債企業(yè)利用債券資金優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，在償債保障措施較為完善的情況下，允許企業(yè)使用不超過(guò)50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金；三是積極探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保方式；四是允許發(fā)債募集資金用于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域兼并重組、購(gòu)買(mǎi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。

　　值得注意的是，發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求將被放寬至75%；主體評(píng)級(jí)達(dá)到AAA 的企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至80%。

　　而在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行中，發(fā)改委還適當(dāng)放寬了企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及《關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見(jiàn)》中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。

　　該指引表示，發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制；債券募集資金可用于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中配套建設(shè)的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施項(xiàng)目；募集資金占養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目總投資比例由不超過(guò)60%放寬至不超過(guò)70%；城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至70%和75%；主體評(píng)級(jí)AAA 的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%。

　　并且，不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當(dāng)年GDP的比值超過(guò)8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格控制”的限制；城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過(guò)所屬地方政府上年本級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入”的限制。

　　在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券上，發(fā)改委支持發(fā)債企業(yè)發(fā)行10年期及以上的長(zhǎng)期限企業(yè)債券或可續(xù)期債券；并允許企業(yè)使用不超過(guò)50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

　　4個(gè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引提出，對(duì)于專項(xiàng)發(fā)債申請(qǐng)，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債保障措施完善的基礎(chǔ)上，比照發(fā)改委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。

　　指引還提出，鼓勵(lì)地方政府統(tǒng)籌加大對(duì)專項(xiàng)債券的政策扶持力度，鼓勵(lì)專項(xiàng)債券采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌管理。同時(shí)，積極開(kāi)展債券品種創(chuàng)新，對(duì)于具有穩(wěn)定償債資金來(lái)源的項(xiàng)目，可按照融資——投資建設(shè)——回收資金封閉運(yùn)行的模式，開(kāi)展項(xiàng)目收益?zhèn)�券試點(diǎn)。（來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)）