山東鋼鐵集團(tuán)有限公司日前發(fā)布公告稱，將于9日在銀行間市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模為30億元，期限270天的2015年度第二期超短期融資券。

    對(duì)于募集資金用途，山鋼集團(tuán)表示，截至2014年9月30日，公司資產(chǎn)總額1815.77億元，負(fù)債總額1450.96億元，其中短期借款527.98億元，長(zhǎng)期借款182.69億元，應(yīng)付債券223億元。公司申請(qǐng)注冊(cè)額度200億元超短融及本次擬將發(fā)行所募集的30億元資金，主要用于償還集團(tuán)公司本部、濟(jì)鋼集團(tuán)、萊鋼集團(tuán)的到期銀行債務(wù)，各自使用比例分別占60%、15%、25%，用以提高直接融資比例和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

    受鋼鐵行業(yè)整體低迷影響，山鋼集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況令人擔(dān)憂。2011年至2014年1至9月凈利潤(rùn)分別為20.50億元、-46.49億元、-17.64億元和-14.29億元，凈利潤(rùn)整體呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，尤其是2012年下滑明顯且降為負(fù)值，主要是2012年至2014年9月，全國(guó)鋼材市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行，噸材價(jià)格大幅下滑；2013年底以前，鋼鐵主要原料鐵礦石的價(jià)格降幅相對(duì)較小，縮減了發(fā)行人的利潤(rùn)空間。盡管公司采取一系列措施控制經(jīng)營(yíng)成本，但仍然難以扭轉(zhuǎn)虧損的局面，存在利潤(rùn)繼續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。2014年以來，上游鐵礦石、煤炭?jī)r(jià)格正回歸理性，發(fā)行人成本大幅下降，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，發(fā)行人實(shí)施一系列降本增效措施的效果逐漸顯現(xiàn)。

    同時(shí)，隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，相應(yīng)提高了負(fù)債總額，使債務(wù)負(fù)擔(dān)有所上升。2011年至2014年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為72.45%、77.20%和79.46%和79.91%。同時(shí)，隨著公司未來建設(shè)項(xiàng)目的增多，債務(wù)水平和負(fù)擔(dān)可能有所上升，償債壓力不可小覷。

    值得注意的是，存續(xù)期內(nèi)影響鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的不確定因素較多。全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的波動(dòng)幅度，將影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的需求。國(guó)際鋼材市場(chǎng)需求變化及我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口總量的不確定性，關(guān)停和淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能的實(shí)施力度，在建工程和新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，都會(huì)對(duì)鋼鐵生產(chǎn)總量和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需平衡帶來直接的影響。

    本期超短期融資券不設(shè)擔(dān)保。經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司及中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司綜合評(píng)定，本公司主體信用級(jí)別為AAA級(jí)及AA級(jí)，評(píng)級(jí)展望分別為穩(wěn)定及負(fù)面。（來源：經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)）