2014年，世界經(jīng)濟(jì)和全球礦業(yè)繼續(xù)處于深度調(diào)整期。除了個(gè)別國家外，大部分國家經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期。受益于能源和礦產(chǎn)品價(jià)格下跌，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逐步走出低谷，但復(fù)蘇的速度不一。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體總體上增速趨緩，受到地緣政治惡化以及礦產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌影響，一些重要礦產(chǎn)資源國陷入嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。為遏制經(jīng)濟(jì)下行，許多國家開始大刀闊斧的改革，通過修改法律，調(diào)整礦業(yè)政策，著力改善投資環(huán)境。2015年隨著世界經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，礦產(chǎn)品供過于求的局面將有所改觀，礦業(yè)資本市場將有所好轉(zhuǎn)。
　　
　　1　發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體走勢分化，新興經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力
　　
　　2014年以來，世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體走勢分化，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁、日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢。雖然一季度美國GDP下降2.1%，但是二季度、三季度大幅增長，12月份美國新增就業(yè)人數(shù)創(chuàng)本世紀(jì)以來的新高，其中能源和采礦業(yè)新增就業(yè)4.9萬人。從歷史對比看，美國經(jīng)濟(jì)目前正處于10年周期中的繁榮期。與美國經(jīng)濟(jì)走勢不同的是，日本經(jīng)濟(jì)在二季度、三季度連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長，分別為-7.1%和-1.9%。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個(gè)季度增長，扭轉(zhuǎn)了前幾年經(jīng)濟(jì)不斷下滑的趨勢。2014年第三季度，英國經(jīng)濟(jì)增速為2.6%，為連續(xù)第7個(gè)季度增長。
　　
　　受勞動(dòng)力成本不斷上升、外國投資減少和出口商品競爭力下降等因素影響，中國、巴西、俄羅斯和秘魯?shù)劝l(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速放緩，經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。
　　
　　2014年10月份，國際貨幣基金組織(IMF)在世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中將2014年世界經(jīng)濟(jì)增速從3.4%下調(diào)為3.3%，2015年從4%下調(diào)為3.8%。2011年以來，IMF曾9次下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增速，其中2014年有三次。IMF預(yù)測2015年美國和中國經(jīng)濟(jì)增速分別為2.2%、7.1%，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)增速分別為1.3%和0.8%，低于此前預(yù)測的1.5%和1.0%。IMF同時(shí)警告歐元區(qū)、發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　2　礦產(chǎn)勘查開發(fā)投入下降，新發(fā)現(xiàn)和可供開發(fā)利用的后備礦產(chǎn)地不足
　　
　　繼2013年大幅下降39%后，2014年初級勘探公司的勘查預(yù)算繼續(xù)大幅下降。據(jù)SNL金屬和礦業(yè)公司發(fā)布的公司勘查戰(zhàn)略研究報(bào)告顯示，2014年全球有色金屬(包括貴金屬、賤金屬、金剛石、鈾和一些工業(yè)礦物，但是不包括鐵礦石、鋁、煤和油氣)勘查預(yù)算估計(jì)為113.6億美元，較2013年的152億美元下降25%。初級勘探公司勘查預(yù)算占世界有色金屬勘查預(yù)算的比例從2007年的55%下降到32%。棕地勘查投入首次超過草根勘探，后者創(chuàng)下歷史新低。
　　
　　除鉑族金屬外，幾乎所有礦種勘查投資預(yù)算都出現(xiàn)下降。黃金勘查投資預(yù)算占比例最高，為43%，但是預(yù)算額持續(xù)第二年下降，為45.7億美元，降幅37%，所占比例降至2009年以來的最低水平。盡管由于黃金占比下降，賤金屬所占比例上升了2%，但勘查投資額下降了10億美元。
　　
　　雖然目前礦產(chǎn)勘查投入減少，但前幾年的大量投入所取得的成果還在顯現(xiàn)。主要在老礦山外圍、深水油氣、新能源新材料礦產(chǎn)等。例如，智利埃斯康迪達(dá)銅礦經(jīng)過30多萬米的外圍鉆探，資源量已增長28%，目前硫化物礦石資源量為180億t，銅品位0.55%;氧化物礦石資源量為2.20億t，品位0.72%。2014年巴西取得的83個(gè)油氣發(fā)現(xiàn)中，有42個(gè)來自海上，其中大多數(shù)為深水鹽下油田。莫桑比克的巴拉馬石墨礦繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步奠定了其世界最大石墨資源國之一的地位。另外，巴拉圭皮里蒂(Pirity)油氣田、博茨瓦納韋爾達(dá)(Werda)鐵礦、中國多龍銅礦、厄瓜多爾的卡斯卡維爾(Cascabel)銅礦、蒙古的哈馬戈泰(Kharmagtai)銅礦、烏干達(dá)的基特古姆—帕德爾(Kitgum-Pader)銅鎳礦、塞爾維亞的蒂摩克(Timok)銅礦、埃塞俄比亞的阿德亞伯(Adyabo)銅金礦、西澳麥凱湖鉀鹽礦等勘探也取得重要進(jìn)展。
　　
　　由于礦產(chǎn)品價(jià)格下跌，礦業(yè)公司利潤下降，過去那種依靠擴(kuò)張的經(jīng)營模式已經(jīng)難以為繼。在經(jīng)營和投資成本上升、礦石品位下降、礦產(chǎn)品需求不穩(wěn)、投資者不滿等因素影響下，大型礦業(yè)公司要保持一定的利潤水平，必須停止大規(guī)模擴(kuò)張。所以，過去一年多來，大型礦業(yè)公司一直在剝離非核心資產(chǎn)，減少項(xiàng)目建設(shè)投資。
　　
　　即使同金融危機(jī)相比，目前的項(xiàng)目開發(fā)投資仍然偏少。澳大利亞礦業(yè)界警告，目前的勘查危機(jī)將對該國未來礦業(yè)競爭力造成嚴(yán)重影響。一個(gè)大型銅金礦從發(fā)現(xiàn)到投入生產(chǎn)最短需要數(shù)年，長的可達(dá)20年。因此，如果全球勘探開發(fā)繼續(xù)呈現(xiàn)低迷狀態(tài)，必然會影響到5～10年，甚至20后的礦產(chǎn)品供應(yīng)。
　　
　　3　礦產(chǎn)品價(jià)格暴跌后將反彈，大幅震蕩不可避免
　　
　　2014年，除個(gè)別礦種外，大部分礦產(chǎn)品價(jià)格下跌，特別是在下半年，石油、黃金、鐵礦石等礦產(chǎn)品出現(xiàn)暴跌。礦產(chǎn)品價(jià)格暴跌，導(dǎo)致俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等過度依賴礦產(chǎn)品出口的國家經(jīng)濟(jì)萎縮，商品供應(yīng)短缺和嚴(yán)重的通貨膨脹。
　　
　　2014年，鐵礦石作為巴西最大出口商品的地位被大豆取代。2013年巴西鐵礦石出口額增長4%，但是2014年前11個(gè)月，巴西鐵礦石出口量雖增長7%，但出口額卻下降了20%;出口下降使得巴西經(jīng)濟(jì)一路下滑，2013年第二季度曾達(dá)到3.3%，但2014年第二季度只有1.9%。2014年智利礦產(chǎn)品出口額為419億美元，較2013年下降4.6%，其中銅出口額387億美元，較上年下降3.5%。受礦業(yè)不景氣影響，秘魯經(jīng)濟(jì)下滑，2014年第二季度GDP增速降至5年來的最低水平，只有1.7%。
　　
　　在油價(jià)持續(xù)下跌和西方制裁接連不斷的雙重打壓下，盧布對美元匯率一路向下。2014年，盧布對美元下跌41%，致使俄羅斯經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，2014年第三季度，俄羅斯GDP增速下滑至0.7%。石油價(jià)格暴跌使得委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重危機(jī)，2014年前三個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增長分別為-4.8%、-4.9%和-2.3%，全年通脹率將達(dá)到64%。該國超過90%的外匯來源于石油出口，大量國內(nèi)基本商品依賴進(jìn)口。由于外匯短缺，委內(nèi)瑞拉正面臨國內(nèi)物資嚴(yán)重匱乏、物價(jià)飛漲的局面。雖然經(jīng)過2014年的一波大幅下跌，但石油、黃金、鐵礦石等商品價(jià)格與10年前相比尚處于相對高位，還有一定的下跌空間。預(yù)計(jì)2015年國際礦產(chǎn)品價(jià)格將出現(xiàn)劇烈震蕩，如果美國提高利率，美元升值，不排除進(jìn)一步下跌的可能性，但總體上看，大幅下跌的可能性不大，有可能在二季度或下半年筑底反彈。
　　
　　4　全球礦業(yè)資本市場有望復(fù)蘇，礦業(yè)公司并購將回升
　　
　　近年來，礦業(yè)巨頭停止了快速擴(kuò)張的步伐，代之以分拆和剝離資產(chǎn)。2001年，澳大利亞BHP公司與南非Billiton公司合并，即必和必拓公司。2014年8月，必和必拓公司宣布拆分成核心業(yè)務(wù)和非核心業(yè)務(wù)。其中核心業(yè)務(wù)為鐵礦石、石油與天然氣、銅以及煤炭，非核心業(yè)務(wù)為鎳、錳、鋁、銀、鉛和鋅。必和必拓拆分的目的是為了降低成本，維持經(jīng)營利潤。2014年10月，力拓以5000萬美元的價(jià)格把莫桑比克煤礦資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。這些資產(chǎn)是力拓公司在2011年以40億澳元的價(jià)格收購里弗斯代爾礦業(yè)公司而獲得的，是公司2013年資產(chǎn)減值140億美元的主要原因，當(dāng)初購買這個(gè)煤礦主要是因?yàn)閷��?shí)際情況了解不夠，倉促收購給公司帶來了重大損失。與大公司相比，小型礦業(yè)公司經(jīng)營更加困難。由于手中礦業(yè)項(xiàng)目無人問津，沒有經(jīng)營收入，許多礦業(yè)公司被迫等待收購。
　　
　　2012年以來，由于礦產(chǎn)品價(jià)格下跌、利潤下降和資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難等因素影響，行業(yè)不景氣使得全球礦業(yè)公司并購繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢。在過去一年中，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)相背離的情況有所好轉(zhuǎn)，美國股市上揚(yáng)與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇同時(shí)出現(xiàn)，2014年道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上升超過7%，納斯達(dá)克指數(shù)累計(jì)上漲13.4%。中國股市在經(jīng)濟(jì)溫和增長下也出現(xiàn)大幅回升，擺脫了2010年以來持續(xù)低迷的態(tài)勢。
　　
　　從2001年以來全球礦業(yè)公司并購變化趨勢來看，大約每5年為一個(gè)周期。目前全球礦業(yè)并購正處于5年周期中的低谷期。另外，經(jīng)歷近幾年的持續(xù)調(diào)整，礦業(yè)公司股價(jià)處于非常低的價(jià)位。因此，未來隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，礦產(chǎn)品需求增加，礦產(chǎn)品價(jià)格回升，礦業(yè)公司利潤增長，礦業(yè)公司之間的并購將逐步回升。
　　
　　5　大宗礦產(chǎn)品過剩有所緩解，新興礦產(chǎn)供應(yīng)能力增強(qiáng)
　　
　　一方面是中國粗鋼產(chǎn)量和鐵礦石需求增速放緩，而另一方面，國際鐵礦公司由于對鐵礦石需求期望過高，前些年投巨資建設(shè)的鐵礦山產(chǎn)能不斷釋放，對市場造成了很大的壓力，使得鐵礦石價(jià)格一再暴跌。2015年隨著美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加快復(fù)蘇，中國等發(fā)展中國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，對鋼材和水泥等建筑材料需求增長，鐵礦石過剩局面較2014年將有所好轉(zhuǎn)。筆者認(rèn)為，中國的鋼鐵需求還有增長的空間，日本、韓國人均鋼鐵消費(fèi)量都超過中國，我們的城鎮(zhèn)化和現(xiàn)代化進(jìn)程尚在進(jìn)行之中。
　　
　　主要有色金屬中，隨著一些新建和擴(kuò)產(chǎn)礦山投入運(yùn)營，銅供應(yīng)可能出現(xiàn)供過于求的情況。但長期看，由于丘基卡馬塔等大型銅礦山相繼轉(zhuǎn)入地下開采，國際銅市場供應(yīng)仍然會出現(xiàn)短缺。由于老的大型礦山關(guān)閉以及可供建設(shè)項(xiàng)目不足，加上低油價(jià)帶來的汽車工業(yè)繁榮，鉛鋅將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。2015年，中國取消稀土配額制度，加上澳大利亞、巴西等國家的稀土項(xiàng)目建成投產(chǎn)，全球稀土供應(yīng)能力上升。智利已經(jīng)成立鋰業(yè)委員會，玻利維亞也加大鋰的開發(fā)和工業(yè)化生產(chǎn)，另外一些國家也開始重視鋰的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)。莫桑比克、澳大利亞、坦桑尼亞等國的石墨項(xiàng)目開始建設(shè)，未來全球石墨供應(yīng)將大幅增長。
　　
　　6　重要礦產(chǎn)資源國改善投資環(huán)境，提升礦業(yè)競爭力
　　
　　為遏制經(jīng)濟(jì)下行，提高礦業(yè)競爭力，許多國家開始大刀闊斧的能源和采礦業(yè)改革，通過修改法律，調(diào)整礦業(yè)政策，加快審批流程，著力改善投資環(huán)境。目前，資源民族主義不再是礦業(yè)公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。更多的國家采取經(jīng)濟(jì)而不是行政手段來體現(xiàn)國家利益。
　　
　　減免進(jìn)出口關(guān)稅及其他稅費(fèi)或者將稅率固定，往往成為鼓勵(lì)礦業(yè)投資的重要手段。菲律賓投資委員會發(fā)布“2014年投資優(yōu)先計(jì)劃”，采礦業(yè)將享有進(jìn)口固定設(shè)備免稅的優(yōu)惠政策。阿爾及利亞新礦法規(guī)定免除勘探和開采活動(dòng)的資本設(shè)備和材料等的關(guān)稅和增值稅，該法中所有與稅費(fèi)有關(guān)的條款將從2015年1月1日起生效。古巴新的外商投資法規(guī)定收益稅從30%下調(diào)為15%，新進(jìn)外商可享有8年免稅待遇等。
　　
　　澳大利亞聯(lián)邦參議院通過取消碳稅法案，以減輕產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)，幫助澳大利亞政府順利應(yīng)對后礦業(yè)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。澳大利亞聯(lián)邦參議院還批準(zhǔn)廢除飽受爭議的30%的礦產(chǎn)資源租賃稅。印度尼西亞計(jì)劃對有建設(shè)冶煉廠計(jì)劃的礦業(yè)公司的精礦出口稅進(jìn)行下調(diào)。秘魯計(jì)劃為投資金額在5億美元以上的礦業(yè)項(xiàng)目推行固定礦稅合同，并保持稅率15年不變。
　　
　　俄羅斯計(jì)劃在三年內(nèi)逐步降低原油和石油產(chǎn)品的出口關(guān)稅。另外，為應(yīng)對與西方關(guān)系惡化而帶來的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)，俄羅斯計(jì)劃大力開發(fā)遠(yuǎn)東礦產(chǎn)資源，政府將給予新開發(fā)礦業(yè)項(xiàng)目前5年的不征收利潤稅優(yōu)惠，隨后的5年也只征收10%。礦產(chǎn)加工稅和財(cái)產(chǎn)稅也下調(diào)，減少海關(guān)和建設(shè)審批事項(xiàng)，對堪察加邊疆區(qū)的新礦業(yè)項(xiàng)目還給予部分補(bǔ)貼。簡化審批流程，減少行政程序，縮短審批時(shí)間，提高辦理程序的信息化程度，有利于打破礦業(yè)項(xiàng)目審批的行政壁壘，吸引更多的外國投資。
　　
　　秘魯出臺一系列針對官僚作風(fēng)進(jìn)行的改革措施，其中包括加快投資項(xiàng)目審批等，從7月14日開始，在秘魯勘查開發(fā)的大中型礦業(yè)公司可以通過互聯(lián)網(wǎng)直接提交環(huán)評報(bào)告。菲律賓計(jì)劃修改礦業(yè)法，眾議院已起草關(guān)于縮短采礦許可證審批期限的提案。
　　
　　美國通過2015年國防授權(quán)法案，其中包含采礦用地交換條款，允許礦業(yè)企業(yè)以自身土地置換聯(lián)邦土地，這將有利于推動(dòng)雷索盧申(Resolution)和龐普金霍洛(Pumpkin　Hollow)等礦業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)。僅這兩個(gè)項(xiàng)目的銅資源量合計(jì)就達(dá)到4000萬t。目前，美國大約有1億畝聯(lián)邦土地用于野生保護(hù)區(qū)，禁止一些采礦和其它開發(fā)活動(dòng)。7　礦業(yè)調(diào)整促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶動(dòng)礦產(chǎn)品消費(fèi)變化新世紀(jì)以來的礦業(yè)超級繁榮曾經(jīng)使得數(shù)十個(gè)依靠礦產(chǎn)品出口來支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國家賺的盆豐缽滿，但是屢創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄的價(jià)格卻使得依靠礦產(chǎn)品進(jìn)口的國家出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但是，時(shí)過境遷，新能源開發(fā)技術(shù)突破使得全球石油供應(yīng)量大幅增長，與此同時(shí)，礦業(yè)繁榮期大量項(xiàng)目投資帶來礦產(chǎn)品供應(yīng)過剩，能源和礦產(chǎn)品價(jià)格下跌使得重要礦產(chǎn)資源國出口下降，經(jīng)濟(jì)下滑。
　　
　　總體上看，礦產(chǎn)品價(jià)格理性回歸有助于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和礦業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但此輪礦業(yè)調(diào)整迫使俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等重要礦產(chǎn)資源國家尋求新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，嚴(yán)重依賴礦產(chǎn)資源出口面臨極大風(fēng)險(xiǎn)。這些國家已經(jīng)或正在進(jìn)行的能源、礦業(yè)改革或法規(guī)政策調(diào)整也許能助其早日走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體最早陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也最早從經(jīng)濟(jì)衰退中復(fù)蘇。目前，雖然發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體面臨困難，但是由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，消費(fèi)需求增長，也將促使發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體恢復(fù)增長。從礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資、礦產(chǎn)品價(jià)格跌幅、礦業(yè)公司并購、礦業(yè)公司市值等多項(xiàng)指標(biāo)來看，以產(chǎn)業(yè)鏈整固為目標(biāo)的全球礦業(yè)調(diào)整接近尾聲，將進(jìn)入新的發(fā)展周期。
　　
　　未來全球礦業(yè)競爭不但表現(xiàn)為對資源的爭奪，還將表現(xiàn)在對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上，越來越多的國家重視原材料的加工和制造業(yè)的發(fā)展，特別是勞動(dòng)力豐富的非洲和東南亞。我國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新常態(tài)，將逐步告別過去兩位數(shù)的高速增長時(shí)代，但經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量將不斷提高，走勢更加穩(wěn)健，對世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)更大。中國目前處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，面臨經(jīng)濟(jì)下行、勞動(dòng)成本上升、外部競爭壓力增大等挑戰(zhàn)。以改革促發(fā)展，以簡政放權(quán)激發(fā)市場活力，符合世界發(fā)展潮流，也被越來越多的國家所效仿。
　　
　　據(jù)德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家米謝艾爾·麥克唐納研究，目前世界上有40多個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴中國，這些國家對華出口份額都超過其出口總量的15%。其中塞拉利昂為82.1%，土庫曼斯坦為68.8%，毛里塔尼亞為48.7%，剛果共和國為48.1%，緬甸為41.4%，澳大利亞為36.2%，老撾為35.2%。這些國家的出口商品中大多數(shù)為能源和礦產(chǎn)品。
　　
　　未來隨著“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”建設(shè)，中國的經(jīng)濟(jì)輻射力和影響力將進(jìn)一步提高。（來源：中國選礦技術(shù)網(wǎng)）