一、2014國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)走勢(shì)回顧：

    2014年，受房地產(chǎn)行業(yè)遇冷、宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格持續(xù)探底，伴隨煤焦產(chǎn)業(yè)持續(xù)的產(chǎn)能過(guò)剩，國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格隨之一路下行，上半年連續(xù)下跌近400元左右，跌幅近30%，至近7年來(lái)最低水平，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)走入漫長(zhǎng)的低谷期，第二季度起價(jià)格止跌企穩(wěn)，但弱勢(shì)格局終難擺脫，市場(chǎng)疲態(tài)盡顯。

圖1：螺紋鋼與焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)圖

    1、1-3月份：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，焦炭?jī)r(jià)格啟動(dòng)下行模式

    國(guó)內(nèi)焦炭貿(mào)易每年在四季度末一般會(huì)形成一輪“冬儲(chǔ)”行情，焦炭?jī)r(jià)格往往由于下游用戶的集中補(bǔ)庫(kù)而被推高，次年1、2月份則由于下游冬儲(chǔ)完成后采購(gòu)節(jié)奏放慢，使焦炭?jī)r(jià)格一般表現(xiàn)出續(xù)漲乏力或沖高回落的特點(diǎn)。今年年初由于宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)出旺季不旺的特征，傳導(dǎo)至焦炭市場(chǎng)，焦炭?jī)r(jià)格未能延續(xù)去年年末出現(xiàn)的短暫的回漲行情，反而因?yàn)殇摬膬r(jià)格的大幅走低在冬儲(chǔ)結(jié)束后就急轉(zhuǎn)直下。由于鋼材需求較弱而粗鋼產(chǎn)量大幅攀升，市場(chǎng)供需矛盾加劇，焦炭原料市場(chǎng)開(kāi)始受到較嚴(yán)重的打壓，1月初，國(guó)內(nèi)大部分鋼廠開(kāi)始連番下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，各地掀起一股前所未有的降價(jià)潮，并持續(xù)至春節(jié)后，至3月底價(jià)格跌幅逐步收窄，表現(xiàn)出趨穩(wěn)跡象。

    2、4月份：短期利好出現(xiàn)，市場(chǎng)止跌企穩(wěn)

    第一季度連續(xù)近400元的下跌幅度將國(guó)內(nèi)大部分焦化企業(yè)推入長(zhǎng)期虧損境地，3月份下游需求旺季的來(lái)臨為市場(chǎng)帶來(lái)一絲轉(zhuǎn)機(jī)，鋼材價(jià)格在4月初迎來(lái)一波較強(qiáng)勢(shì)的上漲行情，帶動(dòng)市場(chǎng)氛圍有所改觀，各地長(zhǎng)期跌跌不休的焦炭?jī)r(jià)格終于呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象。當(dāng)月中下旬起北方地區(qū)部分焦化廠開(kāi)始小幅提漲，但下游用戶的接受度并不高，而且短暫的利好因素并未能使長(zhǎng)期低迷的焦炭市場(chǎng)徹底逆轉(zhuǎn)，回顧今年全年的一路下跌的主基調(diào)，這波反彈行情無(wú)論是上漲幅度、持續(xù)時(shí)間還是影響范圍都十分有限，幾可以忽略不計(jì)。

    3、第三季度：利好預(yù)期頻頻落空，市場(chǎng)進(jìn)入弱勢(shì)平穩(wěn)期

    在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、集中度低的矛盾長(zhǎng)期存在，導(dǎo)致2014年上半年國(guó)內(nèi)鋼價(jià)屢創(chuàng)新低的同時(shí)，粗鋼日產(chǎn)量仍在逐月攀升，第二季度末傳統(tǒng)需求旺季結(jié)束之后，下游需求再度回落，繼續(xù)延續(xù)至整個(gè)第三季度，據(jù)mysteel數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量自1月末一路攀升，至6月底達(dá)到4109萬(wàn)噸的歷史高位，焦炭市場(chǎng)在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的大環(huán)境下維持長(zhǎng)期的弱勢(shì)格局，隨之國(guó)內(nèi)焦化企業(yè)普遍通過(guò)降低開(kāi)工率化解危機(jī)，第三季度焦企平均開(kāi)工率降至近年低位，伴隨著焦化廠庫(kù)存走低及局部供需矛盾的緩解，市場(chǎng)表現(xiàn)出微弱的回暖跡象，國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)焦化企業(yè)不失時(shí)機(jī)一再提漲，但鋼材市場(chǎng)的穩(wěn)步下探使焦炭市場(chǎng)的幾次提漲均未能成功。mysteel普鋼指數(shù)自4月份至10月初總下跌幅度達(dá)到13.2%，鋼價(jià)的長(zhǎng)期走低終成下半年制約焦價(jià)反彈的最大阻力。

    4、年底市場(chǎng)悲觀氛圍籠罩 前路兇多吉少

    第四季度焦炭市場(chǎng)整體延續(xù)了供需相對(duì)平衡的格局，兩頭承壓的焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)維持在難漲難跌的膠著狀態(tài)，焦企方面普遍期望10-12月份冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)存階段最終能帶動(dòng)價(jià)格回升，但自去年起，焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)的季節(jié)性特征表現(xiàn)出明顯的弱化，傳統(tǒng)“冬儲(chǔ)”對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的拉動(dòng)作用變得有限，今年似乎更甚，鋼廠由于下游需求乏力，對(duì)后期行情不抱樂(lè)觀態(tài)度，對(duì)焦炭的采購(gòu)心態(tài)更趨于理性和謹(jǐn)慎，市場(chǎng)并未出現(xiàn)大規(guī)模的集中采購(gòu)活動(dòng)，焦炭?jī)r(jià)格的上漲預(yù)期再度落空。不過(guò)其中11月份APEC會(huì)議期間，內(nèi)地啟動(dòng)覆蓋范圍更廣的空氣質(zhì)量監(jiān)控和空氣污染報(bào)告系統(tǒng)，河北及周邊地區(qū)環(huán)保力度加大，鋼材限產(chǎn)嚴(yán)重，10月中旬至11月初，鋼材價(jià)格出現(xiàn)一波短期的強(qiáng)勢(shì)回調(diào)，但最終對(duì)焦炭市場(chǎng)的拉動(dòng)仍然十分有限。一年時(shí)光伴著斷斷續(xù)續(xù)的希望與失望著在低谷中艱難捱過(guò)，焦炭市場(chǎng)終未迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，及至年末，北方市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格再度出現(xiàn)零星下調(diào)，利好因素缺席，悲觀壓倒一切，預(yù)示2015年面臨的局勢(shì)將更加嚴(yán)峻。

    二、2014中國(guó)焦炭產(chǎn)量變化

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量在過(guò)去十年保持了較穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)頭，近兩年隨著鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量和規(guī)模的擴(kuò)張速度逐步放緩，焦炭行業(yè)已進(jìn)入供過(guò)于求、企業(yè)兼并重組和低效益運(yùn)行的階段。截止今年11月份，我國(guó)焦炭總產(chǎn)量為4.35億噸，較去年同期小幅下降0.35%，增速明顯放緩。

圖2:2013年-2014年國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量走勢(shì)圖

    2014 年是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整的關(guān)鍵一年，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“新常態(tài)”下，經(jīng)濟(jì)增速放緩不可避免，在國(guó)家保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，抗擊污染也成為各行業(yè)工作重點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)鋼鐵行業(yè)的監(jiān)管力度將繼續(xù)加大，2015 年鋼鐵焦炭產(chǎn)量仍將繼續(xù)受到限制，焦炭需求量增速也將繼續(xù)放緩，總體供需格局則將延續(xù)供過(guò)于求的局面。

    三、2014中國(guó)焦炭出口量變化

    2014年，焦炭出口呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，截至11月，焦炭累計(jì)出口達(dá)754萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)92.3%，其中5月份出口量99.67萬(wàn)噸，創(chuàng)下近5年來(lái)新高，可以說(shuō)焦炭出口已經(jīng)出現(xiàn)了恢復(fù)性的增長(zhǎng)。從流向方面來(lái)看，日本和印度依然是出口流向大國(guó)，其中日本進(jìn)口量較去年出現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年流向日本的數(shù)量將是去年的三倍，另越南今年加大從中國(guó)進(jìn)口焦炭的力度，已經(jīng)成為第四大焦炭流向國(guó)。今年焦炭出口出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的主要原因有：1、出口政策：國(guó)家取消焦炭出口關(guān)稅和配額管理后，焦炭出口成本下降，提升了出口焦炭在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，更多的國(guó)家考慮從中國(guó)重新進(jìn)口焦炭2、價(jià)格方面：今年上半年焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，導(dǎo)致焦化企業(yè)利潤(rùn)低甚至虧損，部分焦炭企業(yè)開(kāi)始積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，以尋求企業(yè)更好的發(fā)展；另一方面，低價(jià)的焦炭引起了國(guó)外的鋼鐵廠對(duì)中國(guó)焦炭市場(chǎng)持續(xù)的關(guān)注，國(guó)外企業(yè)對(duì)中國(guó)焦炭的詢盤增多，成交量增加。

    總之，中國(guó)已經(jīng)重新打開(kāi)了國(guó)際焦炭市場(chǎng)，并且在國(guó)際市場(chǎng)的主導(dǎo)力也逐漸在恢復(fù)，據(jù)筆者了解，中國(guó)已經(jīng)取代波蘭再次成為焦炭出口第一大國(guó)。從數(shù)據(jù)可以看出，日本、印度以及越南對(duì)焦炭進(jìn)口需求增長(zhǎng)明顯，這對(duì)中國(guó)焦炭出口是個(gè)利好的因素，預(yù)計(jì)15年焦炭出口將保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是增長(zhǎng)幅度有限。

圖3:2013年-2014年焦炭出口量對(duì)比圖

    四、越來(lái)越突出的三大難題

    當(dāng)前我國(guó)鋼鐵及煉焦行業(yè)的高速發(fā)展期已經(jīng)過(guò)去，作為高耗能、高污染行業(yè)我國(guó)焦化企業(yè)在消耗了大量能源的同時(shí)還帶來(lái)了嚴(yán)重的環(huán)境污染問(wèn)題，如今，隨著諸多發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)幾乎完全渡過(guò)工業(yè)階段，氣候及環(huán)境問(wèn)題正逐步成為各國(guó)面臨的一個(gè)全球性的難題。另外，前期的高速增長(zhǎng)給很多企業(yè)帶來(lái)了不少利潤(rùn)，這使一些企業(yè)不斷盲目投資擴(kuò)建焦化項(xiàng)目。由于對(duì)市場(chǎng)缺少深入的調(diào)查和研究，在非常態(tài)、超高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)價(jià)格及利潤(rùn)指標(biāo)的誘導(dǎo)下，為獲取高額利潤(rùn)而盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，最終，我國(guó)焦炭產(chǎn)能不斷增加，至今已經(jīng)連續(xù)三年達(dá)到4億噸以上，而同期我國(guó)焦炭年產(chǎn)銷量3億噸左右，導(dǎo)致了當(dāng)前產(chǎn)能的嚴(yán)重過(guò)剩。隨著經(jīng)濟(jì)步速的放緩，我國(guó)鋼材需求增速也在逐步減小，更給國(guó)內(nèi)焦化企業(yè)帶來(lái)了重重壓力，加之國(guó)內(nèi)多數(shù)焦化企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)普遍陷入產(chǎn)品價(jià)格低廉、企業(yè)虧損的泥淖，在多重困境中進(jìn)退兩難。

    五、行業(yè)政策變化及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

    如前所述，面對(duì)行業(yè)面臨的尷尬現(xiàn)狀，國(guó)家近年不斷推出焦炭行業(yè)相關(guān)政策，力求使焦炭行業(yè)能夠走上健康發(fā)展之路，政策方面大體主要立足于兩點(diǎn)：從我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源利用整體框架考慮，以可持續(xù)發(fā)展為核心，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；從解決我國(guó)節(jié)能減排和行業(yè)內(nèi)企業(yè)生存困境出發(fā)，逐步加大淘汰焦炭行業(yè)落后產(chǎn)能的力度。

    2014年，工業(yè)和信息化部發(fā)布《焦化行業(yè)準(zhǔn)入條件(2014年修訂)》促進(jìn)焦化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，引導(dǎo)和規(guī)范焦化企業(yè)投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并在12月11日發(fā)布通知要求進(jìn)一步加強(qiáng)焦化生產(chǎn)企業(yè)公告管理工作。山西省經(jīng)信委公示了山西省第一批焦化行業(yè)兼并重組主體企業(yè)名單，山西焦煤、古交煤焦等67家企業(yè)“擔(dān)綱”兼并重組主體，焦化行業(yè)將更注重集聚發(fā)展，提高該行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并自年初恢復(fù)征收焦炭生產(chǎn)排污費(fèi)，進(jìn)一步發(fā)揮排污費(fèi)經(jīng)濟(jì)杠桿作用，督促企業(yè)加強(qiáng)環(huán)境管理、防治污染，改善環(huán)境質(zhì)量。另外，自2013年起國(guó)家重新放寬對(duì)焦炭出口的管控，近兩年我國(guó)焦炭出口量出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)出口量將繼續(xù)增長(zhǎng)，在一定程度上將有利于緩解國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期供過(guò)于求的市場(chǎng)壓力。

    總之，我國(guó)焦炭行業(yè)處在前所未有的低谷期，未來(lái)加大行業(yè)環(huán)保監(jiān)管力度、抑制產(chǎn)能過(guò)剩、加快焦化行業(yè)兼并重組將是主要發(fā)展趨勢(shì)，2015年經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，焦炭行業(yè)終端需求難現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，而長(zhǎng)期缺乏基本面的支撐，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)出現(xiàn)徹底好轉(zhuǎn)幾無(wú)可能。（來(lái)源：鋼聯(lián)資訊）