引言：鋼鐵不是動力煤的主力消費者。就鋼鐵生產(chǎn)過程本身而言，其消費的動力煤不到動力煤消費總量的1%。有必要關(guān)注鋼鐵對動力煤的影響嗎？事實是，上世紀(jì)90年代末到2002年期間、2008-2009年期間、2011年9月份鋼鐵進入熊市以來，動力煤也隨著崩盤。如果看一看世界經(jīng)濟發(fā)展歷史中的大宗商品走勢，動力煤的大牛市也只有在中國過去10年高速發(fā)展時才出現(xiàn)過。這僅僅是偶然嗎？如果是必然，其又面臨著怎樣的未來！對此，筆者將進行詳細分析。
一、近年來我國煤炭總產(chǎn)量增速呈現(xiàn)逐年回落態(tài)勢
2013年我國煤炭總產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，全國共產(chǎn)煤炭36.8億噸，較上一年僅增加0.3億噸，同比僅增長0.8%。從下圖1我們可以看出，近年來我國煤炭總產(chǎn)量整體呈現(xiàn)增速回落格局，尤其10-11年之后，增速持續(xù)回落。
2014年前8個月，我國共產(chǎn)煤炭23.42億噸，同比2013年減少800萬噸，降幅0.3%。預(yù)計2014年全年我國煤炭總產(chǎn)量將不超過36億噸。
二、我國高爐生鐵產(chǎn)量再創(chuàng)新高，增速逐年放緩
2013年我國高爐生鐵產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，全國共產(chǎn)生鐵70897萬噸，較上一年增加5106.5萬噸，同比增長7.8%。從生鐵產(chǎn)量增速來看，自98年至05年我國生鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，生鐵產(chǎn)量從00年的4.5%增長至05年28.1%，增速達到歷史高位，平均增速高達18.6%。然而，05年以后，我國生鐵產(chǎn)量增速開始呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，平均增速僅9.7%。
2014年前8個月，我國共產(chǎn)生鐵48004.42萬噸，同比2013年僅增加256.32萬噸，增幅0.54%。預(yù)計2014年全年生鐵產(chǎn)量將在7.15億噸左右。
三、電力行業(yè)消費在我國動力煤總消費的地位沒有改變
一般情況下，我國動力煤消費主要用于以下四大行業(yè)：電力行業(yè)消費、建材行業(yè)消費、化工行業(yè)消費及冶金行業(yè)消費。從圖3可以看出，電力行業(yè)消費在我國動力煤總消費的地位并沒有改變，占比約在總消費量的63-65%左右。2013年我國動力煤總消費量300371.0萬噸，較上一年增加2202.0萬噸，同比增長0.7%。其中，分電力行業(yè)消費量、建材行業(yè)消費量、化工行業(yè)消費量及冶金行業(yè)消費量分別為63.7%、22.1%、0.9%、3.5%。
四、火力發(fā)電仍然是我國全社會發(fā)電主力
2013年我國全社會發(fā)電量52451.1億千瓦時，同比增長10.0%；其中火力發(fā)電量42358.71億千瓦時，同比增長8.8%。從增量來看，我國全社會發(fā)電量維持逐年增長態(tài)勢，火力發(fā)電仍然是我國全社會發(fā)電的主力，約占總發(fā)電量的80-84%。從增長速度來看，近幾年我國全社會發(fā)電量增長率略顯回落，火力發(fā)電量增速放緩為主因。
五、第二產(chǎn)業(yè)用電量占我國全社會用電量的73-76%，用電增速有所回落
2013年我國全社會用電量53223億千瓦時，同比增長7.3%。其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量1014億千瓦時，同比僅增長0.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量39143億千瓦時，同比增長6.7%；第三產(chǎn)業(yè)用電量6273億千瓦時，同比增長10.2%。第二產(chǎn)業(yè)仍然是我國全社會用電量的主力。
從用電增速情況來看，近幾年來我國各產(chǎn)業(yè)用電增速均呈現(xiàn)回落態(tài)勢。其中，尤其第二產(chǎn)業(yè)，增速大幅度回落，與我國鋼鐵冶煉等行業(yè)持續(xù)低迷不無關(guān)系，而其他產(chǎn)業(yè)增速回落較緩。
六、重工業(yè)用電量占我國第二產(chǎn)業(yè)用電量的81-82%
2013年我國工業(yè)用電量38471億千瓦時，同比增長6.7%。其中，輕工業(yè)用電量6379億千瓦時，同比增長4.8%；重工業(yè)用電量32092億千瓦時，同比增長7.1%。重工業(yè)仍然是我國第二產(chǎn)業(yè)用電消耗主力軍。
從用電增速情況來看，重工業(yè)用電增速變化情況對工業(yè)乃至第二產(chǎn)業(yè)用電的增速起到?jīng)Q定性作用，走勢基本一致。所以，重工業(yè)的發(fā)展對我國動力煤的發(fā)展影響巨大。
七、伴隨著用電增速的回落，動力煤價格亦呈現(xiàn)走跌態(tài)勢
以秦皇島港Q5000動力煤為標(biāo)準(zhǔn)，2011年我國動力煤價格達到近5年來最高點，之后開始呈現(xiàn)持續(xù)下行走勢。值得注意的是，在2011年之前，我國火力發(fā)電量、第二產(chǎn)業(yè)用電量及重工業(yè)用電量增速均呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢。而2011年之后，在我國各項用電量增速“跳水式”回落影響下，我國動力煤市場終于感受到了前所未有的壓力，市場開始表現(xiàn)持續(xù)下行態(tài)勢，價格一再創(chuàng)造近幾年來最低點水平。
八、冶金行業(yè)的發(fā)展對我國動力煤市場影響深遠
2012年鋼鐵小幅增長，鋼鐵用電負增長，工業(yè)用電低速增長，動力煤市場和鋼鐵一樣進入熊途。這是偶然的嗎？2013年鋼鐵高速度增長8-9%，對用電貢獻轉(zhuǎn)正，工業(yè)用電增長恢復(fù)到12%，動力煤市場亦呈現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)態(tài)勢。（備注：可參考圖2生鐵產(chǎn)量增速和圖7、9用電增速走勢）
鋼鐵和煤炭市場既有產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)聯(lián)，是煤炭行業(yè)的直接和間接拉動者，鋼和煤是大規(guī)模城市化和工業(yè)化的材料和能源保證。他們有共同的、根本的驅(qū)動因素，那就是固定資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的資本形成。再確切地講房地產(chǎn)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制造能力建設(shè)等。
從市場啟動邏輯看，鋼鐵業(yè)是中國經(jīng)濟的同步指標(biāo)，“煤鋼”是一對親兄弟，鋼鐵行業(yè)及其市場的未來某種程度上代表著煤炭行業(yè)的未來。因此，鋼鐵和煤炭在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展轉(zhuǎn)型期會面臨著同樣的問題，分析鋼鐵市場的未來相信能為煤炭行業(yè)的發(fā)展提供一些啟示！
