華菱鋼鐵6月17日表示，公司與外資股東安賽樂米塔爾(下稱“安米”）的合作正聚焦于汽車板合資公司，公司將充分利用并消化安米轉(zhuǎn)讓的汽車板生產(chǎn)技術(shù)和熱軋基板生產(chǎn)技術(shù)，完善板材質(zhì)量控制體系和研發(fā)體系。6月15日，位于湖南省婁底市的華菱安賽樂米塔爾汽車板有限公司汽車板項(xiàng)目正式投產(chǎn)，合資公司注冊(cè)資本26億元，其中華菱鋼鐵占51%、安米占49%。華菱鋼鐵和安米的聯(lián)姻終于修成正果。
    喜事之外華菱鋼鐵也有煩心事。在當(dāng)前鋼鐵行業(yè)陷入漫長(zhǎng)寒冬之際，并非所有的“牽手”最終都能有一個(gè)圓滿的結(jié)局。據(jù)了解，華菱鋼鐵與控股股東華菱集團(tuán)的全資子公司江蘇錫鋼集團(tuán)有限公司的重組計(jì)劃，歷時(shí)7年之久，結(jié)果或?qū)⒙淇�。多位市�?chǎng)人士告訴記者，重組未能成行的主要原因在于華菱鋼鐵自身的盈利能力較弱。
    重組7年多波折
     “華菱鋼鐵對(duì)錫鋼的重組最終很有可能作罷，主要原因則在于華菱鋼鐵考慮到了運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，華菱鋼鐵近年來的運(yùn)營(yíng)情況不是很好，而錫鋼的情況也不好，考慮到業(yè)績(jī)的問題，不會(huì)將其貿(mào)然注入上市公司�！弊縿�(chuàng)資訊鋼鐵分析師劉新偉對(duì)本報(bào)記者表示，“后期的話，華菱集團(tuán)方面繼續(xù)持有錫鋼的可能性會(huì)比較大，現(xiàn)在找第三方接盤也比較困難，畢竟大環(huán)境不是很好�！�
    華菱鋼鐵近日發(fā)公告稱，擬豁免華菱集團(tuán)2007年因收購(gòu)錫鋼集團(tuán)而做出的《關(guān)于解決潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》。公告中指出，由于在當(dāng)前公司自身盈利能力較弱、資產(chǎn)負(fù)債率較高，且整體鋼鐵行業(yè)不景氣的背景下，華菱集團(tuán)既無法將錫鋼集團(tuán)注入上市公司，又難以將其轉(zhuǎn)讓給第三方，因此發(fā)布這份公告。
    據(jù)了解，華菱鋼鐵對(duì)錫鋼集團(tuán)的重組開始于7年前。按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，一旦重組成功，華菱鋼鐵將擁有華菱鋼管控股有限公司69.77%的股權(quán)，而錫鋼將成為華菱鋼管控股有限公司的下屬子公司。
    2007年，華菱集團(tuán)收購(gòu)了錫鋼集團(tuán)55%的股權(quán)，為避免潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，華菱集團(tuán)出具了《關(guān)于解決潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》（下稱《承諾函》），承諾在3年內(nèi)將持有錫鋼集團(tuán)55%的股權(quán)出售給華菱鋼鐵或以其他合法的方式注入華菱鋼鐵或出售給無關(guān)聯(lián)的第三方，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。
    而在隨后的2011年9月，華菱鋼鐵召開董事會(huì)審議《關(guān)于華菱鋼管與錫鋼集團(tuán)資產(chǎn)重組的議案》。當(dāng)時(shí)重組議案提出，華菱鋼鐵以控股子公司衡陽(yáng)華菱鋼管有限公司67.13%的股權(quán)、現(xiàn)金2億元，華菱集團(tuán)以所持有的錫鋼集團(tuán)100%的股權(quán)，共同增資投入湖南華菱鋼管控股有限公司。
    不過，這份重組議案在當(dāng)時(shí)遭到了否決，其中外資股東安賽樂米塔爾在表決中也投下了反對(duì)票，對(duì)此，安賽樂米塔爾給出的解釋是，華菱鋼鐵持續(xù)盈利能力仍然比較脆弱。而錫鋼當(dāng)時(shí)也剛剛完成搬遷不久，盈利能力充滿不確定性。
    “從集團(tuán)層面上來說，為了滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求是希望能夠盡快完成這次資產(chǎn)重組的，從業(yè)務(wù)整合的角度來講，盡快完成也是有好處的。”華菱鋼鐵董秘陽(yáng)向宏當(dāng)時(shí)表示，“但既然安米反對(duì)，我們只能下一步再討論這個(gè)事情怎么安排了。”
    與此同時(shí)，當(dāng)時(shí)《承諾函》指出，若在自成功收購(gòu)錫鋼集團(tuán)之日起3年內(nèi)，因非本公司的原因未能實(shí)現(xiàn)上述承諾，則本公司承諾將所持錫鋼集團(tuán)55%的股權(quán)出售給非關(guān)聯(lián)第三方。
    而根據(jù)6月6日晚間的公告，錫鋼集團(tuán)重組事項(xiàng)經(jīng)公司董事會(huì)否決后，根據(jù)原承諾，華菱集團(tuán)應(yīng)將所持錫鋼集團(tuán)的股權(quán)出售給非關(guān)聯(lián)第三方。為履行承諾，華菱集團(tuán)也一直尋求機(jī)會(huì)，但至今尚未找到合適的收購(gòu)方。
    事實(shí)上，3年前導(dǎo)致議案被否的利潤(rùn)問題，3年后直接導(dǎo)致了兩家的重組很可能就此終結(jié)。根據(jù)當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)顯示，華菱鋼鐵2010年全年虧損26.44億元，為當(dāng)年整個(gè)行業(yè)的虧損王，而這份重組議案也正出現(xiàn)于華菱鋼鐵扭虧的關(guān)鍵時(shí)刻，對(duì)其盈利能力信心不足，成為該議案當(dāng)時(shí)未獲通過的關(guān)鍵原因。
    然而目前華菱鋼鐵的盈利狀況同樣不容樂觀。數(shù)據(jù)顯示，盡管2013年華菱鋼鐵成功扭虧，但是進(jìn)入2014年之后扭虧為盈，根據(jù)其一季報(bào)顯示，公司一季度虧損1.29億元，每股虧損0.0429元。截至2013年3月31日，公司負(fù)債總額已經(jīng)達(dá)到577.9億元。
    記者就重組問題詢問華菱方面，但是截至發(fā)稿前為止，并未獲得相關(guān)回復(fù)。
    鋼鐵業(yè)重組艱難前行
    華菱鋼鐵7年重組之路受挫，也是當(dāng)下鋼鐵行業(yè)重組艱難的一個(gè)縮影。
    事實(shí)上，鋼鐵行業(yè)自2012年正式爆發(fā)危機(jī)以來，依靠兼并重組來化解行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩，倒逼落后產(chǎn)能已經(jīng)成為了最常見的方法之一，而這也被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的大勢(shì)所趨。
    據(jù)了解，隨著產(chǎn)能過剩的危機(jī)不斷加重，國(guó)內(nèi)兼并重組發(fā)生的頻率也日益攀升，2009年，寶鋼重組寧波鋼鐵，首鋼重組長(zhǎng)鋼、貴鋼、興源實(shí)業(yè)；2010年首鋼重組通鋼，鞍鋼集團(tuán)重組攀鋼集團(tuán)；2011年馬鋼集團(tuán)重組安徽長(zhǎng)江鋼鐵；2012年寶鋼重組韶鋼，山鋼集團(tuán)重組閩源鋼鐵。每一次重組似乎都能帶給整個(gè)行業(yè)新的希望。
    但是，這樣的重組究竟收到多大的效果，從目前來看還很難顯現(xiàn)。據(jù)了解，兼并重組的一個(gè)重要作用就是調(diào)控產(chǎn)能，但是根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年4月份粗鋼日產(chǎn)量逼近230萬噸，再創(chuàng)歷史新高。
    不僅效果難以顯現(xiàn)，企業(yè)在這條路上走的相當(dāng)艱難。而像華菱鋼鐵這樣在重組中受挫的，在這個(gè)行業(yè)中也并不少見。
    今年1月份，此前頗受關(guān)注的河北鋼鐵漸進(jìn)式重組河北省內(nèi)12家民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，終于在悄無聲息中選擇和這些鋼廠解除協(xié)議。
    對(duì)于失敗的原因，河北鋼鐵和行業(yè)協(xié)會(huì)各執(zhí)一詞，“主要是河北鋼鐵沒有推進(jìn)這個(gè)事，早前給人家承諾的管理和技術(shù)咨詢服務(wù)等都沒有做，股權(quán)重組更沒有推進(jìn)�！焙颖笔∫苯鸸�業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋繼軍認(rèn)為。而河北鋼鐵則表示，民營(yíng)鋼企被收編并不是很情愿，所以對(duì)公司派出人員管理等約定也不是很配合，加上政府也沒有后續(xù)配套政策，所以才最終選擇退出。
    除此之外，寶鋼和韶鋼之間的重組，除了停留在技術(shù)和資金方面的合作以外，雙方也沒有更深層次的合作。
    值得注意的是，國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的重組即使完成，有時(shí)候還會(huì)出現(xiàn)母公司業(yè)績(jī)下滑的現(xiàn)象。以寶鋼為例，寶鋼通過重組置換廣鋼產(chǎn)能的方式投資了湛江項(xiàng)目，并且從廣東省國(guó)資委手上獲得了韶鋼的控制權(quán)，開拓了自己在華南的版圖，保證了鐵礦石來源，但是其股價(jià)卻長(zhǎng)期處于破凈狀態(tài)。
    “這種問題是當(dāng)前國(guó)內(nèi)重組中常見的。”劉新偉說，“按說重組行為是為了優(yōu)化資源配置，但是國(guó)內(nèi)的重組常常難看見這樣的局面，形象點(diǎn)說類似‘劫富濟(jì)貧’，會(huì)出現(xiàn)重組企業(yè)完成重組后效益沒出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，反而拖累母公司的問題�！�
    “目前，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)兼并重組困難重重，究其原因，要么是地方政府的‘拉郎配’，要么是民營(yíng)鋼企間為規(guī)避法律的重組，促使鋼鐵企業(yè)自愿地進(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組，需要政府推出多項(xiàng)配套政策�！蔽业匿撹F網(wǎng)資深分析師沈一冰說。

來源：華夏時(shí)報(bào)