一周煤炭行業(yè)觀點(diǎn):春節(jié)期間煤炭市場成交清淡,截至目前秦港庫存已經(jīng)漲至833萬噸。節(jié)日期間,秦港5500大卡動(dòng)力煤連續(xù)下跌,跌幅已達(dá)到65元/噸,坑口價(jià)格也已經(jīng)開始出現(xiàn)普遍性的下調(diào)。1月29日環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)公布以后,神華、中煤港口掛牌價(jià)格再次順勢下調(diào)了2月初的現(xiàn)貨掛牌價(jià),幅度基本以環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)為準(zhǔn)。進(jìn)口煤炭方面,國際主要港口上周煤炭價(jià)格均收跌,國內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤成交清淡,2月份,“春節(jié)效應(yīng)”可能會(huì)持續(xù)作用于動(dòng)力煤市場。一方面,電廠庫存會(huì)上升,工業(yè)用電需求難有起色,市場成交清淡;另一方面,產(chǎn)地供應(yīng)減少,價(jià)格弱勢持穩(wěn)。在煤炭傳統(tǒng)淡季來臨,需求低迷行業(yè)背景下,我們繼續(xù)強(qiáng)調(diào)尋找業(yè)績較穩(wěn)定、低估值、有注入預(yù)期的優(yōu)質(zhì)個(gè)股,重點(diǎn)推薦的標(biāo)的是中國神華。
    1)港口煤價(jià):大同優(yōu)混下跌35元/噸至545元/噸;山西優(yōu)混下跌40元/噸至510元/噸;山西大混下跌40元/噸至450元/噸;普通混煤下跌35元/噸至380元/噸。2)內(nèi)陸上市公司所在地煤價(jià):潞安環(huán)能噴吹煤本周價(jià)格下降50元/噸至760元/噸,瘦煤本周價(jià)格下降40元/噸至850元/噸;動(dòng)力煤下降10元/噸至555元/噸;陽泉煤業(yè)無煙煤本周下降30元/噸至1030元/噸;噴吹煤本周價(jià)格維持825元/噸;西山煤電臨汾焦煤本周價(jià)格下降30元/噸至1020元/噸,1/3焦精煤本周價(jià)格下降30元/噸至920元/噸;平煤股份主焦煤本周價(jià)格下降30元/噸至1120元/噸;永泰能源2#肥煤本周價(jià)格下降30元/噸至1000元/噸,9#肥煤本周價(jià)格下降20元/噸至850元/噸;煤氣化臨汾焦煤本周價(jià)格下降30元/噸至1020元/噸,1/3焦精煤本周價(jià)格下降30元/噸至920元/噸;兗州煤業(yè)動(dòng)力塊煤本周價(jià)格下降30元/噸至720元/噸;山煤國際瘦精煤本周價(jià)格下降40元/噸至840元/噸,動(dòng)力煤本周價(jià)格下降10元/噸至555元/噸。3)港口煤炭庫存:秦港庫存截至2月7日上漲33.28萬噸至685.50萬噸;廣州港庫存總體來看本周呈上行走勢,截至2月7日,廣州港庫存為280.56萬噸,較上周上漲43.10萬噸。4)重點(diǎn)電廠煤炭庫存及可用天數(shù):截至1月20日重點(diǎn)電廠煤炭庫存上漲220萬噸至8490萬噸;截至1月20日重點(diǎn)電廠庫存可用天數(shù)增加1日至20日;截至2014年2月7日,山西煤炭庫存較上周增加483.44萬噸至3196.56萬噸5)國際煤價(jià):截至2月7日ARA指數(shù)下跌1.95美元/噸至80.76美元/噸;RBFOB指數(shù)下跌0.78美元/噸至79.9美元/噸;NEWCFOB指數(shù)下跌2.28美元/噸至77.73美元/噸。截至2月6日BJ動(dòng)力煤FOB價(jià)格下降1.9元/噸至78.3美元/噸。6)美元指數(shù):美元指數(shù)下降0.58至80.67;澳元兌美元上漲0.02080至0.8957。7)流動(dòng)性指標(biāo):截至2014年2月7日SHIBOR3個(gè)月利率為5.6000;SHIBOR1年為5.0001。

來源：中信建投