穆迪投資者服務(wù)公司表示，2014年亞洲鋼鐵與煤炭行業(yè)的展望為負(fù)面，意味著這兩個(gè)行業(yè)的公司面臨降級(jí)可能。

　　鋼鐵業(yè)的負(fù)面展望反映了2014年鋼鐵生產(chǎn)商的利潤(rùn)仍將處于歷史低位，原因是產(chǎn)量依然較高，而需求增長(zhǎng)放緩。

　　煤炭行業(yè)的負(fù)面展望反映了Ca及Caa等低評(píng)級(jí)公司的流動(dòng)性疲弱及違約風(fēng)險(xiǎn)上升，原因是煤炭產(chǎn)量增加影響了煤價(jià)反彈。另外，中國(guó)和印度是最大的煤炭進(jìn)口國(guó)，印尼是最大的海運(yùn)煤出口國(guó)，這3個(gè)國(guó)家的監(jiān)管環(huán)境有不確定性，影響了煤炭行業(yè)的供需關(guān)系。

　　至于煤價(jià)，穆迪預(yù)計(jì)2014年熱能煤價(jià)格將保持不變，每噸為80-85美元，煉焦煤價(jià)格將維持在每噸150美元左右。

　　中國(guó)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在2013年12月4日?qǐng)?bào)594，已回升至下半年初的水平。秦皇島24個(gè)港口規(guī)格品的價(jià)格全部上漲，該地區(qū)動(dòng)力煤交易價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)上漲格局得到延續(xù)。秦皇島、曹妃甸等主要發(fā)運(yùn)港口的煤炭庫(kù)存持續(xù)維持較低規(guī)模。

　　穆迪同時(shí)認(rèn)為，由于中國(guó)政府可承受GDP增長(zhǎng)放緩的情況，并轉(zhuǎn)而以內(nèi)需取代基建支出推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此2014年鋼鐵需求僅會(huì)小幅增長(zhǎng)2%-3%。

　　雖然中國(guó)政府淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的舉措對(duì)亞洲多數(shù)大型鋼鐵生產(chǎn)商將具有正面信用影響，但是削減產(chǎn)能的時(shí)間和規(guī)模仍不確定。

　　如果中國(guó)的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)維持在50%以上，穆迪預(yù)計(jì)亞洲最大的鋼鐵生產(chǎn)商的每噸EBITDA會(huì)開(kāi)始改善，屆時(shí)穆迪可能會(huì)將鋼鐵業(yè)的展望調(diào)整為穩(wěn)定。

來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊