節(jié)前缺乏成本和需求支撐的現(xiàn)貨鋼材價(jià)格恐將上行乏力，螺紋鋼期貨價(jià)格有望向現(xiàn)貨靠攏，需注意回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，北方天氣寒冷，戶外施工極少，房地產(chǎn)市場(chǎng)和基建項(xiàng)目大規(guī)模開(kāi)工要等到春節(jié)后，同時(shí)，貿(mào)易商資金緊張，“冬儲(chǔ)”并不積極。預(yù)計(jì)在春節(jié)前，螺紋鋼將出現(xiàn)一波回調(diào)行情。

　　大規(guī)模基建開(kāi)工需待春節(jié)后

　　近期鐵道部表示，2013年全國(guó)鐵路安排固定資產(chǎn)投資6500億元，其中基本建設(shè)投資5200億元。去年10月，鐵道部初步規(guī)劃2013 年鐵路投資額不低于5300億元，今年1月初將數(shù)額提高至6300億元，現(xiàn)在進(jìn)一步提高。這凸顯國(guó)家加強(qiáng)基建投資力度的決心。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)回暖，1月成交量和成交價(jià)格雙雙上升。然而，目前天氣寒冷，北方地區(qū)戶外施工極少，大規(guī)模房產(chǎn)建筑和鐵路建設(shè)開(kāi)工需要等到春節(jié)后。

　　作為前期炒作的熱門題材，“城鎮(zhèn)化建設(shè)”在目前只是一個(gè)初步概念。近期發(fā)改委表示城鎮(zhèn)化規(guī)劃短期內(nèi)無(wú)法出臺(tái)，為市場(chǎng)潑了一盆冷水。

　　隨著炒作效應(yīng)逐漸退去，上述利好消息在短期內(nèi)均無(wú)法轉(zhuǎn)化成實(shí)質(zhì)性鋼鐵需求。

　　鋼鐵產(chǎn)量反彈，下游采購(gòu)平淡

　　近期銀行幾乎全面表示不再對(duì)鋼貿(mào)商發(fā)放任何貸款，因此，年末貿(mào)易商資金面普遍較為緊張，影響備貨力度。雖然部分鋼貿(mào)商開(kāi)始采購(gòu)鋼材，但是全國(guó)范圍的“冬儲(chǔ)”至今尚未展開(kāi)。同時(shí)，由于鋼廠看好年后行情，1月粗鋼產(chǎn)量在去年12月連續(xù)三旬下降后反彈至高位。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)估算，1月上旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為194.42萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.3%，市場(chǎng)擔(dān)憂春節(jié)前下游采購(gòu)減少而供應(yīng)仍居高位可能導(dǎo)致供求失衡。

　　原材料補(bǔ)庫(kù)基本結(jié)束，礦價(jià)回落

　　從去年11月起，隨著市場(chǎng)對(duì)后期經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，鋼廠紛紛開(kāi)始補(bǔ)充原料庫(kù)存。國(guó)際鐵礦石價(jià)格一路上漲，在去年9月初至今年1月初的四個(gè)月時(shí)間內(nèi)，從88美元/噸暴漲至156.75美元/噸，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦價(jià)大幅上揚(yáng)，推高鋼廠生產(chǎn)成本，鋼廠被迫提價(jià)以彌補(bǔ)被吞噬的利潤(rùn)。然而，成交量卻沒(méi)有跟上價(jià)格上升步伐。1月中旬，多數(shù)鋼廠基本結(jié)束原料補(bǔ)庫(kù)，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始高位回落。

　　從去年12月以來(lái)，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格上漲速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上期貨，且漲價(jià)主要原因是鐵礦石等成本上升，而非下游訂單猛增。因此，一旦原材料不再猛漲，后期現(xiàn)貨鋼價(jià)也將上行乏力。

　　綜合來(lái)看，需求方面，北方天氣寒冷，戶外施工極少，房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目大規(guī)模開(kāi)工要等到春節(jié)后，同時(shí)，貿(mào)易商資金緊張，“冬儲(chǔ)”并不積極。供應(yīng)方面，近期鋼鐵產(chǎn)量反彈至高位，鋼市供應(yīng)壓力不可小視。成本方面，鐵礦石上漲之勢(shì)告終。節(jié)前缺乏成本和需求支撐的現(xiàn)貨鋼材價(jià)格恐將上行乏力，螺紋鋼期貨價(jià)格有望向現(xiàn)貨靠攏，需注意回落風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)在春節(jié)前，螺紋鋼將出現(xiàn)一波回調(diào)行情，測(cè)試4000元/噸關(guān)口支撐，若跌破可能下探至3850元/噸。目前不宜追漲，以振蕩思路操作為宜，等待節(jié)后鋼價(jià)跟隨需求上揚(yáng)再追加多單。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)