昨日螺紋鋼尾盤小幅跳水，但整體依舊震蕩。2012年12月份以來，螺紋鋼期貨價(jià)格在經(jīng)歷了連續(xù)快速上漲之后，近期走勢企穩(wěn)。在這一輪反彈中，螺紋鋼期貨價(jià)格從2012年12月3日的3500點(diǎn)之下，上漲至近期的4000點(diǎn)，短短一個(gè)月中，漲幅高達(dá)15%。與此同時(shí)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格也大幅拉漲，從118美元/噸上漲至150美元附近，漲幅達(dá)27%，漲幅遠(yuǎn)大于螺紋鋼期貨價(jià)格，因此也可以說此次螺紋鋼的上漲是一次成本推動(dòng)型上漲。

　　鋼廠備貨不積極

　　礦價(jià)沖高回落

　　近期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格沖高回落，在短短6個(gè)交易日的時(shí)間就從159.25美元/噸跌至144.5美元/噸，降幅高達(dá)9.3%。

　　從2012年12月份以來，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅拉漲，并推動(dòng)了螺紋鋼期貨價(jià)格回升，但由于鐵礦石價(jià)格短期內(nèi)漲幅過大，從技術(shù)上來看面臨回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn);另外，由于在鐵礦石價(jià)格漲到較高價(jià)位后，下游鋼廠采購意愿也并不是特別強(qiáng)烈，同時(shí)鋼廠也不認(rèn)為在此價(jià)格上是好的備貨時(shí)機(jī)，因此繼續(xù)采取隨用隨采策略，導(dǎo)致近幾日鐵礦石市場整體成交情況不佳。

　　不過，近一個(gè)多月來鐵礦石價(jià)格大幅回升，帶動(dòng)國外礦山對中國需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，力拓近期表示力爭今年鐵礦石產(chǎn)量提高15%，達(dá)到2.9億噸，并隨后在2015年將產(chǎn)量提高到3.6億噸;與此同時(shí)，淡水河谷表示，仍對今年中國需求保持樂觀，認(rèn)為今年形勢肯定不會(huì)像2012年9月那么悲觀，但也不會(huì)像2008-2010年那么樂觀，認(rèn)為2013年礦價(jià)將漲至150美元/噸。不過短期來看，由于國產(chǎn)鐵礦石在冬季產(chǎn)量幾乎為全年最低，同時(shí)進(jìn)口礦庫存目前又處于歷史低位，因此，4月份前進(jìn)口鐵礦石的產(chǎn)量并不會(huì)出現(xiàn)快速的井噴和過剩。

　　盡管前幾日鐵礦石價(jià)格下跌幅度較大，但進(jìn)口鐵礦石下方將受到較強(qiáng)支撐。首先，鑒于春節(jié)前鋼廠的補(bǔ)庫需求，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將會(huì)受到較強(qiáng)支撐;其次，在成交情況不佳的情況下，必和必拓也開始回購鐵礦石進(jìn)行托市，且成交情況開始略有好轉(zhuǎn)。因此進(jìn)口鐵礦石價(jià)格下方空間將有限，后期或?qū)⒃诠?jié)前備貨需求帶動(dòng)下穩(wěn)步回升，這也將進(jìn)一步對鋼價(jià)構(gòu)成支撐。

　　供給小幅回升

　　需求持續(xù)好轉(zhuǎn)

　　近日統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年我國12月份粗鋼產(chǎn)量為5766萬噸，日均產(chǎn)量為186萬噸，日產(chǎn)量環(huán)比有所回落;不過從近期中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)來看，隨著鋼價(jià)上漲，1月上旬粗鋼產(chǎn)量有所回升，至194.42萬噸/天，旬環(huán)比有所回升，供給壓力重新開始凸顯。隨著鋼價(jià)進(jìn)一步回升，鋼廠增加產(chǎn)量的積極性也受到較強(qiáng)提振，同時(shí)，市場對春節(jié)后市場需求依舊保持較強(qiáng)的預(yù)期，因此，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間我國粗鋼產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)保持穩(wěn)步回升態(tài)勢。在消費(fèi)淡季的背景下，粗鋼產(chǎn)量回升將會(huì)增加市場供給壓力，一定程度上也限制了螺紋鋼期貨價(jià)格的上行空間。

　　盡管如此，從統(tǒng)計(jì)局公布的2012年12月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，我國鋼材需求端正逐步好轉(zhuǎn)。12月份房屋新開工面積同比下降7.3%，降幅小幅擴(kuò)大，不過盡管房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)不樂觀，但12月份鐵路基建投資快速增長，同比增長2.4%，漲幅繼續(xù)回升。另外，近期鐵道部召開會(huì)議，確定今年鐵路投資規(guī)模為6500億元，其中5200億元用于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，規(guī)模較去年有大幅回升，這在未來將拉動(dòng)對螺紋鋼的需求。此外，城鎮(zhèn)化規(guī)劃也表明，未來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展依舊需要靠固定資產(chǎn)投資來拉動(dòng)，也就繼續(xù)對螺紋鋼形成需求。因此，有理由對春節(jié)后螺紋鋼價(jià)格表現(xiàn)保持樂觀。

來源：中國證券報(bào)