2012航運業(yè)回顧。2012年,交運指數(shù)下跌4.2%,物流板塊以9.3%領漲;個股漲跌不一,寧波海運以16.2%領漲,中海集運因集運業(yè)基本面改善收漲;A-H股溢價全年下降21個百分點,收于35.6%;航運運價呈總體下跌趨勢,航運業(yè)指數(shù)同比下跌22.7%,其中僅有集運運價指數(shù)同比上漲。
    BDI微彈重上700點。波羅的海干散貨綜合運價指數(shù)(BDI)微彈重上700點關口,上周報收于706點,較圣誕節(jié)前天漲幅為5.5%。
    巴拿馬型運費指數(shù)(BPI)、海岬型運費指數(shù)(BCI)、超級大靈便型運費指數(shù)(BSI)和小靈便型運費指數(shù)(BHSI)分別報收于670、1285、739、446,較圣誕節(jié)前天漲跌幅分別為-4.1%、4.%、1.5%、-0.2%。
    原油運價下跌,TD3運價大幅上漲。至上周五,BDTI和BCTI分別比圣誕節(jié)前天下跌11.1%和4.6%。上周,油輪市場的TCE整體下跌,但其中TD3航線運價大幅上漲。至上周五,整個市場的平均TCE為20241美元/天,較前周下跌7.6%。VLCC運輸市場的平均TCE為28318美元/天,較前周跌5.1%,其中TD3航線運價漲45.9%(圣誕節(jié)至上周五);阿芙拉型油輪的TCE上周跌12.1%,為14712美元/天;蘇伊士型船的TCE下跌6.2%,為20023美元/天。
    集運現(xiàn)價上漲。上周,中國出口集運市場走出一波元旦后小幅反彈的行情。1月4日,上海航運交易所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運價指數(shù)為1110點,與上周基本持平;上海出口集裝箱運價指數(shù)為1148點,較上周上升1%。其中,歐洲線和美西線分別為1270美元/TEU和2221美元/FEU,分別漲4.3%和跌0.1%。
    沿海散貨市場綜指低位徘徊。沿海散貨運輸市場在元旦長假影響下,交易冷清、運價水平基本維持穩(wěn)定。1月4日,上海航運交易所發(fā)布的中國沿海(散貨)綜合運價指數(shù)為1055點,上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)為1150點,均與上周基本持平。
    燃油價格小幅上漲。布倫特油價上周五報111美元/桶,與前周基本持平。新加坡380CST報價為622美元/噸,比上周上漲1.5%,同比下降14%。
    投資策略。2012年航運業(yè)整體運價水平較2011年依舊有所下降,僅有集運板塊運價有所上漲,縱觀2013年行業(yè)運力過剩的局面依舊難以改變,2014年將會出現(xiàn)供需增速拐點,2013年預計市場運價依舊呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢,趨勢性機會難尋。短期建議關注中海集運、招商輪船。
    風險提示:運力過剩,需求不振、油價上漲。

來源：中國水運報