2012年12月31日焦炭期貨價(jià)格大幅上漲、持倉(cāng)量大幅增多，截止收盤(pán)焦炭期貨主力合約J1305價(jià)格漲至1824元/噸，價(jià)格上漲81元，漲幅達(dá)到4.65%，合約持倉(cāng)量也達(dá)到137446手。那么此輪價(jià)格上漲的主要原因是什么?元旦后焦炭期貨是漲是跌更值得我們關(guān)注。
　　期貨金融屬性突顯2012年12月31日焦炭期貨價(jià)格暴漲
　　國(guó)際宏觀：1、 美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，11月份美國(guó)舊房銷售環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，為連續(xù)第三個(gè)月增長(zhǎng)，為2010年4月以來(lái)的最好表現(xiàn)。2、年末12月份芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)增至51.6，為四個(gè)月高點(diǎn)，顯示美國(guó)中部地區(qū)制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)張。3、美國(guó)在今天還迎來(lái)了財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納警告的“債務(wù)上限”觸頂之日。
　 國(guó)內(nèi)宏觀：1、數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)12月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值升至19個(gè)月新高51.5，初值為50.9，上月終值為50.5。PMI數(shù)值進(jìn)一步回升表明我國(guó)制造業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭進(jìn)一步加大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升勢(shì)頭更甚。2、習(xí)近平近日在河北省考察時(shí)強(qiáng)調(diào)，消除貧困、改善民生、實(shí)現(xiàn)共同富裕，是社會(huì)主義的本質(zhì)要求。
　　焦炭現(xiàn)貨資源偏緊 預(yù)期1月價(jià)格小幅補(bǔ)漲
　　現(xiàn)貨基本面：1、港口焦炭庫(kù)存穩(wěn)步上升，上周末(12月28日)天津焦炭港口庫(kù)存較上周上升8萬(wàn)噸，達(dá)到199萬(wàn)噸。2、天氣影響，冬儲(chǔ)保電煤運(yùn)輸，山西及西北部分焦化企業(yè)焦炭外運(yùn)鐵路無(wú)法發(fā)運(yùn)，導(dǎo)致部分鋼廠焦炭庫(kù)存不足10天。3、12月28日，內(nèi)蒙神華集團(tuán)焦炭為2013年1月份價(jià)格再漲50元，累計(jì)本月焦炭漲價(jià)90元，二級(jí)焦出廠1400，含稅到唐山1600，運(yùn)抵天津1580(不含40元返空費(fèi))。4、1月份河北唐山、江蘇徐州、以及南方部分企業(yè)有意焦炭再度上調(diào)50元/噸。
　　現(xiàn)貨價(jià)格：主流一級(jí)焦鋼廠采購(gòu)到廠價(jià)格在1700-1750元/噸。其中，東北營(yíng)口中板、和南方部分鋼廠采購(gòu)價(jià)格偏高，到廠價(jià)格達(dá)到1800-1850元。以河鋼、首鋼為代表的華北區(qū)域，一級(jí)焦含稅到廠基價(jià)執(zhí)行1700元/噸。值得關(guān)注的現(xiàn)象是，鋼廠外采焦炭數(shù)量，尤其是優(yōu)質(zhì)焦炭在逐年縮減，而自建焦?fàn)t產(chǎn)能在大量投入使用。
　　成本方面：山西焦煤集團(tuán)在2013年冶金煤合同簽訂數(shù)量3945萬(wàn)噸;主焦煤合同簽訂價(jià)1400元/噸，與12月份執(zhí)行價(jià)持平，比年初價(jià)(1630元/噸)下降230元/噸。必和必拓-三菱聯(lián)盟和新日鐵已經(jīng)確定2013年1季度硬焦煤FOB合同基準(zhǔn)價(jià)格為165美元/噸，此價(jià)格較2012年4季度下降5美金。
　　期貨走勢(shì)看漲 1850-1900區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)上升
　　焦炭主力合約下午盤(pán)整走強(qiáng)，終收1824漲4.65%，成交101.3萬(wàn)手持倉(cāng)13.7萬(wàn)手，放量增倉(cāng)。市場(chǎng)延續(xù)拉漲行情，以最高點(diǎn)收盤(pán)。資金大量涌入做多市場(chǎng)，期現(xiàn)背離加大。
　　焦化企業(yè)作為中間加工環(huán)節(jié)，2012年受上游煤礦和下游鋼廠壓制，全年焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行，僅4季度出現(xiàn)一波大規(guī)模超跌反彈走勢(shì)。在此輪調(diào)價(jià)中，煤焦生產(chǎn)企業(yè)的限產(chǎn)抑制焦炭產(chǎn)量對(duì)本輪焦炭反彈起到較為明顯的助推作用。元旦過(guò)后，預(yù)計(jì)后2013年1-2月焦炭焦煤產(chǎn)量會(huì)反彈。而目前西南地區(qū)頻發(fā)礦難，對(duì)價(jià)格有所支撐。出口關(guān)稅和配額變化的利好對(duì)價(jià)格有中期支撐，導(dǎo)致2012年12月31日焦炭收盤(pán)行情較上一交易日大漲。
　　后期觀點(diǎn)：高級(jí)分析師穆文鑫認(rèn)為焦炭期貨受現(xiàn)貨和宏觀面影響較大，而目前兩者都對(duì)焦炭期貨有助推作用，預(yù)計(jì)2013年1月份焦炭期貨仍以上漲為主勢(shì)。期貨價(jià)格在上漲過(guò)程中必然會(huì)大幅超過(guò)現(xiàn)貨價(jià)格水平，尤其是目前焦炭期貨資金注入較多，將在一定程度上力挺焦炭期貨市場(chǎng)。但本輪價(jià)格上漲后，2013年開(kāi)盤(pán)不管是高開(kāi)，還是低開(kāi)前兩個(gè)交易日不排除會(huì)有震蕩行情;焦炭期貨主力合約超過(guò)1850-1900元/噸后，資金風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐漸加大。

來(lái)源：中國(guó)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)