馬上就要結束的11月份鋼材市場，剛剛經歷過一番“你唱罷來我登場”的大戲，上個月是建筑鋼材市場借助“金九銀十”東風掙扎著上漲了一把，到月中方顯弱勢；而此時熱軋等板材鋼種卻快速的借助低庫存和10月制造業(yè)PMI上升之勢開始反彈行情；到月底因需求的低迷，雙雙陷入弱勢盤整的格局之中，等待市場的進一步變化。
11月份中國鋼材市場走勢回顧：“板強長弱”、弱勢盤整
據11月份鋼材市場月度報告顯示，截止到2012年11月28日，全國主要市場6.5mm高線均價3583元，較上月同期跌139元；25mm三級螺紋鋼均價3725元，跌130元；5.5mm普碳熱軋報3892元，漲142元；1.0mm冷板均價4578元，漲74元；20mm中厚板均價3728元，漲114元；十分明顯的是，長材意外折腰，板材迎風漲勢猛，多是受到外界因素影響所致。
庫存方面，截至11月23日當周，全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存為1192.67萬噸，較上月同期(10月26日)鋼材庫存減少50.53萬噸，創(chuàng)三年以來新低，在需求不斷回落的11月份，鋼材庫存之所以持續(xù)走低，得益于鋼材庫存繼續(xù)從市場向鋼廠內部轉移的變化。
鋼鐵爐料方面，與10月末相比，進口礦價較上月同期基本持穩(wěn)，國產礦有50元左右的跌幅，鋼坯市場大幅走跌超過200元/噸；鋼坯價格在11月份有較大幅度的走低，直接導致本月末鋼價受累呈現整體的弱勢下行格局。
整體而言，11月份鋼材市場表現出建筑鋼材因需求疲軟持續(xù)走弱、熱軋等板材類鋼種因低庫存及較好的終端需求而呈現出強勢反彈的兩極分化格局，但這種兩極走勢在11月下旬開始趨于緩和。12月份即將來臨，這段時間將是2012年內最后一個交易月，按照常理應當是國內鋼材市場冬儲行情釋放的高發(fā)期，而中斷需求將進一步走向低谷，結合今年的實際情況，我們從以下幾個方面來探討下可能存在的具體走向。
12月份鋼材價格走勢猜想：需求性疲軟而加速探底
12月份的鋼材市場，總的來說應該是利空占據主導，鋼材市場在重新回歸供求關系的變化之后，國內鋼市也將于12月份迎來季節(jié)性需求低谷，引導現貨鋼價繼續(xù)弱勢回調的可能性很大。
1.季節(jié)性需求冰點來臨鋼價后期易跌難漲
11月份開始，北方諸多地區(qū)已經是冰雪連天，鮮有晴日，戶外工程的施工基本上停滯，下游終端需求疲軟不堪，多地鋼廠早已通過多重優(yōu)惠政策開啟鋼材南運操作，但受困于十八大期間運輸受限及連續(xù)的雨雪天氣，致使南運鋼材多數囤積在北方港口等地，進展有限；南運鋼材預計將于12月份成規(guī)模的到達南方鋼材市場，屆時南方鋼市供應壓力降逐步增加。
對于南方鋼市而言，在承接北方市場轉運供應壓力的同時，本地也將在12月份開始需求進一步走低，主要也是受到氣候寒冷的影響所致。
而關于強勢月余的板材市場而言，其主要的利好來自10月份以來的制造業(yè)PMI指數的峰回路轉以及較低的庫存壓力；盡管汽車、機械制造等主要用鋼的工業(yè)行業(yè)在十月份盈利能力有超過20%的增長率，但整體上依舊處于去庫存化的攻堅階段，加上年底各制造企業(yè)經營思路將從生產逐步轉向財務等其他非生產性活動上，對鋼材的需求難有明顯增加的可能。總體來講，12月份的鋼材市場，終端需求將慣性的進入年內最低谷，迫使鋼價在后期將呈現易跌難漲的大格局，很難打破。
2.供求關系發(fā)生逆轉鋼材市場進入庫存增長期
盡管最新的數據顯示，截止到2012-11-23，全國五大鋼種(螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋、冷軋)社會庫存總量降至1192.7萬噸，較較上月末減少50.53萬噸，總庫存創(chuàng)下2009年12月以來的新低。但并無數據顯示當前鋼材庫存的持續(xù)回落是終端需求發(fā)力的結果；分析師認為，當前鋼材庫存的意外回落，很大程度上是由于鋼貿商訂貨量減少、鋼廠發(fā)貨延遲所致。
而在鋼鐵產量上面，也并無明顯的變化，中鋼協(xié)數據顯示，11月中旬全國粗鋼日均產量為195.18萬噸，較上一旬環(huán)比下降0.25%。依舊處于195萬噸的相對高位，且據實際調查了解，北方地區(qū)鋼廠開工率處于95%以上，與當前中鋼協(xié)的粗鋼產量明顯不符，真實產量應當遠高于此數據。
在需求降低的同時，鋼廠因噸鋼盈利尚可，生產的積極性尚在，有分析認為，11、12月份，國內粗鋼日均產量可能達到200萬噸以上的高位；12月份鋼材市場的供應壓力降呈現明顯上升的趨勢，對鋼價形成進一步的打壓。
3.鋼材市場資金“蓄水池”功能減弱后期繼續(xù)資金緊張
12月份是今年的最后一個月，國內鋼材市場將面臨更加緊張的資金流動性；因為鋼材行情的低迷，鋼鐵行業(yè)長期處于虧損階段，使得鋼材市場資金“蓄水池”功能減弱；盡管10月份鋼企盈利有所好轉，但是難改大局，再加上年底市場再次進入還款和向鋼廠打款的高峰期，市場上流動資金將進一步降低，雖然下半年以來銀行對鋼貿企業(yè)的貸款不再采取“只收不貸”政策，轉而有限貸款幫助鋼貿企業(yè)繼續(xù)發(fā)展，但難改緊張局勢，造成資金面緊張的局勢依舊。
4.宏觀政策面維持穩(wěn)定為主財政年底突擊花錢或有一定利好
剛剛結束的十八大整體上并未透露出過多的利好，整體局勢維持穩(wěn)定，盡管市場猜測未來國家可能出臺一系列的穩(wěn)增長政策維護經濟平穩(wěn)向好發(fā)展，但時間臨近年底，利好政策即使出臺，形成實際性的利好也將推遲到2013年春季方可實現，對短期行情無益。
據有關部門消息，2012年各級政府部門尚有3萬億左右的財政余額，12月份可能迎來財政突擊花錢的高峰，但多少能夠流入到鋼鐵及其下游產業(yè)，暫時不得而知，來自這方面的利好幾乎可以忽略不計，或許對市場心態(tài)可能帶來一定的刺激。
總的來說，十二月份的鋼材市場利空大于利好，鋼廠生產積極性依然高企，粗鋼產量難有明顯下降趨勢；鋼廠在年底因組織2013年訂單的需要，在調價政策方面會進一步向市場傾斜；終端需求陷入全面低谷，而剛才冬儲行情在資金面緊張的情況下難有好的表現，而政策紅利利好不足，未來在低需求、逐步上升的庫存壓力下，鋼材價格將整體呈現弱勢下滑趨勢，長板材分化格局進一步弱化，不排除鋼價進一步探底的可能。
來源：中國鋼鐵現貨網
