國內(nèi)外煤價繼續(xù)維持低迷，但存在短期反彈的可能
　　
　　煤價一直是影響電力企業(yè)利潤的主要因素。煤價繼續(xù)延續(xù)下跌趨勢，截止2012年11月09日，秦皇島山西優(yōu)混價格較之前一周下跌0.78%，下跌至635元/噸。
　　 
　　最新數(shù)據(jù)顯示，國際動力煤價格較之前一周持平0.00%，持平至80.45美元/噸。
　　
　　周策略：
　　
　　三季度業(yè)績電力行業(yè)整體業(yè)績較好；其中火電受2011年電價上調(diào)及煤價持續(xù)低迷的影響。目前雖然寒冷天氣來襲，由于重點電廠煤炭庫存位于歷史高位，秦皇島煤價繼續(xù)延續(xù)下降趨勢，我們認(rèn)為煤價短期大幅上漲的可能性不大，而受冷空氣的影響，短期電力、熱力需求強勁，火電的盈利能力也保持相對平穩(wěn)；豐水期過來水電盈利能力將有所降低。建議重點關(guān)注：火電，內(nèi)蒙華電、華能國際、國電電力、粵電力A、金山股份；水電，川投能源。
　　
　　根據(jù)三季報情況來看，環(huán)保行業(yè)整體表現(xiàn)較好，其中固廢處理、污水處理子行業(yè)業(yè)績增幅居前，四季度看企業(yè)回款情況及后續(xù)獲取訂單的能力：建議關(guān)注固廢處理公司，東江環(huán)保；脫硫脫硝技術(shù)，國電清新、九龍電力；生物膜處理公司，碧水源；余熱發(fā)電公司，天壕節(jié)能；業(yè)績逐步釋放的南海發(fā)展。
　　
　　來源：中財網(wǎng)