剛剛經(jīng)歷過(guò)罕見(jiàn)的中秋國(guó)慶雙節(jié)長(zhǎng)假之后，國(guó)內(nèi)鋼市是乎也是激情不斷，10月8日一開(kāi)市，主要市場(chǎng)鋼材價(jià)格大漲100元/噸，實(shí)現(xiàn)了一個(gè)較好的開(kāi)門(mén)紅；延續(xù)九月份全球性“穩(wěn)增長(zhǎng)”式上漲行情，那么在“銀十”這一傳統(tǒng)的鋼材銷(xiāo)售旺季，我們的鋼材價(jià)格走勢(shì)可能如何呢?分析師判斷：十月份鋼價(jià)整體走勢(shì)可能是先揚(yáng)后抑、建筑鋼材漲勢(shì)將明顯好于板材，供求壓力減弱，但供應(yīng)過(guò)剩依舊是最大障礙的格局不變。
據(jù)市場(chǎng)月度報(bào)告顯示，截至9月底，各鋼種普遍上漲300-400元/噸，但上漲過(guò)程并不是一帆風(fēng)順，而是在上漲期間多次震蕩調(diào)整，顯示市場(chǎng)對(duì)于后期走勢(shì)的不確定性擔(dān)憂(yōu)較大。盡管節(jié)后首日全國(guó)鋼市迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，鋼價(jià)繼續(xù)大漲，終端需求突然拉閘釋放，但分析師認(rèn)為這僅僅是由于節(jié)后市場(chǎng)資源的階段性緊缺，導(dǎo)致下游用戶(hù)產(chǎn)生緊張情緒所致，一旦心理回穩(wěn)，這種拉漲必然落空。
我們之所以判斷銀十國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格可能出現(xiàn)先漲后抑的行情走勢(shì)，主要是基于9月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)以及此前部分投資計(jì)劃正在緩慢落實(shí)，同時(shí)加上出口形勢(shì)反彈、鋼廠產(chǎn)量回落導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)壓力緩和；但整體終端需求的釋放在后期還無(wú)法消耗上游產(chǎn)能水平。
9月PMI指數(shù)小幅回升至49.8%利好鋼市需求
9月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.8%，比上月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，無(wú)限接近50%的枯榮線水平，連續(xù)4個(gè)月回落后實(shí)現(xiàn)首次回升。尤其是新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)等主要先行指數(shù)回升明顯，顯示國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的政策措施效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐漸筑底趨穩(wěn)，為四季度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定了較好基礎(chǔ)。此外，9月份鋼鐵行業(yè)PMI也較上月回升3.6個(gè)百分點(diǎn)，脫離了8月份創(chuàng)下的近45個(gè)月的低點(diǎn)，其中鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)更大幅反彈9.3個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到了41.6%，顯示市場(chǎng)需求正趨于回升。
對(duì)于鋼材市場(chǎng)而言，說(shuō)明終端需求在持續(xù)的下滑之后，終于開(kāi)啟了緩慢的釋放過(guò)程，此前政府關(guān)于基建投資政策正在執(zhí)行過(guò)程中，雖然從銀行歷年的放貸情況來(lái)看，月度放貸規(guī)�；境制讲粫�(huì)有大的變化，但是今年國(guó)家連續(xù)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策實(shí)施，銀行在資金支持方面多少會(huì)有所加強(qiáng)；可能進(jìn)一步增強(qiáng)投資性政策落實(shí)，從而帶動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)對(duì)鋼材的需求量釋放，在一定程度上帶動(dòng)鋼價(jià)的繼續(xù)回升。
鋼材供求關(guān)系趨緩但過(guò)剩壓力仍大
在9月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)暴漲的過(guò)程當(dāng)中，盡管中小鋼企因?yàn)楦髯岳娑兴鶖U(kuò)產(chǎn)，但相對(duì)而言，大中型鋼廠仍舊較為理智，據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布最新消息顯示，9月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為185.65萬(wàn)噸，較上旬降低2.01%；但目前國(guó)內(nèi)主要地區(qū)鋼廠開(kāi)工率已經(jīng)恢復(fù)至86%，在近期鋼價(jià)繼續(xù)拉漲，部分鋼廠獲利回升的刺激下，不排除后期鋼廠進(jìn)一步恢復(fù)生產(chǎn)的可能性。
盡管當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)資源十分有限，節(jié)假日期間到貨情況并無(wú)明顯增加，這對(duì)節(jié)后短期內(nèi)的現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)起到一定的支撐作用，有利于鋼價(jià)在短期內(nèi)形成慣性上漲趨勢(shì)。但根據(jù)調(diào)查，10月份各大鋼廠訂單組織情況較好，后期現(xiàn)貨市場(chǎng)陸續(xù)到貨量將增加，國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)供大于求的大格局短期內(nèi)難以改變，一旦需求無(wú)法及時(shí)跟上，供應(yīng)過(guò)剩壓力將隨時(shí)壓制鋼價(jià)的繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
鋼廠后期調(diào)價(jià)維持穩(wěn)中向上的幾率大提振鋼市向好
從中秋節(jié)前一天的沙鋼提前出臺(tái)的10月上旬建筑鋼材價(jià)格政策來(lái)看，鋼廠繼續(xù)維持小幅上調(diào)趨勢(shì)，但我們認(rèn)為，時(shí)間來(lái)到第四季度后，鋼廠價(jià)格政策多半會(huì)主動(dòng)向鋼貿(mào)商傾斜，因?yàn)樗麄冃枰崆敖M織2013年的訂單，必然會(huì)給予代理商更多的優(yōu)化；所以，我們判斷，未來(lái)鋼廠在調(diào)價(jià)政策上，一方面以穩(wěn)中上調(diào)為主，而在背后則出臺(tái)更多的優(yōu)惠政策，按照實(shí)際市場(chǎng)情況補(bǔ)貼代理商以維持訂單的有效組織；這方面來(lái)看，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼材價(jià)格的走勢(shì)會(huì)在無(wú)形中起到利好的作用。
另一個(gè)方面，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格在此前跌破90美元大關(guān)后，基礎(chǔ)逐漸夯實(shí)，從雙節(jié)期間海運(yùn)指數(shù)上漲情況來(lái)看，未來(lái)進(jìn)口礦價(jià)大致在100~110美元/噸之間震蕩調(diào)整，在一定程度上支撐現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)，鋼廠在原材料成本增加的情況下，順勢(shì)抬高市場(chǎng)價(jià)也未可知。
十八大臨近后期鋼材價(jià)格走勢(shì)判斷
今年的國(guó)慶長(zhǎng)假后鋼市迎來(lái)了繼續(xù)探漲的好勢(shì)頭，但目前來(lái)說(shuō)，終端需求釋放還是十分有限，基建工程、鐵路、公路、保障房工程等都還受限于資金困境難以快速的開(kāi)工建設(shè)；同時(shí)冷熱軋板材也因?yàn)橹圃鞓I(yè)的持續(xù)萎靡處于需求低谷，短期難有好轉(zhuǎn)跡象，近期寶鋼宣布進(jìn)行一定程度的減產(chǎn)或許會(huì)對(duì)板材類(lèi)鋼價(jià)形成一定的支撐，但是需求基本面的脆弱，最終難以持續(xù)支撐其向好。
如此看來(lái)，我們認(rèn)為，在節(jié)后慣性漲勢(shì)及現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存有限，加上部分終端節(jié)后較為集中的買(mǎi)高補(bǔ)庫(kù)存的影響，鋼價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可能繼續(xù)維持漲勢(shì)，然而終究下游產(chǎn)業(yè)需求不足，而產(chǎn)量嚴(yán)重過(guò)剩情況并未明顯好轉(zhuǎn)，所以我們認(rèn)為不能排除10月下旬鋼價(jià)回落的可能，但介于十八大將在11月8日召開(kāi)，政府必然會(huì)想盡一切辦法維持經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的穩(wěn)定，由此，我們判斷屆時(shí)鋼價(jià)在此影響下，難有大跌，維持震蕩弱勢(shì)的可能性最大。
來(lái)源：中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)
