今年四月以來，國內(nèi)鋼市進(jìn)入漫長的下跌通道，不少貿(mào)易商損失慘重，且隨行業(yè)洗牌加速，優(yōu)勝劣汰的自然法則不斷發(fā)揮作用，我國鋼鐵業(yè)正經(jīng)歷著轉(zhuǎn)型升級(jí)的艱難“陣痛”階段。
　　
　　9月初國家發(fā)改委兩天內(nèi)批復(fù)逾萬億的基建投資項(xiàng)目，各地政府亦積極推出7萬億左右的穩(wěn)增長規(guī)劃，對鋼價(jià)上漲形成了較強(qiáng)的內(nèi)生動(dòng)力，雖然后期部分資金到位或面臨阻礙，但大部分項(xiàng)目開工仍可預(yù)期。本輪投資增加帶動(dòng)鋼價(jià)短期大幅拉漲，一方面，鋼市跌勢已久，自2011年9月以來，雖中間不乏短暫反彈情節(jié)，但整體處于弱勢下滑狀態(tài)，市場積蓄大量反彈動(dòng)能；另一方面，美國QE3對國內(nèi)鋼市的影響也在追尋著QE1、QE2的軌跡發(fā)展，對市價(jià)形成強(qiáng)力提振。目前正值“十一”小長假前的工地備貨期，終端采購經(jīng)過長時(shí)間的謹(jǐn)慎操作后，隨前幾日價(jià)格持續(xù)拉漲，紛紛放棄持幣觀望心態(tài)，開始積極備貨。鋼市似乎聞到了肅殺寒冬過后的些許暖意，然而此輪價(jià)格拉漲對貿(mào)易商來說，到底是“枯木逢春”還是“飲鴆止渴”呢?
　　
　　據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2012年9月中旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為152.27萬噸，旬環(huán)比下降2.73%；預(yù)估9月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為185.65萬噸，旬環(huán)比下降2.01%，均較上旬有所回落，后期供給壓力緩解或可預(yù)期。同時(shí)，社會(huì)庫存截至上周已連續(xù)9周環(huán)比下滑，且上周下滑速度明顯加快。
　　
　　庫存作為鋼價(jià)的風(fēng)向標(biāo)，始終對鋼價(jià)走勢有著舉足輕重的影響，一般庫存和鋼價(jià)遵循著四階段組成的循環(huán)：“庫存降、鋼價(jià)漲”，“庫存增、鋼價(jià)漲”，“庫存增、鋼價(jià)跌”，“庫存降、鋼價(jià)跌”，如此往復(fù)，而本月中旬以來正處于“庫存降、價(jià)格跌”與“庫存降、價(jià)格漲”兩個(gè)階段之間，加之目前供需矛盾依舊突出，可見未來鋼市走向很大程度上仍將受制于鋼廠實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)、檢修力度。我們必須清醒的認(rèn)識(shí)到，近期社會(huì)庫存的增速下滑主要源于中間需求作用和工地按需備貨的需要，而實(shí)質(zhì)需求長期放量可能性不大，譬如發(fā)改委萬億審批項(xiàng)目若資金落實(shí)順利，最早也要在半年后才能開工，所以種種利好修正的是市場主體對后市的預(yù)期，短期內(nèi)鋼廠產(chǎn)量釋放速度不及庫存下降速度，為鋼價(jià)上漲形成一定支撐，但利好并不足以維持鋼市長時(shí)間、大幅度拉漲，行情反轉(zhuǎn)尚待時(shí)日。
　　
　　從整體來看，“金九”實(shí)質(zhì)需求釋放有限，且鑒于近期行情走勢起伏跌宕，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望后市，紛紛降低庫存，社會(huì)“蓄水池”功能持續(xù)弱化，同時(shí)鋼廠所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)有所增加，要改變鋼價(jià)“急漲急跌”的怪現(xiàn)象，鋼廠必先“去產(chǎn)能化”以推進(jìn)“去庫存化”。
　　
　　來源：富寶資訊