2012年中煤價調整，動力煤率先下調也率先企穩(wěn)，而焦煤價格目前仍有些許壓力，預計隨著9-10月份鋼材需求進入相對旺季，鋼價的企穩(wěn)有利于緩解焦煤的壓力。此外，考慮到地產新開工相對于銷售的滯后，我們認為今年年初地產銷售的改善會對年底地產的新開工有推動，對鋼價屬于利好，焦煤市場短期內大幅度調整后4季度會有所反彈。
　　
　　從國內外環(huán)境看，國內環(huán)境日趨穩(wěn)定，國外仍有些許的不確定性（美國經濟和QE3），煤價進一步下滑的可能性基本不存在，三季度的煤價是年內的最低點，四季度宏觀和季節(jié)性的需求會對煤價有些拉動，但動力很有限。
　　
　　緊縮的地產政策和寬松的貨幣政策兩股力量相互抵消，宏觀復蘇的周期更長，煤價也就缺乏上行的動力。何況山西整合礦產能的釋放進度仍是逐季增加，2013年二季度是最高點（目前山西大幅壓低了整合礦產能的利用率以控制供給，不排除山西持續(xù)對整合礦加以控制將供給高點推后的可能性）。
　　
　　
　　
　　
來源：國家能源網