預(yù)期再度落空，價(jià)值重估沒(méi)有常量，只剩下心理位置，今年以來(lái)所有看多者被單邊下跌啃食得干干凈凈。8月份整體鋼材市場(chǎng)暴跌的根本原因，是原先我們認(rèn)為“抗跌”的鐵礦石一下子變成“坑爹”了，展開(kāi)了全速俯沖，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估的威力著實(shí)可怕。與我們上月的講述一致，價(jià)值重估，但各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間并未有任何變化，因此底部早已無(wú)法判斷，只能考察市場(chǎng)中多數(shù)寡頭的心理預(yù)期了。以唐山的焊管價(jià)格來(lái)說(shuō)，從5000元跌到4000元，用了整整十個(gè)月，從4000元跌至3400元，僅僅用了兩個(gè)月，堪比金融危機(jī)。2008年價(jià)格從6000元跌到5500元用了三個(gè)月，從5500元跌到5000元用了一個(gè)月，從5000元跌到4000元用了十五天。價(jià)值重估，作為分析人員，我們什么也做不了，但作為市場(chǎng)交易人員，還是有很多事可以做，至少現(xiàn)貨層面減少一次性訂貨，背靠背交易，配合期貨層面上的套期保值成為主流。
　　
　　9月份，跌勢(shì)仍未衰竭，底部是否出現(xiàn)無(wú)從判斷，只能說(shuō)一句“更接近于底部”的廢話，看一步走一步。
　　
　　跌勢(shì)仍未衰竭，三個(gè)輔助現(xiàn)象：
　　
　　1、除中國(guó)股市外，國(guó)際金融市場(chǎng)和國(guó)際、國(guó)內(nèi)大宗商品8月份走勢(shì)都強(qiáng)于7月份，唯獨(dú)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈——鐵礦指數(shù)、國(guó)內(nèi)期現(xiàn)鋼價(jià)、國(guó)內(nèi)期現(xiàn)煤焦價(jià)繼續(xù)暴跌。
　　
　　2、8月29日，螺紋期貨市場(chǎng)出現(xiàn)異變，隨后三天的單日跌幅明顯較前三周收窄，但一向緊跟期貨的鋼坯現(xiàn)貨市場(chǎng)不理不睬，如期破位繼續(xù)下跌。
　　
　　3、螺紋、中板包括焊管等分布平均的品種，城市之間仍未平衡，并非一致下跌，觀望態(tài)勢(shì)和補(bǔ)跌行為隨處可見(jiàn)，正所謂“多頭不死，跌勢(shì)不止”。
　　
　　客觀支撐無(wú)效，僅剩心理防線：
　　
　　1、國(guó)內(nèi)鐵礦石開(kāi)采成本。原先，特別是經(jīng)歷了2011年底的暴跌之后，市場(chǎng)幾乎所有人認(rèn)為130美金是國(guó)內(nèi)礦山的生產(chǎn)成本，跌破130美金，國(guó)內(nèi)礦山停產(chǎn)從而扭轉(zhuǎn)供求關(guān)系變化，礦石價(jià)格將快速反彈。7月份礦價(jià)跌破130美金，市場(chǎng)認(rèn)為礦山成本已經(jīng)壓縮至110美金，現(xiàn)110美金又長(zhǎng)期跌破，目前市場(chǎng)認(rèn)為是90美金。這種情況是否真實(shí)，值得反思。
　　
　　2、宏觀數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真。在整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動(dòng)甚至轉(zhuǎn)折之時(shí)，數(shù)據(jù)失真所造成的判斷誤差巨大。一不能令政府足夠重視并出臺(tái)相應(yīng)手段調(diào)節(jié)，二不能令經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)提升保險(xiǎn)意識(shí)，造成了相當(dāng)嚴(yán)重的無(wú)謂損失，三不能令市場(chǎng)人員做到時(shí)時(shí)監(jiān)控和明確預(yù)測(cè)。
　　
　　3、大數(shù)上看，3000元成為心理防線。它是2003-2006年，即第一個(gè)鋼市四年周期的結(jié)束點(diǎn)位;它是整體經(jīng)濟(jì)大膨脹(2007年)之前的起始點(diǎn)位;它大體也是金融危機(jī)打穿泡沫后的最低點(diǎn)位;它也是鋼價(jià)波動(dòng)區(qū)間中，中層區(qū)間的最低點(diǎn)位(3000-4000);它還是一個(gè)整數(shù)位(雖然整數(shù)位概念在現(xiàn)貨市場(chǎng)幾乎一文不值)。
　　
　　4、不向市場(chǎng)要利潤(rùn)。在這種大環(huán)境下，無(wú)論后市反彈與否，作為操作者，建議都不要去博弈市場(chǎng)。只向市場(chǎng)尋保障，不向市場(chǎng)要利潤(rùn)。保障有二：客戶;套保。利潤(rùn)向上要：使用單位向貿(mào)易商要利潤(rùn)，貿(mào)易商向鋼廠要潤(rùn)，鋼廠向礦山要利潤(rùn)，不給利潤(rùn)就不訂貨。

        來(lái)源：中國(guó)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)