根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心提供的數(shù)據(jù)，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看，8月份PMI指數(shù)為39.9%，較上月回落4.6個百分點，為2008年12月份以來的最低點，鋼鐵行業(yè)面臨的困難形勢嚴峻。主要分項指數(shù)當中，生產(chǎn)指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、購進價格指數(shù)下降，新訂單指數(shù)收縮幅度放緩，新出口訂單指數(shù)觸底回升。
　　
　　對此，分析認為，PMI顯示前鋼市整體依然低迷，但積極因素正在逐步增多。隨著國內(nèi)“穩(wěn)增長”的政策效應進一步顯現(xiàn)，經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性有望增加。從外部來看，歐債危機短期內(nèi)不會引發(fā)全球性風險，中國出口增長有望恢復性回升。加之傳統(tǒng)市場旺季來臨，預計后市鋼價繼續(xù)深幅回調(diào)的可能性不大，整體走勢呈現(xiàn)小幅震蕩。
　　
　　鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)減緩
　　
　　8月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為36.5%，比上月回落12個百分點，為2009年以來最低。同生產(chǎn)相關(guān)的采購活動明顯收縮。采購量指數(shù)為33.5%，比上月回落6.4個百分點，該指數(shù)已連續(xù)三個月低于50%。原材料庫存指數(shù)回落6.1個百分點至36.8%，連續(xù)7個月處于收縮區(qū)間。從三個指數(shù)的變化情況來看，后期鋼鐵產(chǎn)量將繼續(xù)趨于回落。
　　
　　從鋼廠來看，由于虧損嚴重，8月份以來檢修密度有所增加。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計，8月中旬，重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為158.03萬噸，旬環(huán)比下降2.48%;預估全國粗鋼日均產(chǎn)量為193.04萬噸，旬環(huán)比下降2.01%。當前國內(nèi)鋼廠檢修力度在加大，后期國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將繼續(xù)回落。不過值得注意的是，旬產(chǎn)量數(shù)據(jù)環(huán)比雖略有下降，但仍然在190萬噸以上高位。另外，雖然粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落，但鋼材產(chǎn)量卻呈現(xiàn)增長態(tài)勢，顯示高爐的檢修尚未向軋線傳導。綜合來看，后期鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)幅度或仍將低于預期。
　　
　　市場需求基本平穩(wěn)
　　
　　8月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為32.2%，回落1.1個百分點。該指數(shù)7月份大幅收縮13個百分點，本月回落幅度明顯收窄，反映出當前市場需求尚未擺脫低迷態(tài)勢，但開始趨于好轉(zhuǎn)。
　　
　　從國內(nèi)市場來看，8月份，國內(nèi)處于高溫多雨季節(jié)，鋼價也繼續(xù)處于探底趨勢當中，下游用戶采購積極性仍然較弱，終端采購量處于較低水平。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)歷6月終端采購量較農(nóng)歷5月小幅回升6.8%，但比去年同期大幅回落35.6%。
　　
　　今年8月份，鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)為35.8%，雖仍處低位，但較7月份回升了3.3個百分點，出現(xiàn)一定程度的改善跡象，后期鋼材出口下降的趨勢有望得到遏制。近期，美國樓市量價齊升，好消息紛至沓來，表明歷經(jīng)6年衰退的房地產(chǎn)市場已經(jīng)呈現(xiàn)出復蘇的跡象，有利于帶動全球鋼材需求回升。從國際市場價格來看，總體表現(xiàn)穩(wěn)中有升。截止8月27日，美洲鋼材價格指數(shù)為121.34，較上月漲0.09%;歐洲市場保持堅挺，扁平材買家開始重返市場，長材價格亦有所拉漲，歐洲鋼材價格指數(shù)為109.89，較上月漲0.524%。這些因素或?qū)Ψ�(wěn)定我國鋼材出口有利。但由于世界經(jīng)濟復蘇艱難曲折，加之貿(mào)易保護主義盛行，后期鋼材出口依然存在較大不確定性。
　　
　　鋼鐵市場去庫存化艱難
　　
　　8月份，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫存指數(shù)大幅下降11.7個百分點，但仍處于擴張區(qū)間之內(nèi)，為50.8%，顯示當前鋼市去庫存化進程緩慢，庫存壓力依舊沉重。從市場統(tǒng)計來看，截止8月24日，全國26個主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1456.4萬噸，雖然連續(xù)第五周回落，但與去年同期相比，總庫存高出72.8萬噸，螺紋鋼和線材總庫存也比去年同期高出103.8萬噸。另據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，重點鋼企庫存量再創(chuàng)歷史新高。8月中旬，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存1249萬噸，比8月上旬上升了0.67%，旬末庫存量相當于日產(chǎn)量8.09天，比8月上旬下跌0.11天，高出全年均值0.72天;旬末庫存量相當于日銷售量10.41天，雖比8月上旬下降0.48天，但比全年平均水平9.01天多出1.4天。
　　
　　鋼鐵成本重心下移
　　
　　8月份，鋼鐵行業(yè)購進價格指數(shù)繼7月份大幅回落至22.5%后，繼續(xù)下調(diào)0.9個百分點至21.6%，為2009年以來的最低點。該指數(shù)大幅跌落至低點，顯示當前鋼市成本重心不斷下移，對鋼材價格支撐力度明顯減弱。近期鐵礦石價格加速下跌，含鐵量為62%的鐵礦石價格已跌破每噸100美元的重要關(guān)口，目前回落至97美元，創(chuàng)下3年來的新低，今年迄今累計跌幅達到28%。同時，冶金焦的唐山指數(shù)也從年初的1900上方跌至目前的不到1400，跌幅近30%。此外，唐山鋼坯價格也已經(jīng)跌至3000元/噸附近。
　　
　　鋼價繼續(xù)回落
　　
　　8月份，由于國內(nèi)經(jīng)濟放緩加大鋼材市場調(diào)整壓力，加之災害性天氣較為集中，終端采購熱情持續(xù)減弱，同時高位庫存對價格形成明顯壓制，寶鋼、武鋼等主導鋼廠價格持續(xù)下調(diào)，國內(nèi)鋼材價格走勢整體呈現(xiàn)弱勢下跌格局。據(jù)中國物流信息中心市場監(jiān)測，當月黑色金屬流通環(huán)節(jié)價格環(huán)比下降5.12%，降幅較上月擴大2.32個百分點。
　　
　　資金緊張加劇
　　
　　受央行持續(xù)逆回購向市場注入流動性影響，8月份市場資金利率總體小幅回落。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，8月29日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.33‰，較7月底下降10.17%。自6月26日以來，央行已經(jīng)連續(xù)十周于公開市場進行了逆回購操作，創(chuàng)下自2002年6月以來連續(xù)逆回購操作的最長時間紀錄，令下調(diào)存準率的預期降溫。逆回購的連續(xù)使用以及準備金率的引而不發(fā)，凸顯出貨幣政策所面臨的兩難局面。而就鋼鐵行業(yè)來看，經(jīng)歷去年9月份至今將近一年的鋼價持續(xù)大跌，近期各種資金問題集中爆發(fā)，倉單質(zhì)押、互聯(lián)互保等融資模式已難以持續(xù)，銀行對鋼鐵行業(yè)貸款急劇收縮，鋼鐵企業(yè)、鋼貿(mào)企業(yè)發(fā)生資金鏈斷裂的現(xiàn)象屢見不鮮，鋼鐵行業(yè)面臨資金空前緊張的局面。
　　
　　從目前市場情況來看，國內(nèi)經(jīng)濟形勢逐步轉(zhuǎn)好，終端產(chǎn)業(yè)復蘇，作為鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)的“金九銀十”銷售旺季即將來臨，當前鋼廠減產(chǎn)還在持續(xù)，后期鋼材出口有望反彈，這些利好因素將提振鋼市，逐漸回暖。
　　
　　首先，“穩(wěn)增長”、“保就業(yè)”已成為國家關(guān)注的重點，預期后期政策環(huán)境繼續(xù)維持適度寬松。7月份國內(nèi)CPI同比上漲1.8%，兩年半以來首次跌破2%，漲幅的下降為宏觀政策的調(diào)整提供了空間。同時，7月份國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)公布后，長沙、蘇州、貴陽等地紛紛推出了上千億、上萬億的投資方案以刺激經(jīng)濟恢復，市場一致將其解讀為地方版的“四萬億”。穩(wěn)增長動作熱火朝天，有助于鋼市需求的啟動。
　　
　　其次，基建投資力度加大，交通行業(yè)運行景氣回升，有利于鋼材下游消費復蘇。據(jù)國家統(tǒng)計局最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份國內(nèi)基建投資增長14.4%。鐵道部的近期數(shù)據(jù)表明，今年鐵路固定資產(chǎn)投資額將有所提升，主要是基礎(chǔ)建設投資增加了640億元，全年基建投資將達到4700億元。在保增長的背景下，鐵路等基建項目將首先獲益。另外民間資本投資的開放給鐵路等帶來了新的資金來源，鐵路投資重啟的序幕正在逐漸拉開。同時，汽車行業(yè)也在轉(zhuǎn)暖。從汽車生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷商反饋的情況來看，預計8月份汽車銷量和7月份持平，將保持140萬輛左右的規(guī)模，今年前8個月國產(chǎn)汽車銷量(批發(fā)，含出口)將可達到1238萬輛，月均近155萬輛，比上年同期略有增長。隨著一些地方政府陸續(xù)推出刺激汽車消費政策，私人購車將回歸穩(wěn)定增長。預計全年轎車銷量將達到1100多萬輛，比上年增長10%左右。另據(jù)中國汽車流通協(xié)會抽樣調(diào)查，7月份汽車經(jīng)銷商庫存水平有了明顯下降，8月份還會繼續(xù)下降。此外，從往年經(jīng)驗看，汽車銷量一般是下半年好于上半年，上半年占45%，下半年占55%。綜合來看，車市的好轉(zhuǎn)對鋼市將帶來一定的提振作用。
　　
　　從終端消費總體情況來看，9月份隨著天氣轉(zhuǎn)涼，基建投資增速將有望進一步加快，但房地產(chǎn)在國家調(diào)控不放松的情況下，投資增速仍將處于較低水平。另外，近期鋼材市場各種問題集中爆發(fā)，不少企業(yè)均將風險控制放在第一位，鋼材市場相關(guān)交易方的信任度跌入谷底，導致市場交易活躍度明顯降低。預計9月份終端需求將有所好轉(zhuǎn)，但大幅回升的可能性不大。
　　
　　綜合分析認為，當前國內(nèi)鋼市積極因素正在逐步增多，后市鋼價繼續(xù)深幅回調(diào)的可能性不大。流通環(huán)節(jié)高庫存和上游原料市場恐慌性下跌，鋼價成本支撐力度下降，加之鋼廠去庫存壓力巨大，后期有可能再度降低出廠價，這些因素對鋼價回升都具有壓制性影響。

        來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)