一、市場回顧分析
7月份國內(nèi)鋼材市場延續(xù)下跌態(tài)勢，進(jìn)入中旬市場重啟跌勢，并迅速演變?yōu)樾乱惠喆蠓鶜⒌星椤?月份以來，持續(xù)的梅雨和連續(xù)的高溫，給低迷的鋼市雪上加霜。雖然央行再次降息寬松資金面，但上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于下滑階段，政府重申對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控不放松，市場悲觀情緒明顯。隨著期貨、電子盤大幅下挫，價(jià)格由弱勢震蕩轉(zhuǎn)變?yōu)槊黠@下跌。中旬，寶鋼等主導(dǎo)鋼廠大幅下調(diào)8月份出廠價(jià)格。諸多利空因素的疊加，市場恐慌心態(tài)增加、價(jià)格加速下滑，多數(shù)品種價(jià)格回落至“三時(shí)代”，創(chuàng)下近兩年以來新低。截止18日，上海市場HRB33516-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)3680-3700元/噸，較上月末下跌200元/噸；厚規(guī)格熱卷報(bào)價(jià)3930-3950元/噸，較上月末下跌160元/噸；1.0mm冷卷報(bào)價(jià)4480-4520元/噸，較上月末下跌140元/噸；20mm中板報(bào)價(jià)3840-3860元/噸，較上月末下跌160元/噸。
二、市場走勢預(yù)測
上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨著較大的困境，特別是二季度國內(nèi)GDP增長7.6%，已經(jīng)接近年初所定的7.5%指標(biāo)。下游用鋼行業(yè)處在探底過程中，固定資產(chǎn)投資、規(guī)模以上工業(yè)增加值增速都出現(xiàn)了明顯的下滑，且先行指標(biāo)無向好跡象，鋼鐵行業(yè)需求頹勢短期無法扭轉(zhuǎn)。資金面雖然有所寬松，但實(shí)質(zhì)性利好效應(yīng)還難以顯現(xiàn)，大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策也不可能出臺(tái)。國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量6月份再次邁上200萬噸的臺(tái)階；經(jīng)銷商因資金問題及后市預(yù)期不好，減少訂貨降低了蓄水池作用；鋼企廠內(nèi)庫存和訂單壓力較大，寶鋼、武鋼、首鋼、鞍鋼等主導(dǎo)鋼廠大幅下調(diào)8月份價(jià)格，為爭奪有限訂單鋼廠低價(jià)頻出，打壓市場加速下行；原材料價(jià)格小幅回落，后期成本壓力或?qū)⒅鸩揭种其撹F產(chǎn)能釋放；鋼材出口相對(duì)平穩(wěn)，但對(duì)緩解國內(nèi)資源壓力作用有限。在基本面難以改觀的情況下，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)市場鋼材市場將繼續(xù)深度探底。
三、影響國內(nèi)鋼市運(yùn)行的因素：
1、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)憂外患，穩(wěn)增長力度或加碼。國際貨幣基金組織最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)計(jì)2012年全球增速將降至3.5%，2013年為3.9%，分別比4月預(yù)測值低0.1和0.2個(gè)百分點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顯現(xiàn)出進(jìn)一步疲軟的跡象。二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長7.6%，12個(gè)季度以來經(jīng)濟(jì)增長首次破8；上半年GDP增長7.8%，比去年同期降低1.8個(gè)百分點(diǎn)。6月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長2.2%，為自2010年1月以來最低；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降2.1%，創(chuàng)下31個(gè)月最低。經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，國家調(diào)控政策重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向防止經(jīng)濟(jì)偏快下滑。央行于6月8日、7月6日一個(gè)月內(nèi)連續(xù)2次下調(diào)利率，且采取非對(duì)稱和允許貸款利率浮動(dòng)區(qū)間增大。6月份我國新增銀行貸款9198億元，同比多增2800多億元。但受融資風(fēng)險(xiǎn)影響，鋼貿(mào)企業(yè)仍面臨資金緊張的問題。后期為確�！叭娣�(wěn)增長”，預(yù)計(jì)包括降準(zhǔn)、大幅減稅以及擴(kuò)大財(cái)政支出等更多寬松政策仍將出臺(tái)，但不會(huì)出現(xiàn)如“四萬億”一樣的大規(guī)模刺激計(jì)劃。
2、下游行業(yè)增速放緩，鋼材需求強(qiáng)度下降。上半年固定資產(chǎn)投資同比增長20.4%，比去年同期降低5.2個(gè)百分點(diǎn)，接近2004年底以來低位。房地產(chǎn)投資整體增速回落明顯，1-6月房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)投資、施工面積、竣工面積三項(xiàng)指標(biāo)同比增速繼續(xù)回落，其中投資同比名義增長16.6%（實(shí)際增長14.3%），比上年同期回落16.3個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積同比下降7.1%，連續(xù)第三個(gè)月同比負(fù)增長，并且跌幅呈逐月放大趨勢。近期國內(nèi)部分城市樓市有回暖跡象，但從目前政府表態(tài)看，房地產(chǎn)調(diào)控政策不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性放松。上半年，全國公路完成投資同比下降7.8%；鐵路固定資產(chǎn)投資同比下降36.1%，其中基建投資同比減38.6%，但月度數(shù)據(jù)同比顯示緩慢回升態(tài)勢。溫家寶總理近日提出要在鐵路、市政、能源、等領(lǐng)域做幾件實(shí)事提振信心，預(yù)計(jì)未來加快基礎(chǔ)設(shè)施投資仍是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長見效最快的方式。
6月制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)回落（50.2%），勉強(qiáng)維持在了榮枯分界線以上，但創(chuàng)年內(nèi)新低，表明制造業(yè)的增長依然疲軟。其中新訂單指數(shù)為49.2%，比上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月低于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)市場需求繼續(xù)回落；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為52.3%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，是近7個(gè)月以來的新高，表明制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存壓力繼續(xù)加大。1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤18434億元，同比下降2.4%。6月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長9.5%，比5月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.5%，比去年同期降低3.8個(gè)百分點(diǎn)。6月全國挖掘機(jī)銷量8287臺(tái)，同比降20.65%、環(huán)比降23.76%；6月汽車生產(chǎn)153.13萬輛，環(huán)比下降2.37%；銷售157.75萬輛，環(huán)比下降1.66%；上半年汽車銷售增幅僅為2.93%，創(chuàng)近年來新低。標(biāo)志經(jīng)濟(jì)發(fā)展晴雨表的用電量上半年同比增長5.5%，比上年同期下降6.7個(gè)百分點(diǎn)，其中6月份僅同比增長4.3%。
3、鋼鐵產(chǎn)量又見回升。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，6月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6021萬噸、5572萬噸和8447萬噸，同比分別增長0.6%、1.1%和6.7%。其中粗鋼日均產(chǎn)量200.7萬噸，較5月份環(huán)比增長1.61%。數(shù)據(jù)顯示，雖然國內(nèi)鋼材價(jià)格已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月下跌，但國內(nèi)鋼廠依然未見明顯減產(chǎn)，對(duì)目前的市場來說是最大的壓力，有關(guān)部門推測，6月份國內(nèi)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量僅有微幅減產(chǎn)，而中小企業(yè)反而出現(xiàn)了一定程度的增產(chǎn)，鋼材市場供求關(guān)系依然嚴(yán)峻。
4、鋼材社會(huì)庫存降幅減緩，鋼企庫存壓力較大。截止7月13日，全國26個(gè)主要市場五大鋼材品種（螺紋鋼、線材、熱卷、冷軋和中厚板）社會(huì)庫存量為1545.9萬噸，較前一周減少8.9萬噸，鋼材庫存連升兩周后再次回落。與去年同期相比，總庫存高出163萬噸，其中螺紋鋼和線材總庫存比去年同期高出194萬噸，增幅繼續(xù)明顯放大。去年7月中旬鋼材社會(huì)庫存下降明顯，使得今年同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大。全國主要城市螺紋鋼庫存總量為672.28萬噸，較上周小幅減少0.23萬噸；線材庫存總量為172.21萬噸，較上周減少4.31萬噸；熱軋總量為378.25萬噸，較上周減少2.6萬噸；冷軋庫存總量為169.03萬噸，較上周減少1.06萬噸；中板庫存總量為154.16萬噸，較上周減少0.71萬噸。據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，7月上旬國內(nèi)重點(diǎn)鋼企廠內(nèi)鋼材庫存為1179萬噸，較去年同期增長282萬噸，反映出社會(huì)庫存量連續(xù)下降是鋼材從鋼貿(mào)商轉(zhuǎn)移到鋼廠的表象。
5、原材料價(jià)格小幅回落。自中旬開始進(jìn)口鐵礦石價(jià)格開始小幅回落，截止7月17日63.5%印度粉礦報(bào)價(jià)135美元/噸，澳大利亞PB粉（61.5%品位）報(bào)價(jià)133-134美元/噸（CIF），較6月底下跌4美元/噸。由于鋼價(jià)下跌造成礦石價(jià)格小幅陰跌，短期可能保持弱勢運(yùn)行態(tài)勢，但國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量維持高位，對(duì)于礦石價(jià)格有較強(qiáng)的支撐作用，使得礦石價(jià)格下跌空間相對(duì)有限。焦炭價(jià)格出現(xiàn)小幅下跌，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為1450-1500元/噸，較6月底下跌80元/噸。
6、鋼材出口增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份我國出口鋼材522萬噸，同比增加92萬噸，增長21.4%；日均出口量17.4萬噸，環(huán)比增長3.1%。進(jìn)口鋼材110萬噸，同比減少10萬噸，下降8.3%；日均進(jìn)口量3.7萬噸，環(huán)比下降13.9%。6月份我國進(jìn)口鋼坯3萬噸；出口鋼坯0，繼續(xù)保持低位。將鋼材折算為粗鋼，6月份我國凈出口粗鋼435萬噸，同比增加109萬噸，增長33.2%，日均凈出口14.5萬噸，環(huán)比增長8.9%。
7、鋼廠價(jià)格大幅下調(diào)。寶鋼出臺(tái)8月份銷售價(jià)格，其中熱軋、普冷、酸洗等主要品種出廠價(jià)格下調(diào)幅度在200-260元/噸。這是繼7月份板材出廠價(jià)格下調(diào)之后，寶鋼再度追跌。鞍鋼冷熱軋、中板價(jià)格下調(diào)50-150元/噸，首鋼下調(diào)100-150元/噸。受寶鋼等主導(dǎo)鋼廠價(jià)格下調(diào)影響，其余鋼廠紛紛選擇跟跌，反映出鋼鐵行業(yè)所面臨的困境，折射出制造業(yè)低迷，進(jìn)一步加劇了現(xiàn)貨市場的悲觀情緒，商家報(bào)價(jià)持續(xù)下滑。
來源：中商情報(bào)網(wǎng)
