近期國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，在此帶動(dòng)下國(guó)內(nèi)化工品整體出現(xiàn)一波反彈行情。甲醇期價(jià)在反彈至60日均線后，受阻回落，未來(lái)價(jià)格將如何演繹呢？
　　
　　國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)增加
　　
　　從國(guó)內(nèi)甲醇企業(yè)開(kāi)工情況看，前期受企業(yè)利潤(rùn)水平不佳，以及企業(yè)集中檢修影響，甲醇企業(yè)開(kāi)工率連續(xù)下滑，跌至過(guò)去5年平均水平的下方，但隨著檢修陸續(xù)結(jié)束，開(kāi)工率快速恢復(fù)，截至7月19日甲醇企業(yè)開(kāi)工率為58.03%，已經(jīng)回到過(guò)去5年均值水平的上方。從港口庫(kù)存方面來(lái)看，包括華南和華北港口庫(kù)存自今年春節(jié)后整體以高位回落為主，但近期港口庫(kù)存出現(xiàn)了小幅的回漲跡象，截至7月19日，港口庫(kù)存較前周上漲2.5萬(wàn)噸，庫(kù)存共計(jì)48.4萬(wàn)噸。社會(huì)庫(kù)存整體較充裕。從新增產(chǎn)能方面看，
　　
　　預(yù)計(jì)三季度甲醇新增產(chǎn)能為90萬(wàn)噸，四季度則高達(dá)390萬(wàn)噸。雖然這些新增產(chǎn)能中部分設(shè)有配套的下游烯烴等裝置，但未來(lái)給市場(chǎng)帶來(lái)的供應(yīng)壓力不容小視。從進(jìn)口方面看，甲醇進(jìn)口減少預(yù)期雖增強(qiáng)。但這個(gè)題材已經(jīng)被市場(chǎng)炒作多時(shí)，未來(lái)對(duì)甲醇的利好影響或?qū)⑩g化。
　　
　　預(yù)計(jì)未來(lái)甲醇供應(yīng)將增加。
　　
　　下游需求疲軟
　　
　　近期甲醛價(jià)格穩(wěn)中有跌，整體處于相對(duì)低位，企業(yè)利潤(rùn)水平較前期持續(xù)下滑，因此對(duì)甲醇價(jià)格繼續(xù)反彈的承受能力逐步減弱。甲醛企業(yè)開(kāi)工率整體也以跌為主，截至7月19日開(kāi)工率為48.25%。甲醛最重要的下游終端行業(yè)是房地產(chǎn)業(yè)，年內(nèi)央行連續(xù)兩次降息在一定程度上刺激了國(guó)內(nèi)剛需的釋放，使得部分大中城市房屋成交量有所回升，有些地區(qū)成交價(jià)格甚至環(huán)比出現(xiàn)了上漲。但是目前房地產(chǎn)業(yè)依然以去庫(kù)存為主，房屋的施工面積和竣工面積累計(jì)同比都處于下跌狀態(tài)，長(zhǎng)期而言難以有效拉動(dòng)甲醛的下游消費(fèi)。二甲醚價(jià)格近期雖有所回升，但是企業(yè)開(kāi)工率依然維持低位，截至7月19日企業(yè)開(kāi)工率為38.8%。醋酸企業(yè)開(kāi)工率7月份以持續(xù)下跌為主。
　　
　　預(yù)計(jì)甲醇下游需求仍將疲軟。
　　
　　60日均線處阻力較大
　　
　　從技術(shù)面看，甲醇指數(shù)合約價(jià)格上周試探60日均線后迅速回落，上周五甚至迅速下穿其他幾條均線。這說(shuō)明60日均線處形成了較強(qiáng)的阻力。而RSI目前也形成了死叉的短期看跌形態(tài)，從技術(shù)角度看，甲醇后市整體偏空。
　　
　　總之，在甲醇基本面整體偏空，技術(shù)面也有調(diào)整需求的背景下，未來(lái)如果國(guó)際油價(jià)反彈受阻，那么甲醇價(jià)格將快速下行試探上市以來(lái)的低點(diǎn)，即2650一線附近。而如果油價(jià)支撐作用增強(qiáng)，甲醇下跌過(guò)程將曲折，但是整體跌勢(shì)不變。
　　
　　
　　來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委