國家能源局有關(guān)人士日前公開表示，煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策將于近期發(fā)布。這一關(guān)乎煤化工產(chǎn)業(yè)走向的政策到底會如何定調(diào)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期可能會比目前有所放松，至少是在煤炭資源豐富的地區(qū)會結(jié)構(gòu)性放松。
實際上，大量的煤化工項目正等待上馬，企業(yè)人士呼吁政策放松由來已久�？墒�，由于技術(shù)水平仍有待進(jìn)一步提高，有的企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險，寧可放棄走高端路線，在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的領(lǐng)域中廝殺。
分析人士認(rèn)為，當(dāng)前大規(guī)模上馬煤化工項目的條件依然不具備，除了技術(shù)突破，還有自然環(huán)境、水資源、公眾接受等多方面約束。企業(yè)應(yīng)當(dāng)靜下心來提升內(nèi)功，不要把20年內(nèi)做的事情壓縮到5年以內(nèi)。
中原石化60萬噸/年甲醇制20萬噸烯烴項目生產(chǎn)裝置。IC圖片
政策預(yù)期變調(diào)
在日前舉行的一個行業(yè)會議上，中國工程院副院長謝克昌院士在發(fā)言中稱，建議對新型煤化工的規(guī)模做一定的上調(diào)，現(xiàn)有規(guī)劃的數(shù)量比較小。
據(jù)介紹，這一建議將體現(xiàn)在不久以后將要發(fā)布的《中國煤炭清潔高效可持續(xù)開發(fā)利用戰(zhàn)略研究中》。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前政府有關(guān)部門對煤化工項目的審批比較謹(jǐn)慎，這一建議一旦落實，將意味著煤化工產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大變化。
中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會煤化工專業(yè)委員會秘書長胡遷林表示，由于政策態(tài)度比較謹(jǐn)慎，很多煤化工項目遲遲得不到批復(fù)。企業(yè)的熱情之所以那么大，就是因為有利可圖。隨著技術(shù)的進(jìn)步和政策的扶持，煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展到了一個非常好的時期。
在此之前，由于各地紛紛上馬煤化工項目，專家也指出行業(yè)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，政府主管部門的態(tài)度變得趨于謹(jǐn)慎。
2011年3月23日，發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于規(guī)范煤化工產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的通知》。文件指出，各級發(fā)展改革部門要嚴(yán)格遵守國家對建設(shè)項目的相關(guān)管理規(guī)定和審批程序，進(jìn)一步加強(qiáng)煤化工項目審批管理，不得下放審批權(quán)限，嚴(yán)禁化整為零，違規(guī)審批。在新的核準(zhǔn)目錄出臺之前，禁止建設(shè)以下項目：年產(chǎn)50萬噸及以下煤經(jīng)甲醇制烯烴項目，年產(chǎn)100萬噸及以下煤制甲醇項目，年產(chǎn)100萬噸及以下煤制二甲醚項目，年產(chǎn)100萬噸及以下煤制油項目，年產(chǎn)20億立方米及以下煤制天然氣項目，年產(chǎn)20萬噸及以下煤制乙二醇項目。
文件還指出，由于一些地區(qū)片面強(qiáng)調(diào)煤炭轉(zhuǎn)化比例，部分項目重復(fù)引進(jìn)未經(jīng)驗證的技術(shù)，致使建成后不能正常生產(chǎn)，巨額資金投入不能發(fā)揮效益；有的項目盲目上馬，產(chǎn)品缺乏競爭力，市場開發(fā)滯后，目前全國甲醇裝置開工率只有50％左右，二甲醚裝置也大量閑置，相當(dāng)一部分企業(yè)面臨破產(chǎn)倒閉；還有的項目不核算煤炭資源完全成本，不落實節(jié)能減排責(zé)任，不分析煤炭的全過程轉(zhuǎn)化效率，只強(qiáng)調(diào)加工工序的效率和效益；還有的企業(yè)以發(fā)展煤化工為名，行圈占煤炭資源之實，項目盲目布局，造成大量重復(fù)建設(shè)。
當(dāng)然，最終的政策走向依然存在變數(shù)。國家能源局有關(guān)人士透露，《煤炭深加工示范項目規(guī)劃》以及《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》已通過國家發(fā)改委主任辦公會，擬于近期發(fā)布實施。各地上報的要求在“十二五”期間建設(shè)的大型煤化工項目超過100個，經(jīng)初步測算，總投資超2萬億元。但“十二五”時期仍不具備大規(guī)模發(fā)展現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)的客觀條件，迫切需要技術(shù)創(chuàng)新，繼續(xù)開展更高水平的示范，來整體提高資源的利用水平。
產(chǎn)能過剩之憂
數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大的煤化工產(chǎn)品生產(chǎn)國，2011年，中國合成氨產(chǎn)量5068.7萬噸，比上年增長6%；甲醇產(chǎn)量2226.9萬噸，增幅達(dá)36.3%；各地規(guī)劃中的煤制油項目總規(guī)模已超過4000萬噸/年；擬建和在建的MTO項目多達(dá)18個，累計能力達(dá)2800萬噸/年。
謝克昌認(rèn)為，企業(yè)的投資熱情空前高漲，企業(yè)規(guī)劃呈現(xiàn)盲目性，造成地區(qū)之間存在產(chǎn)業(yè)雷同、重復(fù)建設(shè)的狀況。中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會會長李勇武表示，煤化工產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中出現(xiàn)了一哄而上、重復(fù)建設(shè)的情況，行業(yè)發(fā)展存在諸多不確定因素和風(fēng)險。
實際上，在對煤化工產(chǎn)業(yè)的詬病中，投資過熱、產(chǎn)能過剩無疑是被提及最多的情況。分析人士認(rèn)為，煤化工產(chǎn)品種類很多，不同產(chǎn)品面臨的供需情況并不一樣，應(yīng)當(dāng)區(qū)別對待�？傮w而言，傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，而新型煤化工依然有巨大的發(fā)展空間。
海通證券研究報告顯示，按照下游產(chǎn)品及其在國內(nèi)的發(fā)展程度可以將煤化工分為傳統(tǒng)煤化工和新型煤化工，傳統(tǒng)煤化工主要是指“煤-電石-PVC”、“煤-焦炭”、“煤-合成氨-尿素”三條產(chǎn)業(yè)路線，為鋼鐵、農(nóng)業(yè)等行業(yè)提供原材料，目前我國已經(jīng)是全球最大的傳統(tǒng)煤化工生產(chǎn)國。新型煤化工主要包括煤制天然氣、煤制烯烴、煤制油和煤制醇醚，其中大部分產(chǎn)品在國內(nèi)屬于戰(zhàn)略性產(chǎn)品或處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，其發(fā)展受到國家政策所支持。新型煤化工基本上以低端的褐煤為原材料，有利于提升煤炭的經(jīng)濟(jì)價值。
盡管業(yè)內(nèi)對于傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)能過剩的狀況有著清醒認(rèn)識，但是在眾多新增項目中，依然存在不少傳統(tǒng)煤化工項目。海通證券分析師表示，新型煤化工面臨最主要的問題仍然是核心技術(shù)有待進(jìn)一步突破以及物耗、水耗等較高。中國化工網(wǎng)分析師張明表示，有的企業(yè)原本打算上馬煤制烯烴項目，可是看到技術(shù)風(fēng)險比較大，又轉(zhuǎn)投尿素，畢竟后者比拼的是成本，只要有足夠的規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，就能夠賺錢。
數(shù)據(jù)顯示，雖然近年來也淘汰了一些落后產(chǎn)能，但國內(nèi)氮肥行業(yè)產(chǎn)能過剩的壓力還在不斷增長。2012年國內(nèi)將有18個新建合成氨和尿素項目投產(chǎn)，合計合成氨產(chǎn)能564萬噸，尿素產(chǎn)能873萬噸。從全球看，2012年尿素市場從供應(yīng)較緊逐漸趨于基本平衡，2015年-2016年會有超過總供應(yīng)量8%-10%的過剩，而2011年-2016年將有60個新尿素裝置開工，其中18個在中國。
技術(shù)突破之困
對于投資者而言，技術(shù)水平更高的新型煤化工項目無疑更有吸引力。然而，在泡泡吹大之后，一旦發(fā)現(xiàn)項目的技術(shù)水平仍未過關(guān)，無疑將面臨巨大的投資風(fēng)險。作為項目的實際運營者，煤化工企業(yè)面臨的風(fēng)險無疑更大。
煤制乙二醇是眾多券商分析師一致推薦的品種，來自中金公司的研究報告顯示，國內(nèi)乙二醇的需求將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，2012年乙二醇消費量將突破1000萬噸。2013年前全球乙二醇產(chǎn)能年復(fù)合增速僅為3.2%，處于相對低位水平，且其中一半以上的新增產(chǎn)能來自中國的煤制乙二醇項目。我國乙二醇外貿(mào)依存度常年處于70%以上高位�，F(xiàn)有煤制乙二醇項目即使全部如期達(dá)產(chǎn)，國內(nèi)市場仍會有巨大缺口。
上市公司中較早涉足煤制乙二醇領(lǐng)域的丹化科技，早在2008年初就受到投資者的關(guān)注。2008年8月22日公司披露的增發(fā)方案于2009年4月獲批，5月成功發(fā)行，募集資金投向通遼金煤化工有限公司的20萬噸乙二醇項目。2009年7月13日，丹化科技披露又一個增發(fā)方案，擬向河南煤業(yè)增發(fā)4689萬股、募集資金約8億元，用于新建第二期40萬噸/年的乙二醇項目。
這么短的時間又要進(jìn)行增發(fā)，似乎與一則公告有關(guān)。2009年3月19日的公告顯示，3月18日中國科學(xué)院在江蘇省丹陽市召開了“萬噸級CO1氣相催化合成草酸酯和草酸酯催化加氫合成乙二醇成套工藝技術(shù)”成果鑒定會，該成套技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平，通過成果鑒定。專家建議進(jìn)一步加快技術(shù)推廣應(yīng)用，盡快形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模。該無形資產(chǎn)已注入募投項目公司通遼金煤化工有限公司。
此后，公司股價基本確立上漲趨勢。當(dāng)日，公司股票收盤價為62.9元（后復(fù)權(quán)），并于2010年4月12日盤中漲至歷史最高點193.65元（后復(fù)權(quán)），當(dāng)日收盤價187.82元（后復(fù)權(quán)）。此后，由于項目進(jìn)展不盡如人意，公司股價呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。
中金公司2010年10月份發(fā)布的報告稱，今年通遼項目投產(chǎn)的實際進(jìn)度嚴(yán)重低于預(yù)期，通遼裝置仍然存在技術(shù)瓶頸。2011年12月29日，丹化科技公告稱，2011年12月28日凌晨3時，通遼金煤化工有限公司的首套煤制乙二醇、草酸裝置發(fā)生了一起生產(chǎn)事故，一臺亞酯反應(yīng)釜攪拌軸斷裂，導(dǎo)致反應(yīng)釜爆裂，造成一套亞酯系統(tǒng)受損。
分析人士認(rèn)為，技術(shù)水平的突破至今依然是擺在丹化科技面前的一道難題，盡管項目已經(jīng)能夠運行，但是生產(chǎn)成本還是較高。對于眾多現(xiàn)代煤化工企業(yè)而言，這也是一個共性問題，有的即使聲稱盈利，也是要依靠煤炭的轉(zhuǎn)移支付，技術(shù)水平還有待進(jìn)一步提高。
謝克昌認(rèn)為，新型煤化工產(chǎn)業(yè)有助于國家能源安全戰(zhàn)略，因此發(fā)展勢頭不可阻擋。我國煤化工技術(shù)進(jìn)步迅速，很多技術(shù)在世界上領(lǐng)先，但技術(shù)仍有待完善。隨著技術(shù)的進(jìn)步和成本的下降，煤化工產(chǎn)業(yè)的活力自然會大大增加。
來源：中證網(wǎng)-中國證券報
