對(duì)中國(guó)的鋼鐵行業(yè)來說，2012年的上半年鋼材市場(chǎng)低迷延續(xù)，僅在4月中旬有一波短暫的反彈行情；然后就是6月份前期的橫盤整理，但也因?yàn)樾枨笃＼浀脑騿适r(jià)格上沖的動(dòng)力。整體來看，上半年的中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)，鋼企持續(xù)虧損，鋼價(jià)易跌難漲，原材料成本支撐力度明顯減弱。時(shí)間已經(jīng)來到下半年，中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師指出，從國(guó)家一系列的投資計(jì)劃以及房地產(chǎn)行業(yè)右轉(zhuǎn)向跡象表明；未來鋼材價(jià)格走勢(shì)或在需求的階段性釋放下呈現(xiàn)倒“U”型發(fā)展。
7~8月份季節(jié)性需求低點(diǎn)鋼價(jià)震蕩筑底的可能性較大
雖然從上班的鋼材價(jià)格走勢(shì)情況來看，基本上和2011年同期相符，但市場(chǎng)對(duì)6月份的預(yù)期目標(biāo)發(fā)生轉(zhuǎn)變；由2011年的看好保障房項(xiàng)目對(duì)用鋼需求的拉動(dòng)，轉(zhuǎn)變成看好國(guó)家新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的帶動(dòng)，可惜的是，6月份的鋼價(jià)基本上以低位盤整收?qǐng)�，并未�?shí)現(xiàn)預(yù)期行情；由此對(duì)鋼鐵市場(chǎng)而言，蒙上了一層利空陰影，對(duì)后期的利好因素可能進(jìn)一步看淡。
目前正式進(jìn)入夏季高溫天氣，華東、華中、華南普遍炎熱，由此帶來的后果是鋼材使用量最大的戶外工程進(jìn)度不得不降低，從而使得原本就較為疲軟的鋼材需求基本面更是雪上加霜，在沒有需求支撐的情況下，鋼價(jià)整體上下跌的可能性大于上漲。但是在此同時(shí)，幾個(gè)因素也將制衡鋼價(jià)大幅走跌的空間；一個(gè)是歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)暫時(shí)性獲得利好支撐，全球金融市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)價(jià)格趨于穩(wěn)定；二個(gè)是鐵礦石、鋼坯等原材料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，短期內(nèi)再次大跌的可能性較小；也就是說鋼價(jià)在4000元左右獲得成本上的鋼性支撐較強(qiáng)；第三是鋼廠盡管繼續(xù)保持較高的生產(chǎn)力度，但產(chǎn)量弱勢(shì)回落必然成為趨勢(shì)，后期鋼廠降價(jià)清空內(nèi)部超高庫(kù)存當(dāng)時(shí)主要方向。如此來看，我們認(rèn)為在7~8月底這個(gè)階段，鋼價(jià)整體上應(yīng)當(dāng)是繼續(xù)走震蕩筑底的線路，期間或有反復(fù)，但幅度可保持在70元左右。
9~10月份需求釋放加速鋼價(jià)迎來階段性反彈行情
這個(gè)季節(jié)原本就是傳統(tǒng)的鋼材市場(chǎng)“金九銀十”行情高發(fā)期；鋼市會(huì)出現(xiàn)慣性的拉漲。雖然2011年同期因?yàn)楸Ｕ戏啃星槁淇罩苯訉?dǎo)致當(dāng)年的“金九銀十”變成“銅九鐵十”，2011年10月份更是鋼價(jià)，礦價(jià)暴跌月；但其根本原因還是在于之前市場(chǎng)對(duì)保障房行情預(yù)期過大，鋼貿(mào)商、鋼廠對(duì)賭旺季鋼價(jià)大漲失去理性所致，而在2012年，這種“感性競(jìng)爭(zhēng)”肯定會(huì)降到最低。
在這個(gè)時(shí)間段，一系列的政策、利好預(yù)期將集中轉(zhuǎn)為實(shí)際上的用鋼需求進(jìn)行釋放；其中6月份初期一系列的重大項(xiàng)目工程投資應(yīng)當(dāng)進(jìn)入施工階段；同時(shí)2012年規(guī)劃中的1800萬套保障房項(xiàng)目，在此前完成量相對(duì)較少；各地地方政府最后趕工期的時(shí)間段到來，加快施工不得不提升力度；另外，壓制了一年的商品房開發(fā)潮或許再次來臨；到7月份截止，各大利好刺激我國(guó)鋼性購(gòu)房需求不得不提前集中釋放，雖然商品房還處于去庫(kù)存化階段；但資金回籠力度加大及資金面大幅度寬松使得房企耐不住寂寞。
更為重要的是，一直制約下游產(chǎn)業(yè)發(fā)力的資金層面進(jìn)一步寬松；自6月8日央行降息以來，時(shí)隔一個(gè)月不到的7月6日開始，央行再次執(zhí)行非對(duì)稱降息，其中存款利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，貸款利率下調(diào)31個(gè)基點(diǎn)；從側(cè)面證明6月份我國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)遠(yuǎn)低于預(yù)期；國(guó)家刺激各產(chǎn)業(yè)貸款需求的意圖十分明顯；如此一來，上文提到的各項(xiàng)投資、項(xiàng)目在融資上將獲得更加寬松的環(huán)境；因資金緊缺無法開工或者延遲開工的可能性大大降低。另外近期國(guó)家出臺(tái)十二五內(nèi)貿(mào)規(guī)劃表明進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需的實(shí)際行動(dòng)。如此來看，9~10月底；鋼材價(jià)格的走勢(shì)必然會(huì)迎來較好的基本面環(huán)境和外部市場(chǎng)寬松的支撐，上漲的可能性很大，而且一旦有需求支撐上漲，筆者反倒擔(dān)心壓抑?jǐn)?shù)月之久的鋼市出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的暴漲行情，市場(chǎng)需要謹(jǐn)慎對(duì)待。
11月份末后或因需求銳減而再次進(jìn)入下跌調(diào)整階段
鋼價(jià)或許經(jīng)過前一段可能存在的暴漲之后，因季節(jié)性需求淡季臨近，市場(chǎng)將開始理性回調(diào)，開始積壓價(jià)格水分；從而迎來階段性的弱勢(shì)調(diào)整階段，也可以理解為市場(chǎng)的技術(shù)性回調(diào)夯實(shí)基礎(chǔ)。
關(guān)系到全國(guó)未來發(fā)展全局的黨的十八大會(huì)議這個(gè)時(shí)候應(yīng)當(dāng)剛剛結(jié)束；一系列的行政硬性要求、并不合理的建設(shè)需求基本結(jié)束；同時(shí)鋼廠的高產(chǎn)能也會(huì)適度回落，檢修限產(chǎn)成為主流。盡管2012年的冬季鋼材冬儲(chǔ)行情還是否會(huì)到來現(xiàn)在尚不清楚；但可以肯定的是，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速降低短期內(nèi)是無法反轉(zhuǎn)的，且經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也在進(jìn)一步的實(shí)施；鋼市對(duì)未來的市場(chǎng)需求預(yù)期應(yīng)當(dāng)是繼續(xù)以理性為主。如此情況下，在鋼鐵行業(yè)低利潤(rùn)時(shí)代，囤庫(kù)待漲的規(guī)�；蛟S會(huì)維持2011年的地點(diǎn)；難以拉動(dòng)鋼價(jià)高位運(yùn)行。
綜上所述，筆者大致將2012年下半年的鋼材價(jià)格走勢(shì)劃分為三個(gè)階段；整體呈現(xiàn)倒“U”型曲線；但并不是說鋼價(jià)完全如此走，我們?cè)O(shè)定的因素有限；后期歐債危機(jī)會(huì)如何走；中國(guó)在十八大會(huì)議中又會(huì)有哪些重大的政策性變化都將直接影響到國(guó)內(nèi)、乃至全球市場(chǎng)的走向；鋼市需要密切關(guān)注這些存在的難點(diǎn)。
來源：中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)
