近期高溫煤焦油市場可謂“一枝獨秀”，在其他化產(chǎn)品深陷弱勢格局時，連續(xù)幾周上漲，并實現(xiàn)了8個月以來的首次破“三千”。其中華南市場由于國際原油的高位持穩(wěn)，石油燃料油價位高，帶動了當?shù)馗邷孛航褂童偪裆蠞q。
焦企限產(chǎn)為高溫煤焦油價位上漲提供強力支撐
分析此輪高溫煤焦油上漲的原因不難看出，焦企限產(chǎn)依舊給予煤焦油市場以強力支撐。
受鋼市低迷影響，煤炭價格下調(diào)，焦炭市場持續(xù)下滑，各焦化廠出貨阻力較大，庫存位偏高，國內(nèi)焦企大多不敢貿(mào)然提高開工率。據(jù)鋼聯(lián)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前西南及西北地區(qū)開工率相對較大，維持在八九成，華東及華北部分地區(qū)開工率在八成以上，而其他地區(qū)開工率主要為5-6成左右，其中河北地區(qū)開工率為八成左右；山西地區(qū)為五到六成左右。如果后期焦炭行情難好轉(zhuǎn)或是進一步惡化，焦企有進一步限產(chǎn)可能。做為焦企限產(chǎn)的最大受益者，高溫煤焦油市場資源緊俏，產(chǎn)品供不應(yīng)求。雖然焦化企業(yè)較2011年年底開工率有所提高，但是高溫煤焦油增產(chǎn)量遠遠不及需求的釋放量。
截止3月30日，鋼聯(lián)資訊對50家典型獨立焦化企業(yè)統(tǒng)計結(jié)果顯示，3月份獨立焦化企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為70%，較2月份下降1%。整體來看，3月份國內(nèi)獨立焦化企業(yè)開工率基本與春節(jié)前期持平。雖然北方供暖供氣任務(wù)結(jié)束，但大部分焦化企業(yè)對上半年市場表示擔(dān)憂，基本都采取較為謹慎的態(tài)度不敢隨意加產(chǎn)，個別獨立焦化廠由于2月份銷售壓力較大，結(jié)焦時間有延長跡象。
需求不佳掣肘價格上行
現(xiàn)今煤化工市場整體處于弱勢盤整的狀態(tài)，對煤化工市場而言，目前最大的利空莫過于剛性需求的不足。煤焦油下游的幾大主要產(chǎn)品——工業(yè)萘、減水劑、煤瀝青及炭黑均受終端需求不佳制約而難有向好行情，從而對高溫煤焦油價格支撐乏力。雖然煤化工下游產(chǎn)品即將進入傳統(tǒng)旺季，但在國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境整體不佳的背景下，終端市場消耗量難以放量，抑制了大宗商品進而化產(chǎn)品的需求。
工業(yè)萘和減水劑：近期工業(yè)萘和減水劑市場平穩(wěn)運行為主，雖前期原料高溫煤焦油價位的上調(diào)帶動了工業(yè)萘價格的上漲，但因下游需求不佳，工業(yè)萘調(diào)漲價位難獲認可。而減水劑市場開工率僅維持在3－5成，對工業(yè)萘采購按需，廠家對后市持悲觀態(tài)度，無意擴大生產(chǎn)。減水劑終端建筑市場采購方面并無明顯起色，低迷狀態(tài)持續(xù)，在房地產(chǎn)政策的高壓之下，大中城市的房價出現(xiàn)了一定幅度的下調(diào)，在一定程度上刺激了剛性需求的增長，但不能從根本上使得目前減水劑交投差的局面得到改觀。
煤瀝青：煤瀝青市場近期在原料普漲成本壓力下，廠家均報上調(diào)心態(tài)，山西、河北、吉林等地區(qū)均有上調(diào)，山東客戶表示5月份新合同有上調(diào)計劃，不過多較為謹慎。然下游電解鋁市場弱勢持穩(wěn)，對原料消耗不佳，鋁廠及碳素廠家對原料需求多按需采購，對原料調(diào)漲價格接受不高，使得煤瀝青調(diào)價難度增加。
炭黑：炭黑在原料成本的強力支撐下，部分地區(qū)價位近期有所調(diào)漲，其中，華東地區(qū)炭黑價格較前期上調(diào)300-400元/噸。目前下游輪胎市場需求逐步回升，接貨情況尚可，但場內(nèi)壓價心理仍存。全國乘用車市場信息聯(lián)席會公布數(shù)據(jù)顯示，3月全國廣義乘用車銷量為127萬輛，同比僅微增2.6%；今年一季度廣義乘用車累計銷量為353萬輛，同比增長0.34%。乘聯(lián)會秘書長饒達表示，今年一季度終端銷量小幅增長，表明狹義乘用車國內(nèi)市場已經(jīng)有所復(fù)蘇。本網(wǎng)認為，在原料成本壓力下，前期尚未調(diào)漲的炭黑廠家或?qū)⒄{(diào)整炭黑價格。
綜觀整個下游市場，雖部分產(chǎn)品價格近期略有上揚，但多是受高溫煤焦油成本高位的強力拉動。國家樓市政策調(diào)控的不放松，使得煤化工終端需求回暖受限，這也致使焦油深加工產(chǎn)品調(diào)漲乏力。原料高溫煤焦油價位的上調(diào)在為下游市場帶來成本支撐的同時也帶來了成本壓力，煤瀝青等產(chǎn)品出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象，企業(yè)利潤空間縮小，這也就使得深加工企業(yè)難以承受高位原料，高溫煤焦油上行空間因此受限，由此本網(wǎng)預(yù)計，高溫煤焦油市場將邁入平穩(wěn)期。
來源：鋼聯(lián)煤化工
