全年貢獻投資收益32億元，同比提升87%。主要源自：（1）出售國電南瑞4354萬股取得一次性投資收益14億元；（2）所參股企業(yè)國電科環(huán)、同忻煤礦以及河北銀行等盈利能力顯著提升。在標(biāo)煤單價上升5%情況下，ebit利潤率同比提升1個百分點至14%。
　　
　　主要源于：1）華東地區(qū)火電廠因“高電價、高負荷、暢通的煤炭運輸通道”突出貢獻盈利；2）11年兩次上調(diào)火電機組上網(wǎng)電價；3）大渡河流域新機組全年貢獻產(chǎn)能，水電量占比提高3個百分點至18%，毛利率高于火電，拉動綜合利潤率上升。
　　
　　資金壓力增大，負債率從年初的76%提升至78%。11年末公司長期負債上升100%至587億元，成為凈負債增加的主因。負債規(guī)模擴大、貸款利率上升以及大渡河電源項目投產(chǎn)后利息支出費用化直接帶動財務(wù)費用大幅提升49%至50億元。目前公司在建工程較多，2012年尚有324億元的資金需求，資金壓力較大。
　　
　　主業(yè)盈利料有回升，煤電一體化年內(nèi)可期。11年上調(diào)燃煤機組上網(wǎng)電價，市場煤價有所回落，火電盈利能力應(yīng)好于去年。冀蒙煤電一體化項目電廠首批2*60萬kw機組于12年起陸續(xù)投產(chǎn)，配套的察哈素煤礦開發(fā)工作穩(wěn)步推進，一期年設(shè)計產(chǎn)能1000萬噸。
　　
　　
　　
來源：中華網(wǎng)財經(jīng)