兩會(huì)強(qiáng)調(diào)仍不放松樓市調(diào)控，且歐債問題的持續(xù)發(fā)酵仍將會(huì)對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)造成一定的沖擊，加之弱勢(shì)的基本面，3月鋼市仍將調(diào)整，區(qū)間或?qū)⒎糯�，反彈空間仍需視下游需求釋放程度進(jìn)一步確定。

　　今年以來，螺紋鋼期貨一直在4150—4350元/噸區(qū)間徘徊，2月呈“V”形走勢(shì)，但仍止步于4350元/噸一線。進(jìn)入3月份，正值兩會(huì)召開之際，市場(chǎng)翹首以盼鋼市能迎來一波“兩會(huì)行情”。但筆者認(rèn)為，當(dāng)前需求仍未啟動(dòng)，弱勢(shì)基本面壓制了鋼價(jià)反彈的步伐，3月鋼價(jià)憂慮猶存。

　　第一，我國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩在陰霾中清晰顯現(xiàn)。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，在歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵的國(guó)際背景下，2012年中國(guó)政府工作報(bào)告主動(dòng)將GDP預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)降為7.5%，這是8年來首次低于8%，這表明放緩經(jīng)濟(jì)增速已成高層共識(shí)。而鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，這預(yù)示著鋼市需求增速也將放緩，對(duì)鋼價(jià)上漲構(gòu)成壓力。

　　第二，低迷的鋼市真正回暖，最終取決于下游需求的有效釋放。加快去庫(kù)存化進(jìn)程，緩解供需矛盾是前提。而在短期內(nèi)，這個(gè)前提還難以實(shí)現(xiàn)。一季度是鋼廠完成生產(chǎn)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)候，目前國(guó)內(nèi)粗鋼的產(chǎn)能利用率尚處相對(duì)低位，但產(chǎn)量已開始小幅攀升。一旦鋼價(jià)繼續(xù)上漲，粗鋼產(chǎn)能的釋放速度將明顯加快，加之終端需求啟動(dòng)緩慢，反過來又將抑制鋼價(jià)的上漲空間。據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2012年3月2日，全國(guó)26個(gè)主要市場(chǎng)五大鋼材品種社會(huì)庫(kù)存量為1881.8萬噸，周環(huán)比下降12噸，庫(kù)存連續(xù)兩周下降，下降幅度有所擴(kuò)大。但值得注意的是，只有螺紋鋼庫(kù)存再次出現(xiàn)回升，周小幅增加2.5萬噸，全國(guó)螺紋鋼庫(kù)存總量仍達(dá)到847.2萬噸。今年市場(chǎng)需求表現(xiàn)較為沉悶，庫(kù)存下降相對(duì)較慢，短期內(nèi)可能維持高位水平。

　　第三，全國(guó)兩會(huì)大幕已拉開，房地產(chǎn)調(diào)控依然是熱詞�！皣�(yán)格執(zhí)行并逐步完善抑制投機(jī)、投資性需求的政策措施，進(jìn)一步鞏固調(diào)控成果，促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸�！睖乜偫�5日所作的政府工作報(bào)告中，短短40個(gè)字傳遞出政府加強(qiáng)房地產(chǎn)調(diào)控的決心。目前，各地保障房大幅縮水，資金、土地問題遲遲得不到很好解決，加之去年保障房行情預(yù)期落空，鋼價(jià)大跌的陰影仍揮之不去，預(yù)計(jì)今年的700萬套保障房行情也不會(huì)很樂觀。在商品房市場(chǎng)和保障房行情均沒有很好表現(xiàn)的情況下，今年的建材市場(chǎng)難有大的起色。

　　第四，隨著近期現(xiàn)貨鋼價(jià)的回升，鋼廠的提價(jià)欲望如影隨形，各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠對(duì)3月份出廠價(jià)格均進(jìn)行了不同幅度的上調(diào)。不過，盡管沙鋼3月上旬螺紋鋼出廠價(jià)格上調(diào)了50元/噸，但相比之前的大力度下調(diào)180元/噸，本次調(diào)動(dòng)幅度并不算大，這表明鋼廠對(duì)后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。何況在相隔1年多后，沙鋼逆勢(shì)布局空頭，再次出現(xiàn)在上期所前20名空頭席位上，這也表明鋼廠對(duì)后市鋼價(jià)升勢(shì)的信心不足。

　　在鋼市持久低迷、不見好轉(zhuǎn)之際，市場(chǎng)對(duì)兩會(huì)寄予厚望的心情可以理解。不過，筆者建議對(duì)此不要抱太大希望。兩會(huì)強(qiáng)調(diào)中央依舊不放松樓市調(diào)控，且歐債問題的持續(xù)發(fā)酵對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)仍將會(huì)造成一定的沖擊，加之弱勢(shì)的基本面，3月鋼市仍將調(diào)整，區(qū)間或?qū)⒎糯螅�反彈空間仍需視下游需求釋放程度進(jìn)一步確定。操作上可輕倉(cāng)逢低做多，注意止贏和止損，控制風(fēng)險(xiǎn)。

來源：期貨日?qǐng)?bào)