周一開(kāi)市，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)再遭重挫，無(wú)論是遠(yuǎn)期市場(chǎng)還是現(xiàn)貨市場(chǎng)，包括熱卷板、建筑鋼材在內(nèi)的鋼材主要品種價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度的下跌，上海大宗卷板1112合約收4302跌64，期螺1201合約收4178跌134。遠(yuǎn)期市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌，現(xiàn)貨恐慌跟進(jìn)，以熱卷板為例，上海、天津市場(chǎng)5.75mm規(guī)格價(jià)格已經(jīng)回落至4380元/噸，樂(lè)從市場(chǎng)同規(guī)格資源也跌至4530元/噸的年內(nèi)新低，市場(chǎng)處于跌價(jià)氛圍之中，行情繼續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，整體偏空的大環(huán)境決定了鋼價(jià)出現(xiàn)深度調(diào)整是大概率事件。

　　從國(guó)內(nèi)貨幣政策來(lái)看，隨著調(diào)控政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，總需求受到一定抑制。今年以來(lái)，央行持續(xù)采取相對(duì)緊縮的貨幣政策，連續(xù)加息、提準(zhǔn)，并且針對(duì)部分銀行實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金，近期又?jǐn)U大了存款準(zhǔn)備金的繳納基數(shù)，這進(jìn)一步加劇了鋼鐵企業(yè)的資金鏈條緊張程度，特別是對(duì)于有些中小鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于對(duì)下游企業(yè)往往采取墊資銷(xiāo)售的模式，而隨著下游企業(yè)的資金緊張，應(yīng)收賬款的回款速度將下降，一旦出現(xiàn)下游企業(yè)違約，這些中小鋼鐵企業(yè)的現(xiàn)金流將會(huì)更為緊張，而這將對(duì)鋼材市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生下行壓力。從歐美債務(wù)危機(jī)方面來(lái)看，為了解決主權(quán)債務(wù)危機(jī)問(wèn)題，歐美國(guó)家的財(cái)政政策將有所緊縮，這將削弱對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激力度，其經(jīng)濟(jì)增速也將會(huì)有所下調(diào)，這意味著外部市場(chǎng)的需求增速將會(huì)有所放緩，而歐洲和美國(guó)也是我國(guó)鋼材主要出口地區(qū)之一，債務(wù)危機(jī)將間接地影響鋼材出口，雖然目前來(lái)看鋼材出口尚未出現(xiàn)大幅回調(diào)現(xiàn)象，但想通過(guò)鋼材出口來(lái)緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給壓力的空間仍屬有限。

　　從原材料面來(lái)看，成本對(duì)鋼材價(jià)格有較強(qiáng)的支撐作用，但隨著近期鋼價(jià)不斷走低，其有效支撐作用正在減弱。眾多周知，只有在鋼價(jià)逼近或跌破成本線(xiàn)，抑制或減少了鋼材產(chǎn)量，改變了鋼材市場(chǎng)的供求關(guān)系時(shí)，成本對(duì)鋼價(jià)的支撐作用才真正得以體現(xiàn)。如果鋼材價(jià)格跌破成本但市場(chǎng)仍然供大于求，那么鋼材價(jià)格還會(huì)繼續(xù)下跌。目前港口63%品味的印礦在180美元/噸附近，唐山市場(chǎng)普碳方坯價(jià)格在4150元/噸，江蘇廢鋼價(jià)格在3800元/噸附近，較前期軍有明顯下調(diào)，另外國(guó)家發(fā)改委自10月9日零時(shí)起下調(diào)成品油最高零售價(jià)格，汽柴油均下調(diào)300元／噸，顯示鋼材價(jià)格的下跌會(huì)帶動(dòng)原料價(jià)格回落，成本會(huì)隨之下降。但據(jù)中鋼協(xié)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月上旬國(guó)內(nèi)粗鋼日產(chǎn)量為193.39萬(wàn)噸，較9月下旬上升0.2%，顯示當(dāng)前鋼廠(chǎng)產(chǎn)能釋放充足，鋼市依然處于供大于求的格局，那么成本的支撐作用便不能有效發(fā)揮，這也就決定了當(dāng)前雖然原材料價(jià)格仍屬高位運(yùn)行，但現(xiàn)貨鋼價(jià)卻不斷創(chuàng)出新低，雖然預(yù)計(jì)四季度原料價(jià)格仍將處于較高水平運(yùn)行，但這并不能阻止現(xiàn)貨鋼價(jià)的一跌再跌。

　　從需求方面來(lái)看，近期鋼鐵下游行業(yè)需求持續(xù)低迷。與板材需求有關(guān)的下游行業(yè)的生產(chǎn)開(kāi)工及新增訂單仍處于下滑通道中。無(wú)論是造船行業(yè)，還是家電、機(jī)械制造等行情繼續(xù)低迷，均導(dǎo)致下游冷熱軋需求量大幅銳減。而建筑鋼材表現(xiàn)亦乏善可言，鐵道部的高額負(fù)債以及動(dòng)車(chē)事故的負(fù)面影響，造成鐵道部融資難度大幅增加，在資金緊張的狀況下，不少項(xiàng)目因資金來(lái)源無(wú)法得到保障不得不停工。而房地產(chǎn)方面，隨著近期京滬穗多家銀行首套房貸利率提高，業(yè)內(nèi)人士分析房地產(chǎn)行業(yè)的拐點(diǎn)已逐步確立。整體來(lái)看，由于投資減速、需求不振，市場(chǎng)對(duì)于板材和長(zhǎng)材的需求增長(zhǎng)趨緩，而缺乏了終端采購(gòu)的拉動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格要持穩(wěn)運(yùn)行便面臨著巨大的壓力。

　　從鋼廠(chǎng)方面來(lái)看，近期一線(xiàn)鋼廠(chǎng)出臺(tái)的11月價(jià)格政策以穩(wěn)中下調(diào)為主，寶鋼政策中除硅鋼部分產(chǎn)品價(jià)格有一定幅度下降外，其他多數(shù)鋼材品種出廠(chǎng)價(jià)格均開(kāi)出平盤(pán)，符合前期市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)反映較為平淡；武鋼的政策中包括熱軋、冷軋?jiān)趦?nèi)的眾多產(chǎn)品價(jià)格均有較大幅度下調(diào)，而市場(chǎng)傳言鞍鋼11月熱軋也將會(huì)有較大幅度的下調(diào)，顯示出鋼廠(chǎng)11月份出廠(chǎng)掛牌價(jià)格下調(diào)已成必然，不同品種的調(diào)整幅度有別，存在著對(duì)10月價(jià)格的追補(bǔ)，并且不同鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格出臺(tái)時(shí)間的不同，調(diào)整幅度會(huì)隨著時(shí)間的推移而收窄，但整體來(lái)看，仍難掩主導(dǎo)鋼廠(chǎng)對(duì)后市行情的研判不樂(lè)觀，這自然也會(huì)影響到現(xiàn)貨市場(chǎng)的商家信心，進(jìn)一步的對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生較多的消極影響。

　　此外，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響力度也在逐步加大。目前，全國(guó)26個(gè)鋼材市場(chǎng)合計(jì)庫(kù)存為1446萬(wàn)噸，較年初增加122萬(wàn)噸，增幅9.27%，庫(kù)存的持續(xù)上升，加上當(dāng)前鋼市持續(xù)疲軟運(yùn)行，終端需求萎縮，中間需求出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間的停滯，導(dǎo)致鋼廠(chǎng)大量庫(kù)存積壓，迫使鋼廠(chǎng)下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)格，對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)的不斷走低也起到了推波助瀾的作用。

　　因此綜合來(lái)看，目前的國(guó)內(nèi)鋼市仍然是利空充斥，而市場(chǎng)信心缺乏利好因素提振，商家心態(tài)不穩(wěn)，報(bào)價(jià)也難以持穩(wěn)運(yùn)行，并且在資金壓力下，不時(shí)出現(xiàn)恐慌拋貨行為，在此大背景下，鋼市行情集中在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整原屬情理之中，不過(guò)從整個(gè)市場(chǎng)形勢(shì)看，我國(guó)持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)的基本經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)還不會(huì)出現(xiàn)根本性變化，這恰恰是支撐鋼價(jià)的最重要因素，加之保障性住房建設(shè)仍有一定拉動(dòng)作用，因此除非國(guó)際局勢(shì)出現(xiàn)突發(fā)性事件對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，近期我國(guó)鋼市形勢(shì)仍將呈現(xiàn)持續(xù)震蕩、弱勢(shì)下調(diào)的走勢(shì)。

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