近日，2011年上市公司中報(bào)業(yè)績披露收官。受煤炭價(jià)格上漲影響，電力行業(yè)虧損企業(yè)超過半數(shù)。在此情況下，電力企業(yè)加大對水電、風(fēng)電等領(lǐng)域的投資，同時(shí)向煤炭行業(yè)擴(kuò)展的勢頭也比較明顯。

　　虧損公司：煤價(jià)抬升惹的禍

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年兩市共有218家公司出現(xiàn)了明顯虧損，在巨虧的前十名中，電力行業(yè)獨(dú)占四席。這四家公司為華銀電力、長源電力、華電能源和漳澤電力。

　　中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者注意到，上述四家公司在中報(bào)中不約而同地提出，業(yè)績虧損原因?yàn)槊禾績r(jià)格同比大幅上升，公司燃料成本大幅上升，主營業(yè)務(wù)成本增加。同時(shí)，四家公司都預(yù)測，雖然電價(jià)調(diào)整在一定程度上能緩解公司的經(jīng)營壓力，但今年前三季度仍會出現(xiàn)虧損，原因是預(yù)計(jì)煤價(jià)將持續(xù)高位運(yùn)行，燃料成本的上漲會嚴(yán)重?cái)D壓公司盈利空間。

　　中投顧問能源行業(yè)研究員周修杰在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，上半年受煤價(jià)上漲因素影響，電力企業(yè)整體虧損較為嚴(yán)重，經(jīng)營成本大幅上升，虧損企業(yè)超過半數(shù)。上網(wǎng)電價(jià)的上調(diào)一定程度上增加了電力企業(yè)的盈利水平，但是不足以完全彌補(bǔ)虧損。另外受銀根緊縮、融資成本上升等因素的影響，電力企業(yè)利息支出大幅上升，這些因素都給電力企業(yè)的利潤增長帶來壓力。

　　部分公司：業(yè)績不盡人意

　　同時(shí)，電力行業(yè)上市公司面臨財(cái)務(wù)費(fèi)用上升和增收不增利等問題。

　　中報(bào)顯示，電力行業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用排名非常靠前，華能國際、華電國際、國投電力3家上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用總額超過了69億元，而其去年同期財(cái)務(wù)費(fèi)用為46.67億元。

　　本報(bào)記者查看上述公司中報(bào)發(fā)現(xiàn)，華能國際2011年中報(bào)顯示，上半年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)約36億元，增長率達(dá)到了57.9%；華電國際的財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)約為22.5億元，而去年同期僅為15.3億元。相應(yīng)地，這三家企業(yè)的凈利息支出也較高，分別為：華能國際34.27億元、華電國際22.87億元、國投電力10.99億元。

　　另外，還有部分公司業(yè)績下降明顯，如申能股份中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤7.54億元，同比下降15.79%，每股收益為0.16元。報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)收入112.12億元，同比增長20.63%。公司表示，業(yè)績下降的主要原因是燃煤采購價(jià)格上漲。

　　周修杰說，電力行業(yè)上半年業(yè)績不佳的原因是多方面的，煤價(jià)上漲是導(dǎo)致電力企業(yè)虧損的主要原因，融資成本上升和擴(kuò)張步伐加快則導(dǎo)致電力企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲、凈利息支出比例提高。增收主要是上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)和電力需求旺盛造成的，但是受煤炭價(jià)格居高不下和財(cái)務(wù)費(fèi)用上升的影響，實(shí)際利潤并未提升，造成了增收不增利的現(xiàn)象。

　　盈利公司：綜合發(fā)展保增收

　　面對眾多難兄難弟的不佳業(yè)績，長江電力、大唐發(fā)電、國電電力等上市公司則是大賺了一筆。

　　三家公司的中報(bào)顯示，長江電力上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤26.86億元，同比增長35.54%，上半年公司實(shí)現(xiàn)收入83.36億元，同比增長5.57%；國電電力上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤11.4億元，同比增長9.41%，因有效控制了燃料成本，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入237.02億元，同比增長24.87%；大唐發(fā)電上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤8.54億元，同比增長2.94%。

　　周修杰向本報(bào)記者分析說，綜觀這些企業(yè)，能夠保持較好增長勢頭的主要原因是：一方面是優(yōu)化電力結(jié)構(gòu)，即在發(fā)展火電的同時(shí)，積極發(fā)展水電、風(fēng)電等清潔能源，不僅擴(kuò)大了業(yè)務(wù)規(guī)模，也有效降低了煤價(jià)上漲帶來的不利影響；另一方面是壓縮成本、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)了凈利潤的增長。

　　周修杰認(rèn)為，在火電虧損較為嚴(yán)重的情況下，電力企業(yè)呈現(xiàn)加大投資水電、風(fēng)電等清潔能源的趨勢，另外電力企業(yè)向煤炭行業(yè)擴(kuò)展的勢頭也比較明顯。

來源：中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)