神華集團(tuán)旗下的煤炭開(kāi)采企業(yè)中國(guó)神華8月27日公布2011年中期財(cái)務(wù)報(bào)告，財(cái)報(bào)顯示公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)上升，且雙雙創(chuàng)3年新高。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1006.9億元，完成凈利潤(rùn)218.7億元。

中投顧問(wèn)煤炭行業(yè)研究員邱希哲認(rèn)為，中國(guó)神華實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)主要源于上半年煤炭產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)以及煤炭?jī)r(jià)格的上漲。2011年上半年神華收購(gòu)了超過(guò)10家從事煤炭、電力的公司，促使公司的的煤炭產(chǎn)量保持了較快的增長(zhǎng)。同時(shí)今年上半年不斷上漲的電煤價(jià)格令神華獲益頗多，整體利潤(rùn)得以大幅提高。

另外需要注意的一點(diǎn)是盡管上半年電力行業(yè)景氣度不足，火電企業(yè)虧損嚴(yán)重，但是神華的電力板塊經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)速度，目前神華運(yùn)營(yíng)和在建的電廠規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了450萬(wàn)千瓦。邱希哲認(rèn)為這主要是得益于神華自身充足的煤炭供應(yīng)，從而避免了煤電上漲帶來(lái)的不利影響，這種礦電路港的協(xié)同效應(yīng)極大的降低了生產(chǎn)成本�？紤]到目前火電企業(yè)也有進(jìn)軍煤炭企業(yè)的意向，我們不難發(fā)現(xiàn)煤電一體化正成為火電企業(yè)降低成本的有效方式。

中投顧問(wèn)研究總監(jiān)張硯霖指出，總體來(lái)看中國(guó)神華目前的增長(zhǎng)勢(shì)頭比較良好，40.5%的收入增長(zhǎng)速度也超過(guò)了行業(yè)33%的平均增速。同時(shí)公司也加大了對(duì)內(nèi)對(duì)外的擴(kuò)張速度。對(duì)內(nèi)主要是加大了煤炭、電力企業(yè)的并購(gòu)，并將公司業(yè)務(wù)向電力行業(yè)不斷擴(kuò)展。另外神華在煤化工方面也取得了積極緊進(jìn)展。對(duì)外主要競(jìng)購(gòu)?fù)饷晒诺乃�本陶勒蓋礦區(qū)，盡管目前仍然存在一定的變數(shù)，但是整體而言神華參與該礦區(qū)開(kāi)采基本上已成定局。

據(jù)中投顧問(wèn)發(fā)布的《中國(guó)煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)分析報(bào)告》顯示，神華是國(guó)內(nèi)最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)，也是世界第二大能源企業(yè)，主要從事于煤炭采掘和發(fā)電業(yè)務(wù)，并且擁有港口、鐵路等相關(guān)運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建了完善的產(chǎn)業(yè)鏈。

來(lái)源：中投顧問(wèn)