8月22日，因中國神華集團競逐蒙古塔本陶勒蓋煤田西部Tsankhi區(qū)塊40%股權(quán)出現(xiàn)變數(shù)，中國神華再度下跌-1.37%，報收于25.24元，創(chuàng)今年3月以來的新低。

8月16日以來，中國神華的股價一直處于下滑趨勢。至22日，股價已下滑近10%，市值蒸發(fā)近500億元。其中最大的跌幅發(fā)生在8月18日，中國神華跌4.47%，而8月以來公司累積跌幅達-15.16%，遠高于同期滬指-6.95%。

對于一個股本近200億股的權(quán)重股而言，這樣的跌幅并不多見。其背后隱藏著什么原因？

對于中國神華的持續(xù)下跌，投資圈人士認為，其中報業(yè)績?yōu)閷?dǎo)火索。

8月17日晚，中國神華發(fā)布業(yè)績快報稱，2011年1-6月份，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1006.92億元，同比增長40.5%；實現(xiàn)凈利潤218.68億元，同比增長16.1%；基本每股收益為1.099元/股，同比增長16.1%�？鄢�非經(jīng)常性損益后的基本每股收益1.104元/股，同比增長17.8%。

公開資料顯示，中國神華今年上半年煤炭產(chǎn)量為1.4億噸，同比增長28.6%；煤炭銷售量為1.91億噸，同比增加39.2%，其中出口量同比大幅減少44.80%至320萬噸。

對于此份業(yè)績快報，市場反應(yīng)劇烈。

8月18日，中國神華A股下跌4.47%，交易量為371165手，交易額大幅增加到8.1億元，其中資金凈流出達-29516萬元。

港股反應(yīng)更甚。8月18日，中國神華H股下跌5.39%，次日再跌6.3%，截至8月22日，中國神華H股報收于31.30港元，三個交易日累積下跌12.25%。

德意志銀行行業(yè)分析師James Kan在其報告中稱，中國神華上半年凈利基本符合市場預(yù)期，但其利潤率為34.4%，較去年同期的38.4%下跌4個百分點，令人關(guān)注公司的產(chǎn)品售價和成本變化。

事實上，一季報中公司成本大幅上漲已有體現(xiàn)，其營業(yè)成本較去年同比增長59.90%至271.45億元。群益證券指出，一季報公司凈利潤增幅小于營業(yè)收入增幅主要因為外購煤炭價格大幅上漲。

而有分析師告訴記者，其中更為深層的原因是在國際經(jīng)濟衰退和歐洲債務(wù)危機引發(fā)對信貸風(fēng)險的擔(dān)憂下，以中國神華為代表的資源板塊再次淪為資金拋棄的重災(zāi)區(qū)。

在股價下跌的同時，大股東中國神華集團獲得的蒙古塔本陶勒蓋煤田西部Tsankhi區(qū)塊40%的股權(quán)又出現(xiàn)變數(shù)，成為市場做空的另一誘因。

根據(jù)媒體報道，蒙古國總統(tǒng)額勒貝格道爾吉在8月20日稱，“因國民不支持，總統(tǒng)也無法支持”，表示出對輿論調(diào)查結(jié)果的重視，將對方案進行重審。

而此前的7月4日，蒙古政府曾聲明，中國神華集團與日本三井物產(chǎn)組建的財團將獲得40%股權(quán)。

記者了解到，塔本陶勒蓋煤礦是世界上最大的未開采焦煤礦，初步探明儲量約為64億噸，其中主焦煤18億噸、動力煤46億噸，價值超過3000億美元。

群益證券行業(yè)研究員徐瑩表示，“塔本陶勒蓋煤礦價值巨大，神華集團成功沖入該項目招標(biāo)，將為中國神華增加大量資源儲備，亦存在未來將資產(chǎn)注入上市公司的可能。”

對于此次變數(shù)，群益證券指出，目前該專案礦權(quán)價款、持股比例等仍在談判中，預(yù)計最終結(jié)果需要等到9月份蒙古秋季會議的召開。

不過中投顧問煤炭行業(yè)研究員邱希哲認為，“從蒙古自身的戰(zhàn)略考慮來看，不可能在塔本陶勒蓋項目中完全拋開中國的參與。盡管目前在項目的談判上可能出現(xiàn)一些問題，但是神華集團最終參與塔本陶勒蓋項目的可能性仍然較大。”

來源：21世紀經(jīng)濟報道