動(dòng)力煤價(jià)格:各主要港口價(jià)格穩(wěn)定,僅京唐港動(dòng)力煤微跌0.6%。

秦皇島大同優(yōu)混6000KC與上周相比沒(méi)有變化,維持在至890元/噸;山西優(yōu)混5500KC價(jià)格與上周持平,為840元/噸;京唐港5500KC動(dòng)力煤較上周微跌0.6%到845元/噸,廣州港神木優(yōu)混6000KC較上周持平,維持在在1020元/噸。本周大同坑口動(dòng)力煤價(jià)與上周持平為555元/噸。

焦煤價(jià)格:本周焦煤價(jià)格和上周持平

古交地區(qū)2#焦煤車(chē)板價(jià)格較上周持平在1480元/噸。開(kāi)灤肥精煤,平頂山主焦煤價(jià)格都和上周持平在1550和1610元/噸。

無(wú)煙煤價(jià)格:陽(yáng)泉中塊煤持平,噴吹煤持平

本周陽(yáng)泉洗中塊坑口價(jià)較上周持平在1330元/噸;噴吹煤較上周持平在1150元/噸。

國(guó)際煤價(jià):澳洲紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤價(jià)格與上周基本持平

澳洲紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤價(jià)格本周與上周基本持平,為121美元,較秦皇島大同優(yōu)混煤價(jià)高63元,2010年平均價(jià)差39,凈進(jìn)口1.4億噸。

下游價(jià)格:國(guó)內(nèi)鋼價(jià)指數(shù)上漲0.2%,BDI下跌1.8%,WTI上漲1%

本周?chē)?guó)內(nèi)鋼鐵指數(shù)分別較上周上漲0.2%至134,WTI油價(jià)較上周上漲1%至98美元/桶,秦皇島至廣州海運(yùn)費(fèi)下跌7.1%至52元/噸,國(guó)際海運(yùn)指數(shù)BDI下跌1.8%至1329,上海期貨鋁價(jià)上漲0.9%至17580元/噸左右。

煤炭庫(kù)存:秦皇島庫(kù)存下跌4.2%,電廠庫(kù)存下跌1.1%,仍可用17天

本周秦皇島庫(kù)存較前下跌4.2%,為690萬(wàn)噸,調(diào)入量為502萬(wàn)噸下跌1.6%,調(diào)出量533萬(wàn)噸,上漲1.1%。7月10日電廠庫(kù)存6463萬(wàn)噸,較6月底下跌1.1%,可用17天.

股價(jià)與估值:本周申萬(wàn)煤炭三級(jí)指數(shù)下跌1.7%至6264點(diǎn),與上證綜指(下跌1.7%)基本持平,11年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤平均PE18.7倍(歷史主要區(qū)間10-20),焦煤平均PE18倍(歷史主要區(qū)間10-20);目前煤炭行業(yè)估值相對(duì)其他行業(yè)處于自己歷史中樞較高的位置。本周美國(guó)最大煤企博地能源股價(jià)上漲3%至61.37美元,國(guó)際煤炭公司估值普遍偏低,11年國(guó)際動(dòng)力煤公司PE14.1倍,資源混合類(lèi)公司整體PE在9倍。

投資思路:7月份煤價(jià)高位運(yùn)行,港口和電廠庫(kù)存都在較高的位置,PMI和交運(yùn)的指標(biāo)都反映了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心不足,預(yù)計(jì)8月份煤炭行業(yè)將承擔(dān)需求增速放緩的風(fēng)險(xiǎn),目前行業(yè)整體估值水平較高,建議精選未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略和增長(zhǎng)明確的個(gè)股,建議關(guān)注:神火股份,蘭花科創(chuàng),山煤國(guó)際,

來(lái)源：東方證券